MacroResearchBoard, ABD hisselerini 2 riskin beklediği konusunda uyarıyor: Yapay zeka ve yükselen getiriler

Yatırım stratejisi firması MacroResearchBoard'a göre, yapay zeka iyimserliğinin yükselen tahvil getirileriyle çarpışması nedeniyle ABD hisse senetleri önümüzdeki 6 ila 12 ay içinde büyük bir sınavla karşı karşıya.

Firma, 3 Temmuz tarihli bir notunda, "Yatırımcılar, gerçekleşmesi yıllar alabilecek bir yapay zeka para kazanma senaryosunu fiyatlarken, getiriler tarihsel olarak yüksek hisse senedi değerlemelerini cezalandıran bir şekilde yükseliyor" dedi.

S&P 500, 3 Temmuz'da %0,05 düşüşle 7.354,02 puana gerilerken, Nasdaq Bileşik Endeksi %0,24 kayıpla 25.297,62 puana düşerek haftalık %5'lik düşüşü uzattı. Tüketici siklikalleri %1,52 kazançla pozitif bölgedeki tek sektör olurken, sanayi hisseleri %1,34 ve enerji hisseleri %0,57 geriledi. 10 yıllık Hazine tahvil getirisi %0,02 düşüşle %4,38'e inerken, altın yatırımcıların güvenli liman varlıklarına yönelmesiyle %0,96 artışla 4.086,40 dolara yükseldi.

Bu uyarı, Nasdaq'ın 2026'nın ikinci çeyreğinde kabaca %20 yükselerek, büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka ile ilgili 700 milyar doları aşan sermaye harcamalarının desteğiyle 2020'den bu yana en büyük çeyreklik kazancına doğru ilerlemesiyle geldi. Mayıs ayında enflasyonun %4,2 ile üç yılın en yüksek seviyesinde olmasıyla Fed faizleri sabit tutarken daha fazla artış olasılığına kapı açık bırakarak, yüksek değerlemeli teknoloji sektörü için potansiyel bir rüzgar yaratıyor.

Büyüyen Bir İhtiyat Korosu

JPMorgan Chase CEO'su Jamie Dimon, Haziran ayında boğa piyasasının eninde sonunda duracağı konusunda uyardı ve Wall Street'in İran, Rusya ve Çin ile jeopolitik gerilimlere karşı kayıtsızlığı karşısında şaşkına döndüğünü söyledi. Dimon, 16 Haziran'da Council on Foreign Relations CEO Konuşmacı Serisi'nde yaptığı konuşmada, "Kötü bir şey olma olasılığının piyasada fiyatlanandan daha yüksek olduğunu düşünüyorum" dedi. GMO'nun kurucu ortağı milyarder yatırımcı Jeremy Grantham da potansiyel bir silinme konusunda uyararak ABD hisse senetlerinin tarihteki en pahalı seviyede olduğunu söyledi.

Yarı İletken Satış Dalgası Derinleşiyor

Yarı iletken hisseleri 3 Temmuz'da düşüşe öncülük etti; Sandisk %10'dan fazla, Micron Technology ise Micron'un rekor kıran kazanç raporunun ardından hafta başındaki kazançlarının bir kısmını silerek %7 düştü. Bellek ve çip üreticilerindeki satış dalgası, Broadcom ve Seagate Technology'nin de yükselen volatilite döneminde yatırımcıların değerlemeleri sorgulamasıyla düşüşle kapanmasıyla daha geniş teknoloji sektörüne yük bindirdi. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq, yapay zeka ticaretinin artan baskı altına girmesiyle haftayı %5 düşüşle tamamladı.

Yatırımcılar için, güçlü kurumsal temeller ile aşırı değerlemeler arasındaki ayrışan sinyaller bir zorluk teşkil ediyor. Yüksek sermaye harcamalarına ilişkin endişeler geçerli olsa da, yapay zekanın uzun vadeli potansiyeli bozulmamış durumda. Önümüzdeki 6 ila 12 ayda yol almak için çeşitlendirme ve geniş sektör bahisleri yerine bireysel şirket temellerine odaklanmak anahtar olacak.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.