Önemli Çıkarımlar:
Malezya'nın sürpriz %10'luk külçe altın ithalat vergisi, gümrükte sevkiyatların durdurulmasına ve rotaların değiştirilmesine yol açarak, 2026'nın ilk dört ayında yaklaşık 10 milyar ringit ithalat yapan külçe piyasasını altüst etti.
Konuya yakın tüccarlara göre Malezya, en azından Mayıs başından bu yana bazı külçe altın sevkiyatlarına %10 ithalat vergisi uyguluyor. Bu durum, kıymetli metale olan talebin yükseldiği bir dönemde sektörü hazırlıksız yakaladı. Vergi, dökme altın ürünlerinin ithalatını kapsıyor. Malezya Kraliyet Gümrük Dairesi sözcüsüne göre, Maliye Bakanlığı konuyla ilgili sektörle görüşmeler yapacak.
"Yerel altın fiyatları vergiyi karşılayacak kadar yükselmediği için ek maliyet emilemez," diyen bir tüccar, medyaya açıklama yapmaya yetkili olmadığı için isminin gizli kalmasını istedi. Tüccarlar ve bayiler, bazı sevkiyatların gümrükte bekletildiğini, diğerlerinin ise alternatif varış noktalarına yönlendirildiğini belirtti.
%10'luk tarife, mevcut spot fiyatların troy ons başına 3.300 ringit civarında olmasıyla, ithal edilen külçe altının gram başına maliyetine yaklaşık 10 ringit (2,15 $) ekliyor. İstatistik Dairesi verilerine göre, Malezya'nın parasal olmayan altın ithalatı Ocak-Nisan döneminde yaklaşık 9,7 milyar ringit (2,5 milyar $) olarak gerçekleşti; bu da etkilenen ticaretin boyutunu gözler önüne seriyor.
Bank Muamalat Malaysia Bhd., bu hafta %10'luk kıymetli maden ithalat vergisinden kaynaklanan maliyetlerin müşterilere yansıtılacağını ve bunun doğrudan altın yatırım ürünleri satın alan perakende yatırımcıları etkileyeceğini açıkladı. Bu gelişme, Malezya'nın bölgesel bir külçe altın merkezi olarak yükselişini yavaşlatma tehdidi taşıyor. Altın bu yılın başlarında rekor seviyeye yükselerek Asya genelinde yatırımcı ilgisini artırmıştı. Son 12 ayda çok sayıda Malezya bankası altın yatırım ürünleri sunmaya başlarken, Loomis AB artan talebi karşılamak için Kuala Lumpur yakınlarında bir kasa açtı.
Politika değişikliği, rakip Asya merkezleri için bir fırsat yaratıyor. Altın ithalatında herhangi bir vergi uygulamayan Singapur ve Hong Kong, Malezya vergisinden kaçınmak isteyen tüccarların akışını yakalamaya hazırlanıyor. Dünya Altın Konseyi verilerine göre, bölgedeki son büyük tarife artışı -Hindistan'ın 2024 ortasında altın ithalat vergisini %15'e yükseltmesi- hükümetin daha sonra oranı düşürmesinden önce önemli miktarda külçe altının alternatif ticaret yollarına kaymasına neden olmuştu.
Maliye Bakanlığı'nın verginin kapsamını veya süresini henüz netleştirmemesi nedeniyle ithalatçılar, zararları üstlenmek, maliyetleri müşterilere yansıtmak veya sevkiyatları vergiden muaf bölgelere yönlendirmek arasında bir seçimle karşı karşıya. Resmi bir politika duyurusu, Malezya'nın altın piyasasının son dönemdeki ivmesini koruyup koruyamayacağını veya bölgesel rakiplerine zemin kaybedip kaybetmeyeceğini belirleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
