Hong Kong'da işlem gören hafıza çipi ETF'leri, Broadcom'un AI çip satış tahmininin beklentilerin yaklaşık %7 altında kalmasının ardından başlayan geniş çaplı yarı iletken satış dalgasıyla birlikte 5 Haziran'da %15'e varan oranda değer kaybetti.
Geri
Hafıza çipi hisseleri %15 düştü; Broadcom'un öngörüsü AI satış dalgasını tetikledi
Broadcom'un beklenenden zayıf AI çip öngörüsünün, kalabalık AI işlemlerinde geniş çaplı bir çözülmeyi tetiklemesinin ardından, hafıza yarı iletken hisselerinde Hong Kong ve Seul piyasalarını saran bir satış dalgası yaşandı.
"Piyasa, AI beklentilerini 'sınırsız büyüme'den 'çok güçlü ancak yavaşlayan büyüme' olarak yeniden fiyatlıyor," dedi Edgen'de yarı iletken tedarik zinciri analisti olan Rachel Kim. "AI yapılanmasından en çok kazanacak olan hafıza hisseleri, şimdi düzeltmenin yükünü çekiyor."
SK Hynix'i takip eden CSOP iki kat kaldıraçlı ETF, Hong Kong borsasında %15'ten fazla düşerken, eşdeğer Samsung Electronics ETF'si %12'nin üzerinde değer kaybetti. Anakara Çin bağlantılı tarafta ise Montage Technology ve GigaDevice sırasıyla yaklaşık %6 geriledi. Satış dalgası, Broadcom'un 2026 mali yılının üçüncü çeyreği için AI çip gelirini 16 milyar dolar olarak tahmin etmesi ve bunun 17,2 milyar dolarlık konsensüsün altında kalmasının ardından Philadelphia Yarı İletken Endeksi'nin %5,45 düşüşüyle başladı. Şirketin 56 milyar dolarlık tam yıl öngörüsü de 57,6 milyar dolarlık tahminin gerisinde kaldı.
Bu satış dalgası, bir yıllık yükselişin ardından AI bağlantılı yarı iletken değerlemelerinin kırılganlığını gözler önüne seriyor. Samsung ve SK Hynix'in önemli bir ağırlığa sahip olduğu Güney Kore'nin KOSPI endeksi, %6'dan fazla düşüşün ardından devre kesiciyi tetikledi. Borsa verilerine göre, yabancı yatırımcılar Mayıs ayından bu yana Güney Kore hisselerinde yaklaşık 22 milyar dolarlık net satış yaparken, yalnızca SK Hynix yaklaşık 12 milyar dolarlık net çıkış gördü.
Hafıza Üreticileri En Sert Düzeltmeyle Karşı Karşıya
Hafıza çipi üreticileri için riskler özellikle yüksek. SK Hynix ve Samsung Electronics, Nvidia'nın AI hızlandırıcılarında daha hızlı veri aktarımı sağlamak için dikey olarak istiflenen bir DRAM türü olan yüksek bant genişlikli belleğe (HBM) yönelik artan talebin birincil yararlanıcıları oldu. HBM, AI tedarik zincirindeki en dar arz noktalarından biri haline geldi ve SK Hynix 2025 yılı boyunca fiilen tükendi.
KOSPI, geçtiğimiz yıl içinde piyasa değerini iki katından fazla artırmıştı ve bu artış büyük ölçüde yarı iletken hisseleri tarafından yönlendirildi. Güney Kore maliye bakanına göre, mevcut satış dalgası, Asya hisse senetlerindeki en kalabalık işlemlerden biri haline gelen pozisyonların yoğun bir şekilde tasfiyesini temsil ediyor ve bakan, finansal piyasalardaki kaldıraçlı yatırımlar ve sürü psikolojisi konusunda endişelerini dile getirdi.
Bu Yatırımcılar İçin Ne Anlama Geliyor?
Yatırımcılar için temel soru, bunun bir alım fırsatı mı yoksa daha derin bir düzeltmenin başlangıcı mı olduğu. SK Hynix ve Samsung Electronics hisseleri, yıllarca sürecek AI odaklı talep büyümesini fiyatlamıştı. Broadcom'un öngörüsü, hiper ölçekli şirketlerin sermaye harcamalarının hızlanmak yerine bir platoya yaklaştığını gösteriyorsa, hafıza çipi üreticileri uzun süreli bir değerleme düşüşüyle karşı karşıya kalabilir. Philadelphia Yarı İletken Endeksi'nin %5,45'lik düşüşü, yeniden fiyatlamanın küresel olduğunu ve Asya ile sınırlı olmadığını gösteriyor.
Google ve Meta dahil olmak üzere hiper ölçekli bulut sağlayıcılarına özel AI çipleri tedarik eden Broadcom, hisseleri işlem sonrasında %15'ten fazla düşüş yaşadı; zira şirketin öngörüsü, kesintisiz hızlanmayı fiyatlamış olan yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattı. Şirketin sonuçları, en büyük üç bulut bilişim platformuna olan maruziyeti göz önüne alındığında, daha geniş AI çip ekosistemi için bir gösterge niteliği taşıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
