Teknoloji hisseleri Cuma günü keskin düşüşle kapandı ve yatırımcıların artan maliyetler, soğuyan halka arz ivmesi ve yapay zeka gelir sürdürülebilirliğine ilişkin soru işaretleri nedeniyle yapay zeka ticaretini yeniden değerlendirmesiyle dalgalı bir haftayı tamamladı.
Teknoloji hisseleri Cuma günü keskin düşüşle kapandı ve yatırımcıların artan maliyetler, soğuyan halka arz ivmesi ve yapay zeka gelir sürdürülebilirliğine ilişkin soru işaretleri nedeniyle yapay zeka ticaretini yeniden değerlendirmesiyle dalgalı bir haftayı tamamladı.
Yarı iletken hisseleri Cuma günü geniş çaplı bir teknoloji geri çekilmesine öncülük ederken, bellek maliyeti endişelerinin yapay zeka ticaretini sarsmasıyla Micron %6'nın üzerinde, Western Digital ise %7'den fazla değer kaybetti.
Bloomberg Intelligence küresel teknoloji araştırma başkanı Mandeep Singh, "Piyasa, yapay zeka altyapısına yapılan devasa sermaye harcamalarının orantılı bir gelir büyümesine dönüşüp dönüşemeyeceğini sorgulamaya başlıyor" dedi.
Satış dalgası yarı iletken tedarik zincirinin tamamına yayıldı. Nvidia, AMD, Broadcom, Intel ve Marvell'in tamamı gerilerken, ekipman üreticileri Applied Materials ve Lam Research %3'ün üzerinde düştü. Qualcomm da geri çekilerek, yeni veri merkezi gelirine ilişkin 15 milyar dolarlık tahmininin ardından önceki seansta elde ettiği kazanımların bir kısmını geri verdi. Apple, artan bellek maliyetlerini dengelemek için bazı ürünlerine zam yaparken, Microsoft da mevcut nesil Xbox konsollarının fiyatlarını artırdı; bu da yüksek bileşen maliyetlerinin tüketicilere yansıtıldığını gösteriyor.
Geri çekilme, geçtiğimiz yıl boyunca piyasa kazanımlarına güç veren yapay zeka odaklı yükseliş için potansiyel bir dönüm noktasına işaret ediyor. New York Times'ın OpenAI'in beklenen halka arzında olası bir gecikme olduğuna dair haberleri, sektör için bir gösterge olarak görülen yapay zeka geliştiricisi üzerindeki baskıyı artırdı. Değerlemelerin haklı gösterilmesi zorlaşırsa, yüksek katsayılı teknoloji hisselerinde daha fazla değer kaybı önümüzdeki haftalarda büyük endekslere ağırlık verebilir.
Bellek yongası üreticileri, yapay zeka altyapı inşasının en büyük yararlanıcıları arasında yer aldı. Micron'un güçlü üçüncü çeyrek kazançları, sağlam tahmini ve beklentilerin üzerindeki marjları, bellek şirketlerinin hem güçlü talebe hem de fiyatlama gücüne sahip olduğu görüşünü pekiştirmişti. Şirket ayrıca, müşterileri uzun vadeli sözleşmelere bağlayarak kendisini inişli çıkışlı bellek döngüsünden yalıtmaya çalıştı. Bellek ve depolama alanına odaklanan Sandisk ve Western Digital, Cuma günkü satış dalgasının en ağır darbesini %7'yi aşan kayıplarla aldı.
Satış dalgası, piyasanın geçtiğimiz yıl boyunca elde ettiği kazanımların büyük kısmını yönlendiren yapay zeka ticareti hakkında daha geniş soruları gündeme getiriyor. Artan bellek maliyetleri, alt taraftaki donanım üreticilerinin marjlarını sıkıştırırken, yapay zeka altyapısını inşa etmek için gereken sermaye harcamaları da artmaya devam ediyor. Hamleler, yatırımcıların çelişkili sinyallerle boğuşmasıyla teknoloji hisseleri için yüksek volatilitenin yaşandığı bir haftayı genişletti: bireysel yapay zeka yararlanıcılarından gelen güçlü kazançlar, artan bileşen maliyetlerinin tedarik zinciri genelinde marjları sıkıştırmaya başladığına dair artan kanıtlarla dengelendi.
OpenAI'in halka arzında bildirilen gecikme, belirsizliğe bir katman daha ekliyor. ChatGPT ürünüyle mevcut üretken yapay zeka yatırım dalgasını tetikleyen yapay zeka geliştiricisi, sektör için bir gösterge olarak görülüyor. Ertelenen bir halka arz, artan maliyet ortamında değerlemelerin haklı gösterilmesinin zorlaştığının bir işareti olarak yorumlanabilir. Şirketin yılın en çok beklenen halka arzlarından biri olacak şekilde halka açılması bekleniyordu ve bir gecikme, teknoloji halka arz boru hattında dalgalanma etkisi yaratabilir.
Satış dalgası üç faktörle aynı anda gerçekleşti: artan bellek fiyatlarının alt taraftaki marjları sıkıştırması, OpenAI'in halka arzında yapay zeka değerlemelerine olan coşkunun soğuduğuna işaret edebilecek bildirilen bir gecikme ve zaten karmaşık olan görünüme düzenleyici belirsizlik ekleyen gelişmiş yapay zeka modellerine yönelik gelişen ABD kısıtlamaları.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
