Önemli Çıkarımlar:
Morgan Stanley, Apple Inc. hisse fiyat hedefini 330 dolardan 360 dolara yükseltti ve Dünya Genelinde Geliştiriciler Konferansı'nda tanıtılan yeni yapay zeka özelliklerinin çok yıllı bir donanım yükseltme döngüsünü tetikleyeceğini söyledi.
"WWDC 2026, Apple'ın AI yol haritasında net bir ilerleme olduğunu ve beklediğimizden daha erken bir para kazanma fırsatına işaret etti, ancak Apple Intelligence iyileştirmelerinin bir maraton olacağını, bir sprint olmayacağını da gösterdi," dedi Morgan Stanley analisti Erik Woodring Salı günü yayınladığı bir notta. Firma, ağırlık artır notunu korudu.
Yeni AI destekli Siri, 12 gigabayt birleşik bellek gerektiriyor; bu donanım eşiği, mevcut yaklaşık 1,3 milyar iPhone'un yükseltilmiş asistanla uyumsuz hale gelmesine neden oluyor. Woodring, dünya genelinde 1,3 milyardan fazla aktif cihazdan oluşan bir havuzdan yararlanarak iki yıl içinde yaklaşık 500 milyon iPhone sevkiyatı öngörüyor. Bunların yaklaşık 850 milyonunun Apple Intelligence'ı hiçbir şekilde destekleyemediğini belirtti.
Apple hisseleri, WWDC açılış konuşmasının ardından Salı günü %3'ten fazla düşerek hisseyi rekor seviyelere taşıyan ralliyi tersine çevirdi. 360 dolarlık hedef, Pazartesi kapanışı olan 301,54 dolardan yaklaşık %20 yukarı potansiyele işaret ediyor. Apple, mali ikinci çeyrek gelirini 111,2 milyar dolar ve seyreltilmiş hisse başına kazancını 2,01 dolar olarak açıkladı; bu, üst üste sekizinci EPS beklenti aşımı oldu ve 100 milyar dolarlık yeni bir hisse geri alım programı yetkilendirdi.
Analist, yeni Apple Intelligence özelliklerinin 2027'de hizmet gelirlerini %10'un üzerinde büyütmesini ve ürün gelirlerinde orta-onlu seviyelerde büyüme sağlamasını bekliyor. Clean Up özelliği ve uzamsal rekonstrüksiyon dahil fotoğraf düzenleme araçları, "en net yakın vadeli para kazanma fırsatını" temsil ediyor, diye yazdı Woodring. Apple'ın, eski cihazlarda bilgi işlem limitlerini aşan kullanıcılardan ek gelir elde etmek için bu sonbahar gibi erken bir tarihte yeni iCloud fiyatlandırma kademeleri sunabileceğini söyledi.
Ortalama bir iPhone sahibi, iPhone 12'nin 2020'de piyasaya sürülmesinden bu yana cihazını yaklaşık 4,5 yıldır elinde tutuyor, Morgan Stanley tahminlerine göre. 12 gigabayt bellek gerektiren AI özellikleri, Apple Intelligence'ı çalıştırabilen cihazlarla çalıştıramayanlar arasında etkili bir şekilde bir çizgi çekiyor ve firmanın 5G döneminden bu yana en önemli yükseltme katalizörü olarak nitelendirdiği bir durum yaratıyor.
Yükseltme tezi, Apple'ın hizmet odaklı büyüme modelinin piyasanın fiyatladığından daha hızlı hızlanabileceğine işaret ediyor. Yatırımcılar, önümüzdeki çeyreklerde Apple'ın üç aylık sevkiyat verilerini ve hizmet geliri büyümesini izleyerek döngünün gerçekleştiğine dair işaretler arayacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
