Nasdaq %4,2 düşüşle güçlü istihdam verileri faiz artırım korkularını tetikledi

Nasdaq Bileşik Endeksi Cuma günü %4,2 düştü; beklenenden güçlü gelen bir istihdam raporu, Fed'in yıl sonuna kadar faiz artıracağına dair bahisleri güçlendirdi.

"Piyasa ve ekonomik yoğunlaşma, oldukça değişken ve riskli olan ve sofistike olmayan yatırımcılar arasında süper popüler olan yeni bir sektörde. Bu klasik bir balon senaryosu," dedi Bridgewater Associates'in kurucusu Ray Dalio.

S&P 500 %2,3 düşüşle 7.427 seviyesine yaklaşırken, Dow Jones Sanayi Ortalaması yaklaşık %0,9 gerileyerek 51.094'e indi. Satış dalgası teknoloji hisselerinde yoğunlaştı ve PHLX Yarı İletken Endeksi neredeyse %8,5 düşüşle Nisan 2025'teki Kurtuluş Günü tarife satışlarından bu yana en dik tek günlük düşüşünü kaydetti. Referans 10 yıllık Hazine tahvil getirisi 7 baz puan artarak %4,553'e yükselirken, 2 yıllık getiri %4,160'ta sabitlenerek Şubat 2025'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Faiz vadeli işlemleri, yatırımcıların yıl sonuna kadar bir faiz artırımı olasılığını bir gün önceki %38'den %43'e çıkardığını gösterdi.

Bu çöküş, yatırımcıları bu hafta açıklanacak ve faiz artırım beklentilerini pekiştirebilecek kritik bir enflasyon raporuyla baş başa bırakırken, Elon Musk'ın SpaceX'inden rekor düzeyde 1,75 trilyon dolarlık ilk halka arz ve Alphabet'in 85 milyar dolarlık sermaye artırımı, piyasanın yeni hisseleri emme kapasitesini test etmekle tehdit ediyor.

Satış dalgası, Çalışma Bakanlığı'nın ABD'li işverenlerin Mayıs ayında 172.000 iş eklediğini ve önceki ayların 93.000 yukarı yönlü revize edildiğini gösteren raporuyla tetiklendi. Veriler, bazı Fed yetkilileri arasında, İran savaşının enerji şokuyla zaten yukarı itilen enflasyonun, işgücü piyasasından daha büyük bir endişe kaynağı olmaya devam ettiği görüşünü güçlendirdi.

Çip üreticileri hasarın en büyük kısmını üstlendi. Nvidia yaklaşık %6 düşerek piyasa değerinin 300 milyar dolarından fazlasını kaybetti. Micron Technology %11 gerileyerek 127 milyar doları sildi, Marvell Technology %12 düşerken AMD %10,5 kaybetti. Yapay zeka patlamasının en büyük faydalanıcılarından biri olan Broadcom, %7,5 düşüşle iki günlük kaybını %19'a taşıdı; şirketin üç aylık raporu, özel yapay zeka çiplerine olan talebin beklentilerin altında kaldığını gösterdi.

"Burada pek çok kişi düşüşleri körü körüne satın alıyordu," dedi Triple D Trading'de profesyonel bir yatırımcı olan Dennis Dick. "Düşüşleri körü körüne satın almak size para kazandırıyordu, ancak bu bugün sona erdi."

Cuma günkü kayıplara rağmen, PHLX çip endeksi yılbaşından bu yana %75 yukarıda kalarak değerlemelerin ne kadar şiştiğini gözler önüne seriyor. Schwab Center for Financial Research baş yatırım stratejisti Liz Ann Sonders, enflasyonun yalnızca İran savaşından daha geniş bir güçler dizisi tarafından yukarı itildiğini ve bunun fiyatların daha uzun süre yüksek kalabileceğini gösterdiğini söyledi.

Goldman Sachs analistleri müşterilerine, Broadcom'un geri çekilmesinin ardından "2027 ve sonrası için çok güçlü bir büyüme görünümü" gerekçesiyle "agresif alıcılar olacaklarını" söyledi.

Önümüzdeki haftalar, yapay zeka piyasasının yeniden toparlanıp toparlanamayacağını test edecek. SpaceX, önümüzdeki hafta 1,75 trilyon dolar değerlemeyle tarihin en büyük halka arzı olacak şekilde piyasaya çıkmaya hazırlanırken, Alphabet'in sürpriz 85 milyar dolarlık sermaye artırımı -yıllar sonraki ilk büyük hisse satışı- diğer teknoloji devlerinin de aynı yolu izleyebileceğine ve mevcut hissedarları seyreltebileceğine işaret edebilir.

"Piyasanın önemli miktarda hisse senedi ihracını absorbe etmesi gerekiyor," dedi Arbion baş yatırım sorumlusu Marco Pabst. "Halka arz penceresi birçok kişinin beklediğinden daha erken kapanabilir."

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.