Nasdaq düşüşü derinleşiyor %3: Çip hisseleri teknik testle karşı karşıya

Nasdaq Bileşik Endeksi'nin %3'lük düşüşü, endeksi, yapay zeka odaklı yükselişin devam edip etmeyeceğini veya daha derin bir düzeltmenin başlayıp başlamayacağını belirleyebilecek kritik bir teknik seviyeye yaklaştırdı.

Nasdaq Bileşik Endeksi Perşembe günü, yarı iletken hisselerinin, güçlü yapay zeka odaklı rallinin ardından kar satışlarının tetiklediği düşüşü genişletmesiyle %3 değer kaybederek 17.842 puana geriledi ve son üç ayın en sert tek günlük düşüşünü kaydetti. Endeks, seansın en düşük seviyesi olan 17.710'a dokunduktan sonra kapanışa doğru kayıplarını bir miktar telafi etti.

Morgan Stanley baş hisse senedi stratejisti Michael Wilson, "Piyasa olağanüstü bir yükselişin ardından yeniden fiyatlanıyor ve şu anki soru, bunun sağlıklı bir geri çekilme mi yoksa daha kalıcı bir şeyin başlangıcı mı olduğu" dedi.

Satış dalgasına yarı iletken sektörü öncülük etti; Philadelphia Borsası Yarı İletken Endeksi %4,7 geriledi. Advanced Micro Devices %9, Intel %8 ve Nvidia %4,3 düşüşle Nasdaq 100 üzerindeki en büyük üç baskı unsuru oldu. Endeksi takip eden Invesco QQQ Trust %3 değer kaybetti. 11 GICS sektörünün tamamı günü düşüşle tamamlarken, bilgi teknolojileri %3,2 ve iletişim hizmetleri %2,1 geriledi. Tipik olarak güvenli liman olarak görülen kamu hizmetleri ve temel tüketim malları sırasıyla %0,8 ve %1,1 ile en az düşen sektörler oldu. Cboe Volatilite Endeksi (VIX), önceki seanstaki 18,92 seviyesinden 19,84'e yükselerek son bir yıllık ortalama olan 16,2'nin üzerine çıktı. Nasdaq'ta işlem hacmi, 20 günlük ortalamanın %12 üzerinde gerçekleşerek satış dalgası sırasında katılımın arttığını yansıttı.

Nasdaq şu anda 50 günlük hareketli ortalamasının %3'ten daha az bir mesafe üzerinde bulunuyor. Bu seviye, son 12 aydaki her geri çekilmede destek görevi görmüştü. Bu eşiğin altına bir kırılım, satışları hızlandırabilir ve bir sonraki önemli destek seviyesi olan 17.200'e (mevcut seviyelerin yaklaşık %4 altı) kadar düşüş yaşanabilir. Yön konusundaki bir sonraki katalizör, Federal Rezerv'in faiz kararını ve nokta grafik projeksiyonlarını açıklayacağı 18 Haziran olacak.

Çip Çöküşü 400 Milyar Doları Sildi

Yarı iletken satış dalgası, 5 Haziran'da başlayan düşüşten bu yana Philadelphia Borsası Yarı İletken Endeksi'ni oluşturan şirketlerin piyasa değerinden 400 milyar doların üzerinde bir kayba yol açtı. Endeks, geri çekilmeden önce yılbaşından bu yana %89 yükselmişti ve bu durum Nasdaq 100'ü çip sektörü yoğunlaşma riskine karşı oldukça kırılgan hale getirdi. Nvidia tek başına Vanguard Total Stock Market ETF'inin %6,6'sını oluştururken, AMD ve Intel birlikte ek %1,3'lük bir paya sahip.

Satış dalgasının tek bir belirgin katalizörü bulunmuyor. Broadcom'un 4 Haziran'daki ikinci çeyrek kazanç raporu, yapay zeka çip görünümüyle ilgili hayal kırıklığı yaratarak ilk satış dalgasını tetikledi. Ancak düşüş, momentum odaklı stratejilerin sektörün yılbaşından bu yana %89'luk yükselişi sırasında biriktirdikleri pozisyonları tasfiye etmesiyle hız kazandı. İşlemciler, düşüşü amplifiye eden üç faktöre işaret etti: 10 yıllık Hazine tahvil getirisinin 12 baz puan artarak %4,38'e yükselmesi, fiyatlar düştükçe bayileri daha fazla hisse satarak hedge yapmaya zorlayan opsiyon gama pozisyonlanması ve kurumsal yatırımcıların kazançlarını realize etmek için çeyrek sonu portföy yeniden dengelemesi.

10 yıllık tahvil getirisi, 5 Haziran'da beklenenden güçlü gelen istihdam raporunun faiz indirimi beklentilerini 2026'ya ötelemesiyle 12 baz puan artarak %4,38'e yükseldi. Dolar endeksi %0,3 artışla 104,6'ya çıkarak büyüme hisseleri üzerinde baskıyı artırdı. Altın, güçlenen dolar ve yükselen getirilerin getirisi olmayan varlıkların cazibesini azaltmasıyla %1,2 düşüşle ons başına 2.312 dolara geriledi.

Yatırımcılar için kilit soru, bu satış dalgasının aşırı kazançların sağlıklı bir şekilde sindirilmesi mi yoksa daha geniş kapsamlı bir teknoloji düzeltmesinin başlangıcı mı olduğu. 50 günlük hareketli ortalama, 2025 başında başlayan yapay zeka rallisinden bu yana her geri çekilmede destek görevini yerine getirdi. Bu seviyenin kararlı bir şekilde altına kırılım, söz konusu destek modelinin ilk başarısızlığı anlamına gelecek ve trend takip eden stratejilerden kaynaklı daha fazla satışı tetikleyebilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.