NVDA, AMD ve INTC'nin Micron'un %13 Yükselişiyle Ralli Yapması Bekleniyor

Çip hisselerindeki satış dalgası kısa ömürlü olabilir. Micron Technology'nin olağanüstü kazanç raporu, hisselerini işlem sonrasında %13 yükselterek tüm yarı iletken sektörünü Perşembe günü yukarı çekmesi bekleniyor.

Dan Ives liderliğindeki Wedbush analistleri bir raporda, "Geriye dönüp baktığımızda, bu piyasada teknoloji ticaretinde bir dizi 'gerçeklik kontrolü anı' yaşamaya devam edeceğimize inanıyoruz" diyerek bu haftaki satış dalgasını bir trend dönüşünden ziyade sağlıklı bir duraklama olarak nitelendirdi.

Micron, üçüncü mali çeyreğinde hisse başına 25,11 dolar düzeltilmiş kazanç bildirirken, yıllık bazda dört kattan fazla artarak 41,46 milyar dolara ulaşan geliriyle analistlerin beklediği 21,05 dolar HBK ve 36,28 milyar dolar gelirin üzerinde performans gösterdi. Çip üreticisinin marjları, sektör genelindeki bellek bileşeni kıtlığı sırasında fiyatları artırmasıyla bir önceki çeyrekteki %74,4 ve bir yıl önceki %37,7'den %84,6'ya fırladı. Şirket, cari çeyrek için 49 milyar ila 51 milyar dolar arasında gelir ve 30 ila 32 dolar arasında düzeltilmiş HBK öngörüsünde bulunarak tahminlerin de ilerisinde kaldı.

Çip hisselerindeki toparlanma önemli çünkü yarı iletkenler bu yıl S&P 500'ün kazançlarının birincil motoru oldu. JPMorgan, Çarşamba günü yıl sonu S&P 500 hedefini 7.800'e yükselterek gerekçe olarak yapay zeka odaklı sermaye harcamalarının yönlendirdiği "benzeri görülmemiş" kazanç gücünü gösterdi. Nvidia, Advanced Micro Devices ve Intel — en yakından takip edilen üç çip hissesi — bu haftaki geri çekilmenin ardından yatırımcıların sektöre geri dönmesiyle yarı iletkenlere olan talebin yeniden canlanmasından doğrudan faydalanma potansiyeline sahip.

Micron'un Sonuçları Sektör İçin Belirleyici Oldu

Micron'un performansı, daha geniş çip endüstrisi için bir gösterge niteliği taşıyor. Çarşamba günü kapanışına kadar 2026'da hisseleri neredeyse %270 yükselen bellek çipi üreticisi, bu yıl S&P 500'ün en iyi performans gösteren hisselerinden biri oldu. İşlem sonrasındaki yükselişi, hisselerin Pazartesi günkü rekor seviyesine yakın seviyelere dönebileceğini ve bu süreçte sektördeki diğer şirketleri de yukarı çekebileceğini gösteriyor.

Micron'un sonuçlarını yönlendiren bellek kıtlığı tek bir şirketle sınırlı değil. Güney Koreli bellek devi ve Nvidia ortağı SK Hynix, Çarşamba günü en kısa sürede 10 Temmuz'da "SKHY" koduyla Nasdaq'ta halka arz olmayı planladığını ve bu anlaşmanın 29,65 milyar dolar toplayacağını açıkladı. Counterpoint Research'e göre şirket, yüksek bant genişlikli bellek pazarının yaklaşık %60'ını elinde tutuyor. Bir diğer bellek üreticisi SanDisk'in hisseleri 2026'da %737,7 değer kazanırken, Morgan Stanley analistleri şirketin yapay zekanın NAND pazarını "temelden değiştirdiğine" inandığını söyledi.

Bu Haftaki Satış Dalgası Neden Bir Alım Fırsatı Olabilir?

Bu haftaki düşüş — Nasdaq Bileşik Endeksi'nin üst üste üç gün gerilemesi ve çip hisselerinin Salı günü rekor seviyelerden sert düşüşü — yüksek faiz oranları ve momentum hisselerindeki yoğun bahislere ilişkin endişelerden kaynaklandı. Fed geçen hafta faizleri sabit bırakırken, yeni Başkan Kevin Warsh'ın şahin duruşu, CME Group'un FedWatch aracına göre yatırımcıların yıl sonuna kadar en az bir faiz artırımı fiyatlamasına yol açtı.

Ancak Wall Street'teki analistler geri çekilmeyi, güçlü bir yükseliş trendi içinde gerekli bir düzeltme olarak görüyor. Morgan Stanley Investment Management kıdemli portföy yöneticisi Andrew Slimmon, son hareketin "piyasalar için iyi" olduğunu belirterek, bunun rallileri kötü sonlandıran coşku türünü engellediğini söyledi. Petrol fiyatlarının İran savaşının başlangıcından bu yana en düşük seviyesine gerilemesi — Batı Teksas türü ham petrol Çarşamba günü neredeyse %5 düşüşle varil başına 69,80 dolara indi — faiz hassasiyeti yüksek büyüme hisseleri üzerinde baskı oluşturan önemli bir enflasyon baskısı kaynağını da ortadan kaldırıyor.

Yatırım Açısı

Yatırımcılar için soru, bu haftaki satış dalgasının bir alım fırsatı mı yoksa daha derin bir düzeltmenin başlangıcı mı olduğu. Çarşamba günü %0,5 düşen Nvidia hisseleri, yapay zeka patlamasını yansıtan yüksek çarpanlardan işlem görüyor. Micron'un güçlü öngörüleri, yapay zeka odaklı belleğe olan talebin güçlü kaldığını gösteriyor ve yarı iletken döngüsünün hâlâ devam edebileceği tezini destekliyor. Ancak JPMorgan, çip hisseleri gibi momentum hisselerindeki aşırı yoğunlaşmanın ani çöküş riskini artırdığı ve OpenAI ile Anthropic dahil olmak üzere yaklaşan halka arzlardan gelecek yeni arz dalgasının değerlemeler üzerinde baskı oluşturabileceği konusunda uyardı.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.