Nvidia 200 doların altına geriledi, AI ticareti Mag 7'den dönüyor

Nvidia Corp., Haziran sonunda 200 doların altına gerileyerek bu yıl Nasdaq Bileşik Endeksi'nin gerisinde kaldı; zira yapay zeka ticareti Muhteşem Yedili'den bellek ve çip ekosistemi hisselerine dönüş yapıyor.

"Dönüş baskısı gerçek, ancak bunun geçici olduğunu düşünüyorum," dedi The Motley Fool katılımcısı Micah Zimmerman. "Yapay zeka hesaplamasında para basan şirketler hiçbir yere gitmiyor."

Nvidia hisseleri 2023'te %239, 2024'te %171 yükseldikten sonra geçen yıl %39 artış gösterdi. Hisse senedi son 12 ayda yaklaşık %35 yükseldi ancak yılbaşından bu yana kabaca %6 artışla Nasdaq Bileşik Endeksi'nin gerisinde performans sergiliyor. CNN tarafından takip edilen 67 analistin %94'ü Al notu verirken, ortalama fiyat hedefi 300 dolar ile mevcut 200 dolar seviyesinden kabaca %50 yukarı potansiyele işaret ediyor.

Dönüş, Nvidia'nın ön saflardaki yapay zeka bahsi konumunu tehdit ediyor. Bellek üreticisi Seagate Technology geçen yıl %648 değer kazanırken, Intel 2025'in en düşük seviyelerinden %600'den fazla yükseldi. SpaceX'in Haziran ayındaki 75 milyar dolarlık halka arzı, aksi takdirde yapay zeka altyapı hisselerine akabilecek kurumsal sermayeyi emerek 5 Haziran'da Nasdaq'ta %4,18'lik tek günlük düşüşe katkıda bulundu.

AI Ticareti Mag 7'den Bellek Hisselerine Kayıyor

Muhteşem Yedili artık yatırımcılar için favori yapay zeka oyunları değil. Barchart'a göre SpaceX, kendisini bir roket ve internet bağlantısı şirketinden çok bir yapay zeka devi olarak konumlandırdı. Cathie Wood bile SpaceX maruziyetine yer açmak için bazı Tesla hisselerini sattı.

Bellek şirketleri bu yıl hisselerinin fırladığını gördü. Seagate, mali üçüncü çeyrekte bir önceki yıla göre %44 artışla 3,11 milyar dolar gelir elde ederken, GAAP dışı brüt marjlar %47 ve serbest nakit akışı 953 milyon dolar oldu. Şirket, mali dördüncü çeyrek gelirinin yaklaşık 3,45 milyar dolar olmasını bekliyor. CEO Dave Mosley, Seagate'in "yapay zeka uygulamalarının veri oluşumunu artırması ve sürekli depolama talebini desteklemesiyle yapısal büyümenin yeni bir dönemine girdiğini" söyledi.

Diğer çip ekosistemi şirketleri de faydalanıyor. Advanced Micro Devices, Lam Research ve Applied Materials bu yıl S&P 500'ün en çok kazandıranları arasında yer alıyor. Yaklaşık bir yıl önce hisseleri çok yıllık düşük seviyelerdeyken hayatta kalma savaşı veren Intel, bir dizi olumlu gelişmenin ardından 2025'teki en düşük seviyesinden %600'den fazla yükseldi.

SpaceX Halka Arzı Dönüş Baskısını Artırıyor

SpaceX, ABD tarihindeki en büyük ilk halka arzı tamamlayarak 1,75 trilyon dolar değerlemede 75 milyar dolar topladı. Anthropic, yaklaşık 965 milyar dolar değerlemede 30 milyar dolar hedefiyle gizlice halka arz başvurusunda bulundu ve OpenAI'in gelecek yıl takip etmesi bekleniyor.

Halka arz tahsisi alan fon yöneticileri, yer açmak için mevcut pozisyonları satar ve satın aldıklarına en çok benzeyen şeyi — yani yapay zeka ve teknoloji hisselerini — satma eğilimindedir. Nasdaq, SpaceX'in halka arzını fiyatlandırmasından önceki haftada, 5 Haziran'da Nisan 2025'ten bu yana en kötü tek günlük performansı olan %4,18 düştü. Finans yorumcusu Mark Hulbert'in analizine göre, iş raporu manşetlere çıkarken, hedge fonları defterlerinde SpaceX'e yer açmak için yüksek değerlemeli çip hisselerini ve yapay zeka altyapı şirketlerini satıyordu.

Anthropic ve OpenAI önümüzdeki 12 ay içinde takip ederse, aynı mekanizma tekrar işleyebilir ve Nvidia, Advanced Micro Devices ve diğer yapay zeka altyapı hisseleri üzerinde ek baskı oluşturabilir. S&P 500 en az bir yıl daha SpaceX, Anthropic veya OpenAI'i eklemeyecek, ancak Nasdaq Mayıs ayında mega ölçekli halka arzların listelemeden sonraki 15 gün içinde Nasdaq-100'e girmesine izin vermek için kurallarını değiştirdi. SpaceX'in neredeyse anında %0,5 ila %1 ağırlık aralığında bir yere yerleşmesi öngörülüyor ve bu da Nvidia da dahil olmak üzere mevcut aşırı ağırlıklı bileşenleri yerinden edebilir.

Nvidia teknoloji portföyünü genişletmeye devam ediyor. 22 Haziran'da şirket, yerel çift duyarlıklı performansı Nvidia CUDA-X kütüphaneleriyle birleştiren bilimsel bilgisayarlar için Vera Rubin platformunu başlattı. Ayrıca, ilk müşterisi Agility olan robotik ve fiziksel yapay zeka için bir güvenlik sistemi olan Nvidia Halos for Robotics'i tanıttı. Los Alamos Ulusal Laboratuvarı'ndaki yeni süper bilgisayarlar, bilimsel keşfi hızlandırmak için Nvidia Vera CPU'larını kullanacak.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.