Önemli Çıkarımlar:
Jensen Huang, akıllı ajanlar döneminin geldiğini duyurdu ve Nvidia'nın yeni Vera Rubin platformunu şirket tarihindeki en önemli ürün lansmanı olarak konumlandırarak bu değişimi 60 yılın en büyük bilgi işlem sıfırlaması olarak nitelendirdi.
"Yapay zeka fabrikası yeni bir tür veri merkezidir — dosya depolamaz, token üretir," dedi Nvidia'nın CEO'su Huang, Çarşamba günü düzenlenen şirketin yıllık hissedar toplantısında. "Her token, paraya çevrilebilir bir zeka birimidir."
Huang, Nvidia'nın Blackwell platformunun "Çıkarımın Kralı" olarak tanındığını ve Semi Analysis Inference X karşılaştırma sonuçlarına göre en yakın ikinci platformdan 30 kat daha fazla token işleme hızı sunduğunu söyledi. Şirketin uluslararası pazar geliri 300 milyar doları aşarak bir yıl öncesine göre üç kattan fazla arttı ve yaklaşık 40 ülke Nvidia altyapısıyla çalışan yapay zeka fabrikaları kurdu. Capital One, Hyundai Motor, Jane Street ve Eli Lilly gibi müşteriler büyük ölçekli dağıtımlara başlayarak müşteri tabanının hiper ölçekli bulut sağlayıcılarının ötesine geçip finans, imalat ve ilaç sektörlerine yayıldığını gösterdi.
Vera Rubin platformu, artık tam üretimde olup, ajanlar için özel olarak tasarlanmış bir CPU içeriyor — bu Nvidia için bir ilk. Huang, önceki tüm CPU'ların insanlar için tasarlandığını ve çekirdekleri dilimler halinde tahsis ettiğini, oysa ajanların nanosaniye ölçeğinde bir dünyada çalıştığını ve CPU darboğazlarının pahalı GPU'ları boşta bırakarak yapay zeka fabrikası gelirini aşındırdığını savundu. Vera Rubin; Rubin GPU, Vera CPU, NVLink, Spectrum-X Ethernet, InfiniBand ve BlueField güvenlik modüllerini kapsıyor. Huang, Nvidia'nın aynı anda üç ağ işletmesini yürüten tek şirket olduğunu ve Spectrum-X'in tek başına diğer tüm Ethernet ağ rakiplerinin toplamından daha büyük olduğunu belirtti.
Ajan dönemi için CUDA hendeği derinleşiyor
Huang, CUDA X kütüphane ekosistemini Nvidia'nın "mücevheri" ve şirketin bugüne kadar yaptığı en önemli stratejik yatırımlardan biri olarak tanımladı. Platform şu anda 7.000'den fazla uygulamayı destekliyor ve birleşik bir mimarinin geliştiricileri çektiği, geliştiricilerin çığır açan uygulamalar oluşturduğu, bu uygulamaların yeni pazarlar açtığı ve bunun da kurulu tabanı genişlettiği bir ivme çarkı yaratıyor.
Ajanik yapay zekaya geçişle birlikte CUDA X, insan geliştiriciler için bir araç setinden otonom ajanlar için bir araç kutusuna dönüşüyor. Huang, özellikle ajanlar için tasarlanmış bir dizi dijital biyoloji ve ilaç keşif aracı olan BioNeMo'yu duyurdu. Bu, Nvidia'nın temel yazılım varlıklarının ajan paradigmasına ilk büyük geçişini işaret ediyor. Huang, Nvidia'nın stratejisini "dikey olarak entegre, yatay olarak açık" olarak tanımladı — uçtan uca optimizasyon için tüm yığını şirket içinde inşa ederken, bunu daha geniş sektörün kullanımına sunuyor.
Huang, GitHub verilerine atıfta bulunarak birleştirilmiş pull request sayısının 2024'te 400 milyondan 2025'te 500 milyona çıktığını ve ardından 2026'nın ilk aylarında neredeyse üç katına ulaştığını belirtti — bu, yapay zekanın "ilginç" olmaktan "ekonomik olarak faydalı" hale geldiğinin ve bilgi işlem talebini hızlandırdığının kanıtı olduğunu söyledi.
Çin belirsizliği ve kaçakçılık uyarısı
Çin konusunda Huang, ABD hükümetinin Çinli müşterilere H200 çip ihracatı için lisansları onayladığını ancak Nvidia'nın bu konuda sıfır gelir elde ettiğini ve ürünlerin başarıyla ithal edilip edilemeyeceği konusunda belirsizlik olduğunu söyledi. Çin iş hacmi veya belirli müşteriler hakkında herhangi bir tahminde bulunmayı reddeden Huang, ticari çıkarlarla çatıştığında ulusal güvenliğin öncelikli olduğunu yineledi.
Nadir görülen bir kamu uyarısında Huang, Nvidia ürünlerinin kaçakçılık yoluyla kısıtlı son kullanıcılara ulaşma riskine dikkat çekti. Şirketin uyum çalışmalarının defalarca kaçakçılık girişimlerini engellediğini ve faillerin birden fazla yargı bölgesinde kovuşturma riskiyle karşı karşıya olduğunu söyledi. Huang, kaçak parçalardan inşa edilen karaborsa veri merkezlerini bir "çıkmaz sokak" olarak nitelendirdi ve Nvidia'nın kısıtlı ürünler için herhangi bir destek veya onarım hizmeti sağlamadığını, bu nedenle yönlendirilmiş donanımlarla gelişmiş yapay zeka altyapısı işletmenin "son derece zor" olduğunu belirtti.
Yatırımcılar için bunun anlamı
Nvidia hisseleri, Çarşamba kapanışı itibarıyla yılbaşından bu yana %6,7 değer kazanarak S&P 500'ün %7,5'lik yükselişinin gerisinde kaldı; zira piyasanın odağı yakın vadeli kazançlardan yapay zeka altyapı yatırım döngüsünün sürdürülebilirliğine kaymış durumda. Huang'ın hissedar toplantısındaki açıklamaları, yapay zeka sermaye harcaması süper döngüsünün henüz erken aşamalarında olduğu görüşünü pekiştirmek için tasarlandı. Vera Rubin platformu, Huang'ın küresel çapta milyarlarca ajana ulaşacağını söylediği ajan pazarına yönelik yeni bir ürün döngüsü başlatıyor. Nvidia, uzun vadeli bir politika olarak serbest nakit akışının %50'sinden fazlasını hissedarlara iade etme taahhüdünde bulundu. Şirket, ileriye dönük kazançların yaklaşık 35 katından işlem görüyor ki bu prim, yapay zeka fabrikası inşasının mevcut yörüngesini sürdürüp sürdüremeyeceğine bağlı.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
