OECD, İran savaşı Hürmüz'ü sekteye uğratınca 2026 küresel büyüme tahminini %2,8'e düşürdü

OECD Çarşamba günü 2026 küresel büyüme tahminini %2,8'e düşürerek, Hürmüz Boğazı'ndan enerji akışının uzun süreli kesintiye uğramasının bazı ekonomileri resesyona sürükleyebileceği uyarısında bulundu.

OECD en son Ekonomik Görünüm raporunda, "Ortadoğu ihtilafının seyri belirsizliğini koruyor, ancak ekonomik sonuçlarının çözümden sonra bile bir süre daha hissedilmesi muhtemel" dedi.

Enerji fiyatlarının zirve yaptığı temel senaryoda, küresel büyüme 2025'teki %3,4'ten 2026'da %2,8'e yavaşlayacak ve 2027'de %3,1'e toparlanacak. Ancak enerji kesintisinin gelecek yıla kadar sürmesi halinde, büyüme 2026'da %2,1'e ve 2027'de %1,8'e kadar gerileyebilir; bu oranlar 2008 finansal krizi veya COVID-19 salgını dışında görülmemiş seviyelerdir. OECD, yüksek enerji fiyatlarının 2026'da küresel enflasyona 0,4 puan ve 2027'de 1,3 puan ekleyebileceğini ve bunun da muhtemelen merkez bankalarını kısa vadede faiz oranlarını 0,5 ila 0,75 puan artırmaya sevk edeceğini belirtti.

Bu uyarı, İran'ın 28 Şubat'ta dünya petrol ve sıvılaştırılmış doğal gazının yaklaşık %20'sini elinde bulunduran Hürmüz Boğazı'nı ablukaya almasının tarihin en büyük petrol arz kesintisi haline geldiğinin altını çiziyor. OECD, bazı ekonomilerin doğrudan resesyona girebileceğini ve Ortadoğu enerjisine bağımlı Asya ülkelerinin en sert darbeyi almasının beklendiğini ifade etti.

Hürmüz'de Deniz Taşımacılığı Tamamen Toparlanamayabilir

Analistler, savaş sona erip boğaz yeniden açılsa bile, nakliye hacimlerinin savaş öncesi seviyelere dönmeyebileceğini söyledi. Lloyd's List'in genel yayın yönetmeni Richard Meade, trafiğin çatışma öncesi seviyelerin yalnızca %60 ila %70'ine kadar toparlanabileceğini tahmin etti. Çin bağlantılı gemiler nispeten serbest geçebilirken, Batılı gemilerin İran'la vaka bazında ikili anlaşmalar yapması gerekebilir.

Meade, "Hürmüz Boğazı kalıcı olarak bölünecek ve geçiş hakkı artık seyrüsefer serbestisi ilkesine değil, her ülkenin siyasi duruşuna dayanacak" dedi.

RBC Capital Markets küresel emtia stratejisi başkanı Helima Croft, savaş öncesinde boğazdan geçen petrol tankeri hacminin uzun vadeli bir zirveye ulaşmış olabileceğini söyledi. Analistler, Kızıldeniz krizinden alınan dersin -Husilerin saldırılarının günlük gemi geçişini 75'ten 31'e düşürmesi ve saldırılar durduktan sonra bile hacimlerin toparlanmaması- jeopolitik istikrarsızlığın stratejik ticaret geçiş noktaları üzerinde kalıcı etkileri olabileceğini gösterdiğini belirtti.

Büyük Ekonomiler Üzerinde Farklı Etkiler

OECD'nin temel projeksiyonları eşit olmayan sonuçlar gösteriyor. ABD büyümesinin, hanehalkı satın alma gücü üzerindeki yüksek fiyatları kısmen dengeleyen güçlü enerji ihracatı desteğiyle 2026'da %2,0 ve 2027'de %1,8'e yavaşlaması bekleniyor. Euro bölgesi için bu yıl %0,8'e yavaşlaması, ardından dirençli işgücü piyasaları ve artan savunma harcamalarının hükümet kemer sıkma politikalarını dengelemeye yardımcı olmasıyla 2027'de %1,2'ye toparlanması öngörülüyor.

Çin büyümesinin 2026'da %4,5 ve 2027'de %4,3'e yavaşlaması beklenirken, geniş enerji rezervlerinin petrol fiyatı dalgalanmalarına karşı maruziyeti sınırlaması öngörülüyor. Birleşik Krallık'ın 2026'da %0,9 ve 2027'de %1,1 büyüme kaydetmesi, enflasyonun bu yıl %3,7'ye yükselmesi ve ardından gelecek yıl %2,4'e gerilemesi bekleniyor.

OECD, G20 ekonomilerinde enflasyonun bu yıl %4 ile zirve yapmasının ardından 2027'de %3,1'e yavaşlamasının beklendiğini, faiz oranlarının büyük ölçüde 2026'da sabit kalacağını ve gelecek yıl indirimlerin beklendiğini belirtti.

Ortadoğu'daki enerji ihracatçıları, Hürmüz'ü bypass etme çabalarını hızlandırıyor. Birleşik Arap Emirlikleri, boğazı devre dışı bırakacak ve 2027'de açılması planlanan ikinci bir petrol boru hattının inşasını hızlandırıyor. ABD Enerji Bakanı Chris Wright, Hürmüz Boğazı'nın küresel enerji sistemi için öneminin, üretici ülkelerin alternatif altyapıya daha fazla yatırım yapmasıyla savaştan sonra azalacağını söyledi.

Wright, "Gelecekte, Basra Körfezi'nden enerji ihraç etmek için alternatif rotalar olacak. Hürmüz Boğazı'nın öneminin azaldığını göreceğiz" dedi.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.