Oklo’nun gelişmiş nükleer reaktörü için federal hükümetten gelen kritik bir onay, şirketin veri merkezi enerjisi için 14 GW'lık boru hattını mercek altına alırken, henüz gelir elde etmemiş olma durumunu da zorluyor.
Oklo Inc. (NYSE:OKLO) hisseleri, ABD Nükleer Düzenleme Komisyonu'nun (NRC) Aurora güç merkezi için Temel Tasarım Kriterlerini onaylamasının ardından %13'ten fazla arttı. Bu, enerjiye aç yapay zeka sektörüne istikrarlı, karbonsuz enerji sağlama yolundaki riskleri azaltan temel bir düzenleyici adımdır. Onay, net bir güvenlik ve performans çerçevesi oluşturarak şirketin gelecekteki 75 MW'lık küçük modüler reaktör (SMR) başvurularının daha verimli ilerlemesine olanak tanıyor.
Oklo kurucu ortağı ve CEO'su Jacob DeWitte yaptığı açıklamada, "Bu dönüm noktası, Oklo ekibinin sıkı çalışmasını ve düzenleyici kurumun zamanında katılımını yansıtıyor. Performans tabanlı lisanslama, net kriterler ve verimli incelemeler, modern nükleer projelerin güvenli ve sorumlu bir şekilde ilerletilmesi için önemlidir," dedi.
Düzenleyici yeşil ışık, şirketin son mali sonuçlarına güçlü bir karşı argüman sunuyor. Henüz gelir elde etmeyen Oklo, ilk çeyrekte 33,1 milyon dolar veya hisse başına 19 sent net zarar bildirdi; bu rakam bir yıl önceki 9,8 milyon dolarlık zarardan daha derin. Şirket çeyreği 1,59 milyar dolarlık güçlü bir nakit ve eşdeğeri pozisyonuyla kapattı; bu, altyapı ve ekipman harcamalarını artırırken kritik olacak; zira şirket sadece son çeyrekte bu alana 32,8 milyon dolar akıttı.
Yatırımcılar için temel soru, Oklo'nun teknik ve düzenleyici ivmesinin, nakit yığını kurumadan önce gelir getiren bir iş kurup kuramayacağıdır. NRC onayı, şirketin gelişmiş fisyon teknolojisi için önemli bir doğrulamadır, ancak şirket 2028'de Idaho Ulusal Laboratuvarı'nda kurulması planlanan ilk ticari reaktörünü inşa etme ve devreye alma konusunda hala çok yıllık bir zorlukla karşı karşıyadır.
14 GW'lık Boru Hattı, Hipersilçekçi Talebiyle Buluşuyor
NRC onayının stratejik önemi, yapay zeka veri merkezlerinden gelen enerji talebindeki patlayıcı büyüme ile daha da artıyor. Oklo, fabrikada inşa edilen bir tür küçük reaktör olan Aurora SMR'sini, veri merkezlerinin ihtiyaç duyduğu 7/24 baz yük gücünü sağlamak için doğrudan bir çözüm olarak konumlandırıyor.
Şirketin tezi, yaklaşık 14 GW'lık potansiyel müşteri ilgisini temsil eden önemli bir ticari boru hattı ile destekleniyor. Bu, veri merkezi devi Switch ile 2044'e kadar uzanan 12 GW'lık bağlayıcı olmayan bir Ana Güç Anlaşması ve 25 milyon dolarlık ön ödeme ile desteklenen Equinix ile yapılan 500 MW'lık niyet mektubu ile sabitlenmiştir. Büyük veri merkezi operatörleriyle yapılan bu anlaşmalar, şebekeye alternatif nükleer enerjili bir çözüme yönelik net bir pazar iştahına işaret ediyor.
Tasarım çalışmalarını hızlandırmak için Oklo, güç sağlamayı amaçladığı teknolojinin kendisinden yararlanıyor. Şirket kısa süre önce, Idaho Ulusal Laboratuvarı'ndan Prometheus yapay zeka platformunu kendi tasarım iş akışlarına entegre etmek için Battelle Energy Alliance ile bir ortaklık duyurdu ve gelişmiş reaktör ve yakıt sistemlerinin geliştirilmesini kolaylaştırmayı hedefliyor. Bu, nükleer yakıt modellemesi için yapay zeka altyapısını kullanmak üzere Nvidia ile yapılan ayrı bir iş birliğini takip ediyor.
Analistler Yüksek Getiri Görüyor, Ancak Fiyat Hedefleri Ayrışıyor
Wall Street, henüz gelir elde etmemiş ve devreye alınmamış nükleer yenilikçiye nasıl değer biçileceği konusunda bölünmüş durumda. Hissenin geçen yılki %170'lik yükselişi, piyasanın yapay zeka için nükleer enerji anlatısına olan coşkusunu vurguluyor, ancak değerlemesi bir tartışma konusu olmaya devam ediyor.
NRC haberinin ardından, Texas Capital Securities, düzenleyici yolun riskinin azalmasını gerekçe göstererek 120 dolarlık fiyat hedefiyle hisse için "Al" notunu yineledi. Tigress Financial Partners da Oklo'nun Aurora sodyum soğutmalı hızlı reaktörünü temel bir fark yaratan unsur olarak belirterek, 130 dolarlık daha iyimser bir hedefle "Al" notu vererek inceleme başlattı.
Ancak diğer analistler daha temkinli. JPMorgan, Oklo'nun SMR pazarındaki konumunu kabul etmekle birlikte, uzun zaman çizelgeleri ve uygulama engelleri nedeniyle bekleyip gör yaklaşımını benimseyerek 83 dolarlık fiyat hedefiyle "Nötr" notuyla inceleme başlattı. 83 dolardan 130 dolara kadar değişen fiyat hedeflerindeki farklılık, yatırımın yüksek riskli, yüksek getirili doğasını özetliyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
