Palantir %5 yükselişle 7 günlük düşüş serisini kırdı, dip alıcıları devrede

Palantir Technologies hisseleri Perşembe günü erken işlemlerde %5'ten fazla yükselerek, hisseyi Kasım ayı zirvesinin %45 altına ve yıl başından bu yana %34 aşağı çeken yedi günlük düşüş serisini sonlandırdı.

"Satış dalgası Palantir'in temellerine bağlanamaz," dedi Wedbush Securities teknoloji analisti Dan Ives. "Bu, piyasadaki en kopuk teknoloji hisselerinden biri olabilir."

Toparlanma, hissenin 107,27 dolar seviyesinde 12 aylık bir dip seviyeye dokunmasının ardından geldi; hisseler, daha geniş S&P 500 endeksi hafifçe gerilerken bile yaklaşık 113 dolara toparlandı. Düşüş, rekor bir ilk çeyreğe rağmen devam etmişti: gelir yıllık bazda %85 artışla 1,63 milyar dolara, ABD ticari geliri %133 artışla 595 milyon dolara yükseldi ve düzeltilmiş faaliyet marjları bir yıl önceki %44 seviyesinden %60'a ulaştı.

Fiyat ve performans arasındaki kopukluk, yüksek profilli dip alıcılarını çekti. Cathie Wood'un ARK Invest'i, Haziran sonunda iki gün içinde yaklaşık 14 milyon dolar değerinde 122.000 hisse satın alarak aylardır süren ortalama maliyet düşürme modelini genişletti. Hisse senedi ileriye dönük kazançların yaklaşık 77 katından işlem görürken, bahis, hızlanan yapay zeka benimsemesinin değerleme açığını kapatacağı yönünde — işin bozulduğu yönünde değil.

AIP ivmesi ticari hızlanmayı tetikliyor

Palantir'in Yapay Zeka Platformu, kurumsal pazarda ivme kazanmaya devam ediyor. ABD ticari müşteri sayısı yıllık bazda %42 artarken, 1 milyon dolar veya üzeri değerdeki sözleşme sayısı önceki yıla göre 1,6 kat arttı. Toplam sözleşme değeri, geçen yılın aynı dönemine göre %45 artışla 1,18 milyar dolara ulaşırken, kalan anlaşma değeri yıllık bazda %112 yükseldi.

Şirketin, gelir büyümesi ve kâr marjını birleştiren, yaygın olarak takip edilen bir yazılım endüstrisi metriği olan Rule of 40 skoru, 2024'ün ikinci çeyreğindeki %64 seviyesinden ilk çeyrekte %145'e yükseldi. CEO Alex Karp bu rakamı "yalnızca diğer yapay zeka altyapı şirketleri olan Nvidia, Micron ve SK hynix tarafından eşleştirilen bir başarı" olarak tanımladı.

ServiceNow ve C3.ai gibi kurumsal yazılım emsalleriyle karşılaştırıldığında Palantir, yapay zeka talebini ölçülebilir ticari icraya daha hızlı dönüştürüyor. ServiceNow'un abonelik geliri son çeyreğinde %22 büyürken, C3.ai %28 gelir büyümesi kaydetti — her ikisi de Palantir'in %85'lik hızının oldukça altında olsa da, her biri farklı bir ölçek ve iş modelinden faaliyet gösteriyor.

İyileşen temellere rağmen değerleme endişeleri sürüyor

Toparlanmaya rağmen, Palantir hisseleri, değerleme kaygısı ve yapay zeka yazılım hisselerindeki daha geniş çaplı oynaklık nedeniyle yılbaşından bu yana yaklaşık %35 aşağıda işlem görmeye devam ediyor. Şirket, ileriye dönük kazançların yaklaşık 77 katından işlem görüyor ki bu, operasyonel hatalara yer bırakmayan bir çarpan. Yahoo Finance verilerine göre, içeriden satışlar da Palantir'deki tüm son içerici faaliyetlerinin satış yönünde olmasıyla duyarlılığı olumsuz etkiledi.

Wall Street ise genel olarak yükseliş eğilimini koruyor. Visible Alpha tarafından takip edilen altı analistten dördü hisseyi "al" olarak derecelendiriyor ve ortalama fiyat hedefi yaklaşık 202 dolar seviyesinde bulunuyor — bu da mevcut seviyelere göre yaklaşık %80 yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor. Kazanç tahminleri yükselmeye devam ederken, analistler son 60 günde 2026 yılı için 11 ve 2027 yılı için 10 yukarı yönlü revizyon yayınlarken, her iki dönemde de aşağı yönlü revizyon yapılmadı.

Yatırımcılar için soru, son fiyat zayıflığının Palantir'in büyüme yörüngesinin gerçek bir yeniden değerlendirmesini mi yoksa duygu odaklı bir aşırı düzeltmeyi mi yansıttığıdır. Kurumsal yapay zeka benimsemesi henüz erken aşamalarındayken ve şirketin ticari işi hızlanırken, temeller ikinci görüşü destekliyor — ancak kazançların 77 katı seviyesinde piyasa, neredeyse kusursuz bir icra talep ediyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.