Öne Çıkanlar:
Primoris Services Corp. hisseleri, yenilenebilir enerji iş kolundaki artan maliyet aşımlarını ortaya koyan iki açıklamanın ardından piyasa değerinden 7,8 milyar doların üzerinde kayıp yaşadı.
"Soruşturmayı yürüten Hagens Berman'ın ortağı Reed Kathrein, 'Primoris yönetiminin şirketin yenilenebilir enerji sorunlarının tam kapsamını ne zaman öğrendiğine, iyileştirme önlemlerinin görünürdeki yetersizliği de dahil olmak üzere odaklanıyoruz' dedi.
Primoris, 5 Mayıs'ta analist beklentilerinin altında kalan ilk çeyrek sonuçlarını açıkladı ve düşük yenilenebilir enerji faaliyeti ile artan proje maliyetlerini gerekçe göstererek yıl sonu düzeltilmiş FAVÖK rehberliğini 560 milyon ila 580 milyon dolar aralığından 480 milyon ila 500 milyon dolar aralığına indirdi. Hisse senedi 6 Mayıs'ta 101,69 dolar yani %50,11 düşerek 101,23 dolardan kapandı. Ardından 22 Haziran'da şirket, baş operasyon sorumlusunun ayrıldığını duyurdu ve altı projede 'maliyet aşımları ve gecikmeleri' gerekçe göstererek görünümünü daha da aşağı çekti. Şirket şimdi 2026 yılı için yenilenebilir enerji gelirinin 2025'teki 3 milyar dolardan 2,1 milyar ila 3 milyar dolar aralığında olmasını bekliyor. Hisse senedi 23 Haziran'da gün içi işlemlerde 43,34 dolar yani %40 düşerek 84,95 dolardan kapandı.
İki açıklama, piyasa değerinden 7,8 milyar doların üzerinde silinmeye yol açtı. CEO Koti Vadlamudi, marj daralmasını, tek bir projedeki zorlu zemin ve kaya koşullarına ilişkin ilk açıklamanın ötesine geçerek, proje yeniden tasarımları, iş gücü sorunları, sıralama hataları ve hava koşulları kaynaklı aksaklıklara bağladı. En az üç hukuk bürosu — Law Offices of Frank R. Cruz, Glancy Prongay Wolke & Rotter LLP ve Hagens Berman — menkul kıymet dolandırıcılığı soruşturması başlattı.
Primoris'in çekirdek Enerji segmentinin bir parçası olan yenilenebilir enerji iş kolu, tarihsel olarak şirketin yıllık gelirinin yaklaşık %40'ını oluşturuyordu. Şubat 2026 kazanç raporu ilk kez belirli yenilenebilir enerji projelerinde 'beklenmedik şekilde yüksek maliyetlere' işaret etmiş ve yönetim başlangıçta bunu tek bir projeye özgü olarak küçümserken, düzeltici önlemlere olan güvenini ifade etmişti.
5 Mayıs'taki açıklama bu güveni sarstı. Enerji segmenti, yıllık bazda 152,9 milyon dolar (%13,8) gelir düşüşü kaydederken, brüt kârlar yaklaşık %40 oranında geriledi. Vadlamudi, 6 Mayıs'taki kazanç çağrısında, birden fazla güneş enerjisi projesinde maliyetli yeniden tasarımlar, iş gücü yönetimi sorunları ve proje sıralama hataları dahil olmak üzere yürütme başarısızlıklarına dikkat çekti.
22 Haziran güncellemesi, sorunların yönetimin daha önce kabul ettiğinin ötesine yayıldığını ortaya koydu. Şirket, Yenilenebilir Enerji iş kolundaki altı projede ilerleme devam ederken ek zorluklar ve maliyet aşımlarının tespit edildiğini belirtti. COO'nun ayrılığı, operasyonel denetime ilişkin yatırımcı endişelerini artırdı.
Law Offices of Frank R. Cruz ve Glancy Prongay Wolke & Rotter LLP da Primoris'in yenilenebilir enerji iş kolu performansı hakkında yanıltıcı açıklamalar yaparak federal menkul kıymet yasalarını ihlal edip etmediğine yönelik soruşturmalar başlattıklarını duyurdu. Soruşturmalar, 5 Mayıs açıklamasından önceki döneme odaklanıyor.
Tekrarlanan olumsuz revizyonlar, Primoris'in proje yürütme kabiliyetlerinde derin yapısal sorunlara işaret ediyor. Yatırımcılar, iyileştirme planlarına ilişkin olası yeni güncellemeleri ve şirketin, proje gecikmeleri ve maliyet aşımlarından kaynaklanan marj baskısıyla karşı karşıya olan yenilenebilir enerji segmentini istikrara kavuşturup kavuşturamayacağını yakından izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
