Önemli Çıkarımlar
PVH Corp, Ortadoğu çatışmasının Avrupa iş kolu üzerindeki uzun süreli etkilerini gerekçe göstererek yılın tamamı için gelir görünümünü yaklaşık sabit seviyeye düşürdü.
"İki karşıt gücü dengelemeye çalışıyoruz — bir yanda hem Calvin Klein hem de Tommy Hilfiger'da yarattığımız artan marka ve iş ivmesi, diğer yanda ise EMEA'da tüketiciyi baskılayan Ortadoğu çatışmasının uzun süreli etkileri," dedi CEO Stefan Larsson.
Calvin Klein ve Tommy Hilfiger'ın sahibi olan şirket, ilk çeyrek gelirini 2,025 milyar dolar olarak bildirdi; bu, bir önceki yıla göre %2 artış ve hafif bir artış öngören rehberliğinin üzerinde gerçekleşti. GAAP dışı hisse başına kazanç 2,01 dolar ile şirketin 1,65 ila 1,80 dolar arasındaki tahminini aştı. Sabit kur bazında gelir, rehberlikle uyumlu olarak %2 düştü.
Revize edilen görünüm, tam yıl kazançları üzerinde yaklaşık 195 milyon dolarlık brüt tarife etkisini yansıtırken, beklenen 100 milyon dolarlık tarife iadeleri kısmen bu etkiyi dengeliyor. Piyasa verilerine göre PVH hisseleri haber üzerine %19,7 değer kaybetti.
EMEA geliri, ilk çeyrekte sabit kur bazında %5 düşüş gösterdi; bu düşüşe Ortadoğu çatışması ve bunun daha geniş makroekonomik etkileri nedeniyle zayıflayan tüketici talebi yol açtı. Amerika kıtası segmenti sabit kur bazında %2 gerilerken, doğrudan tüketiciye satışlardaki büyüme toptan satışlardaki düşüşle fazlasıyla dengelendi. Asya-Pasifik geliri sabit kur bazında %6 arttı; buna Ay Yeni Yılı'nın zamanlamasından kaynaklanan yaklaşık %4'lük bir katkı da dahil.
Doğrudan tüketiciye satış geliri sabit kur bazında %3 artarken, tüm bölgelerde şirkete ait ve işletilen dijital ticaret %6 büyüdü. Toptan satış geliri sabit kur bazında %6 düştü. Brüt kar marjı %58,6'da sabit kalırken, tarife hafifletme eylemleri ve olumlu ürün karması değişimi, daha yüksek ABD tarifelerini ve artan promosyon ortamını dengeledi.
Tommy Hilfiger geliri raporlanan bazda %3 artarken, sabit kur bazında %2 düştü. Calvin Klein geliri raporlanan bazda %1 artış gösterirken, sabit kur bazında %3 düşüş kaydetti.
Şirket şimdi 2026 mali yılı tam yıl gelirinin raporlanan bazda yaklaşık sabit olmasını bekliyor; önceki tahmini hafif bir artış yönündeydi. Şirket, GAAP dışı faaliyet marjı görünümünü yaklaşık %8,8 ve hisse başına kazanç rehberliğini 11,80 ila 12,10 dolar aralığında teyit etti. Rehberlik, şirketin ikinci çeyrekte muhasebeleştirmeyi beklediği tarife iadelerinin faydasını da içeriyor.
PVH, bu yıl en az 300 milyon dolar değerinde kendi adi hisse senedini geri almayı planlıyor. Şirket ilk çeyrekte herhangi bir hisse geri alımı yapmadı.
Rehberlik kesintisi, yönetimin yılın geri kalanında Avrupa'da jeopolitik rüzgarların devam etmesini beklediğine işaret ediyor. Yatırımcılar, ikinci çeyrek sonuçlarında bölgede tüketici toparlanmasına dair daha fazla işaret ve beklenen tarife iadelerinin zamanlamasını izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
