Öne Çıkanlar:
24/7 Wall St., SanDisk Corp. hakkındaki değerlendirmesine 'sat' tavsiyesi ve 1.663,78 dolar hedef fiyatla başlayarak, bellek çipi üreticisinin yılbaşından bu yana kaydettiği %725'lik rallinin temellere göre aşırı değerlendiğini belirtti.
24/7 Wall St. analistleri Perşembe günü yayımladıkları notta, "Temeller olağanüstü, ancak ralli en iyimser senaryonun bile önüne geçti" ifadelerini kullandı. Firma, 12 aylık hedefi için %90 güven seviyesi belirlerken, bu hedef hissenin 1.958,80 dolar olan kapanışına göre %15 aşağı yönlü potansiyele işaret ediyor.
SanDisk, Haziran 2025'te 44,21 dolardan işlem görürken bugünkü seviyesine yükseldi ve geçen yıla göre %4.342 değer kazandı. Ralli, 2026 mali yılı üçüncü çeyrek kazanç patlamasıyla tetiklendi: gelir 5,95 milyar dolara ulaşarak yıllık bazda %251 artarken, hisse başına kazanç 23,41 dolar ile 14,66 dolarlık piyasa beklentisini %60 aştı. Veri merkezi geliri %645 artışla 1,467 milyar dolara fırlarken, brüt kar marjı %22,5'ten %78,4'e genişledi. Şirket ayrıca 650 milyon dolar borç ödeyerek sıfır uzun vadeli yükümlülükle faaliyet gösteriyor.
İyimser senaryo, yapısal NAND kıtlığının 2028'e kadar sürmesi durumunda daha fazla yükseliş potansiyeli görüyor. Dördüncü çeyrek rehberliği 7,75 milyar ila 8,25 milyar dolar arasında gelir ve 30 ila 33 dolar arasında GAAP dışı hisse başına kazanç öngörüyor. CEO David Goeckeler, beş adet çok yıllı Yeni İş Modeli anlaşmasının hiper ölçekli talep güvencesi sağlamasıyla çeyreği "temel bir dönüm noktası" olarak nitelendirdi. Dördüncü çeyrek hisse başına kazancı yıllıklandırıldığında 120 doların üzerinde bir seviyeye ulaşırsa, iyimser senaryo bir yıl içinde hisseyi 2.253,10 dolara taşıyabilir.
Kötümser senaryo ise NAND fiyatlandırmasındaki döngüselliğe odaklanıyor. Tüketici segmenti geliri üçüncü çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %10 düştü ve tarihsel olarak NAND fiyatları arz talebi karşıladığında sert bir şekilde geriliyor. Hisse senedi 72 katı geçmiş ve 33 katı ileri fiyat/kazanç oranından işlem görerek rehberlik hayal kırıklığına çok az alan bırakıyor. Firma, arz toparlanmasının hisseleri %40 düşüşle 1.175,47 dolara gönderebileceğini belirtti.
'Sat' tavsiyesi, 24/7 Wall St.'i genel analist konsensüsüyle karşı karşıya getiriyor. Mizuho yakın zamanda 'endeksin üzerinde getiri' tavsiyesini yineleyerek hedef fiyatını 1.825 dolardan 2.200 dolara yükseltirken, Bank of America 'al' tavsiyesini koruyarak hedefini 1.550 dolardan 2.100 dolara çıkardı; her iki kurum da güçlü NAND arz-talep dinamiklerine atıfta bulundu. Bellek sektöründeki rakipler Micron Technology ve Western Digital de bu hafta Apple kaynaklı fiyatlama haberleriyle yükselirken, SanDisk yalnızca Perşembe günü yaklaşık %12 değer kazandı.
'Sat' çağrısı, temeller iyileşse bile değerleme riskinin arttığına işaret ediyor. Yatırımcılar, 2026 mali yılı dördüncü çeyrek kazanç raporunda marj sürdürülebilirliği ve tüketici segmentindeki zayıflığın kurumsal satışlara sıçrayıp sıçramadığına dair işaretleri izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
