Saylor, STRC iskontosu %13'e genişlerken Strategy Bitcoin alımına işaret etti

Michael Saylor'ın 21 Haziran'daki gizemli sosyal medya gönderisi, şirketin imtiyazlı hisse senedi rekor düşük seviyede işlem görürken bile yakın zamanda bir Strategy Bitcoin satın alımının sinyalini veriyor.

Michael Saylor'ın 21 Haziran'da yayınladığı gizemli "nokta" gönderisinin ardından Bitcoin, 60.000 dolar seviyesine yakın işlem gördü. Bu tür gönderiler tarihsel olarak bir Strategy Bitcoin satın alımının habercisi olmuştur.

"Bitcoinciler, önemli olan %99 üzerinde anlaşıyor. Neredeyse tüm küresel sermaye henüz Bitcoin'in parasal ağına girmemişken, bizi bölen %1'in bunu yapmasına izin vermemeliyiz," diyen Saylor, X üzerindeki bir gönderide kripto piyasaları için gergin bir dönemde destekçiler arasında birlik çağrısı yaptı.

Strategy, mevcut fiyatlarla yaklaşık 52 milyar dolar değerinde 846.842 BTC tutuyor. Şirket, 15 Haziran'da sona eren haftada 100 milyon dolar karşılığında 1.587 BTC ekledi. Bu rakam, Nisan ayında tek bir haftada 2,54 milyar dolar karşılığında 34.164 BTC satın aldığı döneme kıyasla keskin bir yavaşlama anlamına geliyor. CryptoQuant'tan alınan zincir üstü veriler, gerçekleşen zararların hâlâ 234.000 BTC seviyesine yakın olduğunu ve 2022 ayı piyasası dibini işaret eden 1,20 milyon BTC'lik teslim seviyesinin oldukça altında kaldığını gösteriyor.

Yavaşlama, Strategy'nin Değişken Oranlı Seri A Sürekli Uzun Vadeli İmtiyazlı Hisse Senedi olan STRC'nin 82,53 dolarlık rekor düşük seviyeye gerilemesi ve ardından 18 Haziran'da 88,59 dolardan kapanmasıyla aynı zamana denk geldi. Bu, 100 dolarlık nominal değerinin %13 altında bir seviyedir. İskonto, STRC'nin efektif getirisini %12,9'un üzerine çıkarırken, piyasa değerinden hisse senedi ihracını durdurarak Strategy'nin Bitcoin birikiminin arkasındaki sermaye artırma mekanizmasını tehdit ediyor.

STRC İskontosu Finansman Modelini Zorluyor

STRC, halihazırda yıllık %11,5 olarak belirlenmiş ayarlanabilir temettüler aracılığıyla 100 dolarlık nominal değerine yakın işlem görecek şekilde tasarlanmıştı. Artan iskonto, Strategy'nin finansman modeline yönelik eleştirileri yeniden alevlendirdi. Bitcoin eleştirmeni Peter Schiff, STRC'yi "klasik bir merkezi Ponzi" olarak tanımlayarak, bunun şirketin yeni hisse senedi satışları yoluyla taze sermaye çekme kabiliyetine bağlı olduğunu savundu.

Şirket, STRC'yi yarı aylık temettü programına geçirdi ve Haziran ayı başlarında temettü yükümlülüklerini karşılamaya yardımcı olmak için yaklaşık 2,5 milyon dolar değerinde 32 BTC sattı. Bu, tipik sadece-alım duruşundan küçük ama dikkate değer bir sapma.

Milyarderler Saylor'un Stratejisini Destekliyor

Meksikalı milyarder Ricardo Salinas, Bitcoin'in likit portföyündeki payını %70'ten %80'e çıkardığını söyledi ve STRC'yi gelir arayan yatırımcılar için "akla yatkın" bir seçenek olarak nitelendirdi. Strategy'nin bir Ponzi planı işlettiği yönündeki iddiaları ise "olan biten hakkında derin bir cehalet" olarak reddetti.

SkyBridge Capital'in kurucusu Anthony Scaramucci de Saylor'u savunarak, onun "kesinlikle zor durumda olmadığını" ve emrinde "çok derin bir sermaye havuzu" bulunduğunu belirtti. Scaramucci, Bitcoin'in 2026'nın dördüncü çeyreği sonundan 2027'nin başlarına kadar yükseleceğini tahmin ederken, mevcut düşüşün rekor seviyelerden kabaca %50 olmasının, önceki döngülerde görülen %60 ila %70'lik düşüşlerden daha sığ olduğuna dikkat çekti.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.