Önemli Çıkarımlar:
Yapay zeka altyapısının amansız kurulumuyla beslenen yarı iletken sektöründeki ralli, üç farklı borsa yatırım fonunu (ETF) yatırımcıların ilgi odağı haline getirdi. iShares Semiconductor ETF (SOXX), VanEck Semiconductor ETF (SMH) ve First Trust Nasdaq Semiconductor ETF (FTXL), yapay zeka donanımı süper döngüsünü yakalama stratejileri önemli ölçüde farklılık gösterse de, bu yıl her biri büyük kazançlar elde etti. Bu fonların performansı, yarı iletken rallisinin sadece birkaç mega sermayeli ismin ötesine geçtiğini vurguluyor.
Advanced Micro Devices (AMD) CEO'su Lisa Su, şirketin son kazanç raporunun ardından yaptığı açıklamada, "Çeyrek, hızlanan yapay zeka altyapı talebiyle yönlendirildi; Veri Merkezi artık gelir ve kazanç büyümemizin ana itici gücü haline geldi" dedi. Rapor, yarı iletken tedarik zinciri genelinde genişleyen talebi doğruladı ve bu trend her üç ETF'ye de fayda sağlıyor.
AMD'nin 2026 1. çeyrek geliri yıllık %38 artışla 102,5 milyar dolara ulaşırken, Veri Merkezi segmenti %57 artışla 57,8 milyar dolara yükseldi. Şirket, 2. çeyrek için yıllık %46 büyümeyi temsil eden yaklaşık 112 milyar dolarlık bir gelir öngörüsü paylaştı. Bu rakamlar, her biri portföyünde AMD bulunduran SOXX, SMH ve FTXL'nin yatırım tezlerini doğruluyor.
Yapay zeka altyapısı kurulumu, sadece GPU hızlandırıcıları değil, aynı zamanda CPU'ları, ağ çiplerini ve bellekleri de gerektiren çok katmanlı bir süreçtir. Bu durum, sadece en önde gelen oyuncuları değil, yarı iletken endüstrisindeki birçok şirketi yukarı taşıyan bir ivme yarattı. Yatırımcılar için SOXX, SMH ve FTXL arasındaki seçim, bu dalgaya nasıl katılmak istediklerine bağlıdır.
iShares Semiconductor ETF (SOXX), ABD yarı iletken endüstrisine yatırım yapmak için dengeli bir yaklaşım sunar. NYSE Yarı İletken Endeksi'ni izleyen SOXX, ABD'de listelenen yaklaşık 30 şirketi bünyesinde bulundurur ve tek bir hisse senedinin fonu domine etmesini engelleyen değiştirilmiş bir piyasa değeri ağırlıklandırma şeması kullanır. Bu durum, Nvidia ve AMD gibi çip tasarımcılarından Applied Materials ve Lam Research gibi ekipman üreticilerine kadar tüm yarı iletken tedarik zincirine geniş bir yatırım imkanı sağlar.
SOXX yılbaşından bu yana yaklaşık %60 değer kazandı ve geçtiğimiz yıl %158 getiri sağladı. Fonun gider oranı %0,34'tür. Fonun gücü çeşitlendirmesinde yatmaktadır. Bireysel hisse senedi riskini sınırlandırarak SOXX, tek bir isimdeki gerileme riskini azaltır. Bu, yarı iletken sektöründe geniş kapsamlı bir yatırım isteyen uzun vadeli yatırımcılar için onu uygun bir temel portföy varlığı haline getirir.
VanEck Semiconductor ETF (SMH) daha odaklanmış bir yaklaşım benimser. MVIS US Listed Semiconductor 25 Endeksi'ni izleyen SMH, Nvidia ve Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) gibi yapay zeka liderlerinde ağır ağırlıklara sahiptir. Bu yoğunlaşma, yatırımcılara yapay zeka patlamasının ön saflarında yer alan şirketlere daha doğrudan erişim sağlar.
SMH yılbaşından bu yana yaklaşık %45 artış gösterdi ve geçtiğimiz yıl %141 getiri sağladı. SMH'nin temel özelliklerinden biri, TSMC ve ASML gibi Amerikan Depo Sertifikaları (ADR) aracılığıyla yabancı menşeli şirketleri içermesidir. Bu, yatırımcılara SOXX'ta bulunmayan küresel yarı iletken tedarik zincirinin kritik parçalarına erişim imkanı sağlar. Bu odaklanmış yatırımın karşılığı ise daha yüksek volatilitedir.
First Trust Nasdaq Semiconductor ETF (FTXL), yılbaşından bu yana %74 yükselerek üçü arasında en dikkat çekici performans sergileyeni oldu. FTXL, piyasa değeri yerine volatilite, değer ve büyüme gibi faktörlere dayanarak varlıklarını ağırlıklandıran bir "smart-beta" stratejisi kullanır. Bu yaklaşım, mega sermayeli isimlerin daha az ağırlıklandırılmasına ve orta ölçekli ile ikinci kademe yarı iletken şirketlerine yönelilmesine neden olmuştur.
FTXL'nin bu üstün performansı, yarı iletken rallisinin bir sonraki ayağının bu ikincil faydalanıcılar tarafından yönlendirilebileceğini gösteriyor. Fon, yapay zeka donanım döngüsünün genişlemesine yatırım yapmanın bir yolunu sunuyor. Ancak FTXL, varlıklar açısından üç ETF arasında en küçüğüdür ve en az likit olanıdır, bu da daha geniş alış-satış farklarına (spread) neden olabilir.
Bu ETF'lerin, özellikle de faktör ağırlıklı FTXL'nin güçlü performansı, yapay zeka donanımı patlamasının ilk GPU hakimiyeti aşamasının ötesine geçtiğini gösteriyor. Yapay zeka modelleri daha karmaşık hale geldikçe, yüksek performanslı CPU'lar gibi diğer bileşenlere olan talep de artıyor. Bu eğilim, dünyadaki birçok CPU'nun mimarisini tasarlayan Arm Holdings'in iyimser öngörüsüyle de destekleniyor. Arm, çip teknolojisinin yapay zeka veri merkezlerinde artan benimsenmesini gerekçe göstererek güçlü bir ilk çeyrek geliri beklediğini açıkladı. Bu durum, tüm yarı iletken ekosistemi için büyümenin uzun bir süre devam edeceğini gösteriyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
