Öne Çıkanlar:
COMEX gümüş vadeli işlemleri, 21 Haziran TSİ 21:00 itibarıyla %2,26 artışla ons başına 66,27 dolara yükselerek haftalık %5,20'lik düşüşten toparlandı. ABD-İran barış müzakerelerine yönelik iyimserliğin azalması, değerli metallere olan güvenli liman talebini yeniden canlandırdı.
FXStreet'ten bir piyasa analizine göre, "İsviçre Barış Paktı'nın resmi olarak imzalanması, başlangıçta değerli metaller kompleksindeki güvenli liman primlerini ortadan kaldırdı, ancak ham petrol fiyatlarındaki düşüş enflasyon korkularını yatıştırdı ve daha geniş makro istikrarı destekledi. Düşük enerji fiyatları, daha istikrarlı bir ekonomik döngünün önünü açtı."
Toparlanma, Katar ve Pakistan'ın İsviçre'deki ilk üst düzey barış müzakereleri turunda "cesaret verici ilerleme" kaydedildiğini belirten ortak açıklamasının ardından geldi; ancak sonraki raporlar görüşmelerin zorluklarla karşılaştığını gösterdi. İslamabad Mutabakat Zaptı, ABD ile İran arasında 60 günlük bir ateşkes başlatmış ve Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmıştı, ancak anlaşmanın kalıcılığına ilişkin belirsizlik jeopolitik risk primlerini yüksek tutuyor. Bloomberg verilerine göre altın da yükselerek %1,6'ya kadar artışla ons başına 4.220 doları aştı.
Gümüşün fiziki piyasa temelleri önemli bir destek unsuru olmaya devam ediyor. Sektör verilerine göre metal, altıncı yıl üst üste yapısal arz açığıyla karşı karşıya. 46,3 milyon onsluk beklenen açık, 2020'den bu yana 760 milyon onsu aşan kümülatif bir düşüşe ekleniyor. Bu sistemik arz kısıtı, yer üstü stoklarını tüketmeye devam ederek fiziki piyasayı satın alma ilgisindeki herhangi bir artışa karşı son derece hassas hale getiriyor.
Arz Açığı Derinleşiyor, Endüstriyel Talep Değişiyor
Yapısal açık, güneş enerjisi, elektronik ve elektrikli araçlar dahil olmak üzere yüksek büyüme gösteren endüstriyel sektörlerden gelen sürekli talep tarafından yönlendiriliyor. Ancak güneş fotovoltaik üreticileri, güneş hücrelerindeki gümüş yoğunluğunu aktif olarak azaltıyor. Sektör tahminlerine göre bu sektörden gümüş tüketiminin yıllık %19 ila %20 oranında düşmesi bekleniyor. Çin ve diğer önemli Asya toptan satış pazarlarındaki fiziki primler de düşerek önemli bir spot piyasa taban fiyatını ortadan kaldırdı.
Makro cephede, yeni atanan Fed Başkanı Kevin Warsh'ın şahin politika başlangıcı, ABD dolarını ve reel Hazine getirilerini yeni yılın en yüksek seviyelerine taşıyarak getirisi olmayan varlıklar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturdu. Doların rallisi o zamandan bu yana yavaşlamaya başladı ve gümüşün yeniden denge bulmasını sağladı.
Odakta Teknik Seviyeler
Gümüşün toparlanması, metali 2025 ortasından bu yana ilk kez 200 günlük hareketli ortalamasının altına iten keskin bir düzeltmenin ardından geldi. Teknik verilere göre şu anda 20 günlük, 50 günlük ve 100 günlük hareketli ortalamalarının altında işlem görüyor. Göreceli güç endeksi (RSI) 39,7 seviyesinde bulunuyor ve aşırı satım bölgesinden gelen sıçramanın ardından nötr bölgeye işaret ediyor. MACD ise eksi 0,48 ile satış bölgesinde kalmaya devam ediyor.
Metalin değerli metaller kompleksi içindeki yüksek beta özelliği, ABD-İran diplomatik ilerlemesindeki herhangi bir bozulmanın güvenli liman girişlerini hızlandırabileceği, teyit edilmiş bir barış anlaşmasının ise jeopolitik primi ortadan kaldırarak gümüşü yeniden satış baskısına maruz bırakabileceği anlamına geliyor. Bir sonraki katalizör, bu hafta sonlarında İsviçre'de devam edecek olan uygulama görüşmeleri olacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
