Öne Çıkanlar:
Piyasa zamanlayıcıları, tarihsel olarak ABD hisse senetleri için bir alım fırsatına işaret eden bir hızla çıkışa geçti.
S&P 500, Perşembe günü %0,33 yükselerek 7.569,60 puana ulaştı ve gösterge endeksin bu yıl neredeyse %10 değer kazanmasını sağlayan ralliyi genişletti. Bu hareket, piyasa zamanlayıcı pozisyonlanmasına ilişkin bir ölçütün, 2022'den bu yana her birinde kısa vadeli yükselişlerin öncesinde görülen seviyelerde düşüş yönlü bahisler gösterdiği bir dönemde geldi.
"Pozisyonlanmadaki çözülmenin hızı ve büyüklüğü dikkatimizi çekiyor — bu, tipik olarak kısa vadeli bir dip seviyeye işaret eden türden bir teslimiyet," dedi RBC Capital Markets'ta ABD hisse senedi stratejisi başkanı olan Lori Calvasina. "Herkes zaten bir düşüş için konumlanmışken, bunu gerçekleştirecek çok az yakıt kalır."
Dow Jones Sanayi Ortalaması %0,27 düşüşle 50.617,00 puana gerilerken, Nasdaq Bileşik Endeksi %0,63 ekleyerek 30.260,90 puandan kapandı. Dow Jones Market Data'ya göre, her üç büyük endeks de Çarşamba günü Ekim 2025'ten bu yana ilk kez birlikte rekor seviyelerde kapandı. Cboe Volatilite Endeksi (VIX), opsiyon yatırımcıları arasında hisse senedi pozisyonlanması savunmaya geçmiş olsa bile rehavete işaret ederek, 15 seviyesinin hemen altında, 12 aylık ortalamasının oldukça altında seyretti.
Kontraiyer sinyal, birbiriyle çelişen akımların arka planında ortaya çıkıyor. S&P 500'deki ralli neredeyse tamamen yapay zeka ile ilgili harcamalarla desteklenirken, Nvidia en son çeyreğinde %85 gelir artışıyla 81,6 milyar dolara ulaştı ve Alphabet'in faaliyet geliri yıllık bazda %30 artışla 40 milyar dolara yükseldi. 10 yıllık Hazine tahvil getirisi 3 baz puan düşüşle %4,32'ye gerilerken, dolar endeksi %0,2 düşüş göstererek hisse senetlerine destek sağladı.
Sinyal Neden Şimdi Önemli?
Tüketici güveni, enflasyonun yeniden hızlanmasıyla birlikte artan benzin ve gıda fiyatları nedeniyle 2022 enflasyon zirvesinin altındaki seviyelere geriledi. Rekor hisse senedi fiyatlarıyla birlikte zayıflayan tüketici güveni arasındaki bu ayrışma, kontraiyer yatırımcıların şimdi daha fazla kazanç için bir zemin olarak gördüğü düşüş yönlü pozisyonlanmayı körükledi.
"Piyasa, büyük bilgi işlem sağlayıcılarından 700 milyar dolarlık bir altyapı inşasını fiyatlıyor ve bu harcama, tüketici güveni verileri ne derse desin, garantilenmiş durumda," dedi Calvasina. "Asıl soru, bunun ralliyi yılın ikinci yarısında sürdürmek için yeterli olup olmadığı."
Yatırımcılar, önümüzdeki haftalarda büyük bulut sağlayıcılarının veri merkezi kullanım oranlarını raporlamasıyla birlikte yapay zeka kazançları boru hattından teyit bekliyor. Yön için bir sonraki katalizör, işgücü piyasasının daha yüksek borçlanma maliyetlerini çökmeden absorbe edip edemeyeceğini test edecek olan 5 Haziran'daki Mayıs ayı tarım dışı istihdam verilerinden gelebilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
