Key Takeaways:
ABD kurumsal kazançları, 22 Mayıs itibarıyla S&P 500 şirketlerinin %83'ünün analist beklentilerini aşmasıyla son beş yılın en güçlü performansını sergiliyor; bu, 2021'den bu yana görülen en yüksek oran.
Ameriprise baş piyasa stratejisti Anthony Saglimbene, "Yatırımcılar kazanç sezonunun ötesine geçiyor ve makro ortam daha fazla merkez sahneye çıkmaya başlıyor" diyerek, kazançlardaki gücün yatırımcıların yüksek getiriler ve petrol fiyatları gibi riskleri görmezden gelmelerine olanak tanıdığını belirtti.
LSEG IBES verilerine göre, S&P 500 firmalarının %93'ünün rapor sunmasıyla, ilk çeyrek kazançları bir yıl öncesine göre %29 artış yolunda. İletişim hizmetleri, isteğe bağlı tüketici ürünleri, enerji ve teknoloji sektörleri özel bir güç sergilerken, büyüme genel tabana yayıldı; sağlık sektörü ise geride kalan tek sektör oldu. Goldman Sachs Research, 2026 yılının tamamı için hisse başına kazançta %12 büyüme öngörüyor.
Güçlü kazançlar, S&P 500'ü sekiz hafta üst üste yükselişe ve tüm zamanların en yüksek seviyelerine yaklaştırırken, Dow Jones Sanayi Ortalaması 50.579,70 ile rekor seviyede kapandı. Bu performans, S&P 500'ün ileriye dönük fiyat-kazanç oranını tarihsel ortalamalarının üzerine, 20,9'a çıkardı.
Bu yatırımcı iyimserliği, zorlu bir makroekonomik zeminle test ediliyor. Uzun vadeli enflasyon beklentileri Mayıs ayında %3,9'a fırladı ve gösterge 10 yıllık Hazine getirisi geçtiğimiz günlerde Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Bu zorlu ortam, Kevin Warsh'ın 22 Mayıs'ta Federal Rezerv'in liderliğini üstlenmesiyle birlikte gelirken, yetkililer kalıcı enflasyonun kendilerini bu yılın sonlarında faiz oranlarını artırmaya zorlayabileceğinden giderek daha fazla endişe duyuyor.
Mevcut piyasa yükselişi, bu güçlü kazanç büyümesinin kalıcı enflasyonu ve Fed'in daha fazla sıkılaştırma tehdidini geride bırakmaya devam edip edemeyeceğine bağlı. Yatırımcılar şimdi kritik bir enflasyon okuması için Nisan ayı kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksine ve Temmuz ayında başlayacak olan ikinci çeyrek kazanç raporlarına odaklanmış durumda.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
