Önemli Çıkarımlar:
Space Exploration Technologies (NASDAQ: SPCX) hisseleri için 11 analistin medyan fiyat hedefi hisse başına 227 $ seviyesinde bulunuyor. Bu, hissenin mevcut 170 $ fiyatına göre %33 yukarı potansiyel anlamına geliyor.
"Şirketin roketler, uydular ve yapay zeka alanlarındaki dikey entegrasyonu, hiçbir rakibin karşılayamayacağı bir maliyet avantajı yaratıyor," diyen büyük bir yatırım bankasındaki analist, hedefin henüz kamuya açıklanmamış olması nedeniyle isminin gizli kalması koşuluyla konuştu.
SpaceX, hisse başına 135 $'dan halka arz edilerek 75 milyar $ ile tarihin en büyük halka arzını gerçekleştirdi ve yaklaşık 202 $'a kadar yükseldikten sonra geri çekildi. Hisse şu anda halka arz fiyatının %26 üzerinde işlem görürken, halka arz sonrası zirvesinin %16 altında bulunuyor. Bloomberg tarafından derlenen verilere göre analist hedefleri alt uçta 62 $ ile üst uçta 310 $ arasında değişiyor.
Şirket, toplam adreslenebilir pazarını 28,5 trilyon $ olarak değerliyor. Bunun 26,5 trilyon $'ı yapay zeka segmentine, 1,6 trilyon $'ı bağlantı hizmetlerine ve 370 milyar $'ı uzay hizmetlerine atfediliyor. SpaceX ilk çeyrekte 4,7 milyar $ gelir bildirdi; bu bir önceki yıla göre %15 artış anlamına gelse de, yapay zeka araştırma maliyetlerindeki artış nedeniyle net zarar 528 milyon $'dan 4,3 milyar $'a yükseldi. Uydu internet birimi Starlink, 2025 yılında 11,4 milyar $ gelir ve 4,4 milyar $ faaliyet karı elde ederek 164 ülkede 10 milyondan fazla aboneye hizmet verdi.
SpaceX'in piyasa değeri yaklaşık 2,3 trilyon $ seviyesinde bulunuyor ve bu da yaklaşık 114 kat fiyat-satış oranına işaret ediyor — bu, S&P 500'deki en yüksek orana sahip şirket olan Palantir Technologies'in 54 kat satış çarpanının iki katından fazla. Şirket ayrıca yaklaşık 59 kat fiyat-defter değeri oranına sahip. Geçtiğimiz hafta SpaceX, 25 milyar $'lık bir borçlanma ihracıyla neredeyse 90 milyar $ talep topladı; tahviller 2031'den 2056'ya kadar değişen vadelerde ve %5,35 ila %6,65 arasında kupon oranlarıyla beş dilim halinde fiyatlandırıldı.
Medyan hedefin gerçekleşmesi durumunda yaklaşık 3 trilyon $'lık bir piyasa değerine işaret ediyor ki bu da SpaceX'i Apple ve Nvidia'nın ardından ABD'nin en değerli üçüncü şirketi yapacak. Yatırımcılar, Ağustos ayında açıklanması beklenen bir sonraki üç aylık raporda Starlink abone büyümesi ve yapay zeka segmenti gelirine ilişkin güncellemeleri izleyecek; bu veriler 28,5 trilyon $'lık TAM tezinin ivme kazanıp kazanmadığını test edecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
