Önemli Çıkarımlar:
SpaceX (SPCX), yatırımcıların şirketin kapanış zilinin ardından Russell 1000 Endeksi'ne eklenmesine pozisyonlanmasıyla Cuma günü %3 artarak 158 doların üzerine çıktı.
"Russell'a dahil olmak, endeksi takip eden her pasif fon için zorunlu bir alıcı yaratıyor, ancak küçük halka arz, gerçek hisse talebinin manşete kıyasla mütevazı olduğu anlamına geliyor," dedi Morningstar analisti Zachary Evens.
Hisse, 12 Haziran'da rekor kıran çıkışından bu yana kazançlarının çoğunu geri verdi. O gün 135 dolarlık ihraç fiyatından 225 dolara fırlamıştı. Şu anda 150 dolarlık liste fiyatının yalnızca %5 üzerinde işlem görüyor ve son beş seansta %10 değer kaybetti. SpaceX, Russell 1000'e %90,4 büyüme ve %9,6 değer sınıflandırmasıyla girecek, ancak 109,2 milyar dolarlık serbest dolaşıma göre düzeltilmiş piyasa değeri, CRSP ABD Toplam Piyasa Endeksi'nde yalnızca %0,15 ağırlığa sahip olmasını sağlıyor.
Bu dahil edilme, SpaceX'in yatırımcı tabanını genişletebilecek birkaç gösterge endeks eklemesinin ilki. Hisse, Cuma günü MSCI endeksleri için uygun hale geliyor ve 6 Temmuz'da Nasdaq-100'e katılacak, ancak en az Haziran 2027'ye kadar S&P 500'e giremeyecek. Önümüzdeki yıl boyunca kilitlenme sürelerinin sona ermesi, kamuya açık dolaşımdaki hisse oranını bugünkü %5'in altından kademeli olarak artıracak. Evens, bu oranın 180 gün sonra %30'un, 366 gün sonra ise %50'nin altında kalacağını tahmin ediyor.
Şirket, halka arzda hisselerinin %5'inden azını sattı ve bu durum hissenin pasif portföylerdeki temsilini sınırladı. Birçok endeks, ağırlıklandırmalar için serbest dolaşıma göre düzeltilmiş piyasa değerini kullanıyor ve bu da SpaceX'i CRSP göstergesinde 106. en büyük holding haline getiriyor.
"Serbest dolaşım, daha fazla içeriden satışla artacak, ancak endeks fonlarından da artan talep olacak ve bu ikisi birbirini dengeleyebilir," dedi Pennsylvania Üniversitesi'nde finans profesörü olan Nikolai Roussanov.
CFRA analisti Keith Snyder, CEO Elon Musk'a olan bağlılık nedeniyle içeriden satışların tipik halka arz sonrası kilitlenme süresi sona ermelerinden daha yavaş olabileceğini söyledi. "Ortalama bir içeriden kişi, standart bir içeriden kişiye göre şirkete daha sadıktır," dedi Snyder. "Bence birçok kişi uzun vadeli hikayeye inandıkları için ellerinde tutacak."
Hissenin son zayıflığı — beş seansta %10 düşüş — kaynak materyale göre, yüksek değerlemelerin daha geniş çaplı yeniden değerlendirilmesini ve yapay zeka harcamaları etrafındaki coşkunun soğumasını yansıtıyor. OpenAI'nin, SpaceX'in çıkış sonrası yaşadığı zorlukların ardından kendi halka arzını ertelemeyi düşündüğü bildiriliyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
