Öne Çıkanlar:
STBL, 1 Temmuz'da Stellar ağı üzerinde gerçek dünya varlıklarıyla desteklenen kurumsal düzeydeki USST stablecoin'ini piyasaya sürerek blockchain'in tokenize varlık piyasasındaki ayak izini genişletti.
Lansman, STBL ile Stellar Development Foundation arasındaki ortaklık kapsamında gerçekleşti ve USST, STBL'nin Stablecoin 2.0 çerçevesi üzerine inşa edildi. Coin, kurumsal yatırımcılara ticari alacaklar, tedarik zinciri faturaları ve diğer varlığa dayalı kurumsal finansman risklerine dayanan likidite havuzlarına zincir üzerinden erişim sağlamak üzere tasarlandı.
"USST, gerçek dünya varlık teminatını Stellar ağının hızı ve düşük maliyetiyle birleştirerek kurumsal stablecoin'ler için yeni bir standart oluşturuyor," dedi STBL sözcüsü. "Bu, uyumluluk veya şeffaflıktan ödün vermeden geleneksel finans likiditesini zincir üzerine taşımakla ilgili."
Gerçek dünya varlıklarıyla desteklenen stablecoin'ler, geleneksel finans firmalarından giderek artan bir ilgi görüyor. Visa'nın stablecoin takas operasyonları küresel çapta yıllık 4,6 milyar dolarlık bir işlem hacmine ulaşmış durumda ve ödeme devi, 50 ülkede 130'dan fazla stablecoin bağlantılı kart programını yönetiyor. Broadridge'in gerçek dünya varlıklarını tokenize eden Dağıtık Defter Repo platformu ise günlük 365 milyar dolarlık hacim işliyor.
Sınır ötesi ödemeler ve varlık tokenizasyonuna odaklanmasıyla bilinen Stellar ağı, kendini düzenlemeye tabi finansal kurumlar için bir takas katmanı olarak konumlandırdı. USST, Circle ve diğer ortaklar tarafından çıkarılanlar da dahil olmak üzere zincirdeki büyüyen stablecoin ve tokenize varlık envanterine katılıyor.
Stablecoin ihraççıları neden gerçek dünya varlıklarının peşinde
Varlığa dayalı stablecoin'lere geçiş, ihraççıların nasıl rekabet ettiğindeki yapısal bir değişimi yansıtıyor. En büyük stablecoin ihraççısı Tether, kamuya açık açıklamalara göre 2025 yılında neredeyse tamamı rezerv varlıklarından elde ettiği faiz gelirlerinden 10 milyar doların üzerinde kazanç elde etti. İkinci büyük ihraççı Circle da aynı şekilde gelir elde ediyor ancak bunun yaklaşık yarısını dağıtım için Coinbase ile paylaşıyor.
STBL gibi yeni girenler ise tokenlerini doğrudan kısa vadeli ticari varlıklara bağlayarak yalnızca Hazine bonolarına dayanmaktan farklılaşıyor. Bu model, stablecoin'in sabit kurunu korurken kurumsal yatırımcılara reel ekonomi kredisinden elde edilen getirilere maruz kalma imkanı sunuyor. GENIUS Yasası ve diğer düzenleyici çerçevelerin stablecoin ihraççılarının rezerv kazançlarıyla ne yapıp yapamayacağını netleştirmesiyle bu yapı ilgi kazandı.
Midas ve Fasanara Capital, kısa süre önce Aave'in Horizon RWA Pazarı'nda toplam kilitli değeri 40 milyon dolar olan mGLOBAL adlı tokenize özel kredi ürününü piyasaya sürdü; bu da zincir üzeri RWA maruziyetine yönelik kurumsal talebin büyümeye devam ettiğinin sinyalini veriyor.
USST'nin Stellar ve daha geniş pazar için anlamı
Stellar açısından USST lansmanı, ağın düzenlemeye tabi stablecoin ihracı için konumunu güçlendiriyor. Zincir halihazırda birden fazla itibari para destekli tokeni destekliyor ve kara para aklamayı önleme ile yaptırım gerekliliklerini karşılamak üzere tasarlanmış uyumluluk araçları geliştirmiş durumda.
Daha geniş anlamda ise stablecoin ihracı, iki baskın oyuncudan uzaklaşarak parçalanıyor. Tether ve Circle, 230 milyar dolarlık stablecoin pazarının büyük çoğunluğunu kontrol etmeye devam ederken, STBL gibi ihraççılardan gelen kurumsal düzeydeki RWA destekli token dalgası yeni bir rekabet yaratıyor. USST'nin anlamlı bir hacim çekip çekemeyeceği, kurumların ticaret finansmanı ve tedarik zinciri operasyonlarını ne kadar hızlı zincir üzerine taşıyacağına bağlı olacak; bu geçiş henüz erken aşamalarında.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
