Yüksek Mahkeme, Trump'ın Fed Üyesi Cook'u görevden alma girişimini 5-4 oyla engelledi

Yüksek Mahkeme Pazartesi günü Başkan Donald Trump'ın Federal Rezerv Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook'u görevden alma girişimini engelledi. 5-4'lük bu karar, merkez bankasının para politikasında siyasi müdahaleden bağımsızlığını koruyor.

Başyargıç John Roberts, Yargıçlar Sonia Sotomayor, Elena Kagan, Brett Kavanaugh ve Ketanji Brown Jackson'ın katılımıyla çoğunluk görüşünü yazdı. Karar, Yüksek Mahkeme'nin Mayıs 2025'teki bir kararında sinyalini verdiği korumaları genişletiyor. Söz konusu kararda Mahkeme, Trump'ın federal iş kurullarındaki iki Demokrat üyeyi görevden almasına izin vermiş ancak Fed'i "Birinci ve İkinci Bankaların belirgin tarihsel geleneğini izleyen, benzersiz şekilde yapılandırılmış, yarı-özel bir kurum" olarak nitelendirmişti.

Bu karar, Fed yönetim kurulunda görev yapan ilk Siyah kadın olan Cook'un hukuki mücadelesi devam ederken görevinde kalmasını sağlıyor. Trump, 25 Ağustos'ta onu görevden almaya çalışırken kanıtlanmamış ipotek dolandırıcılığı iddialarını gerekçe göstermişti. Bu, merkez bankasının 1913'te kurulmasından bu yana herhangi bir başkanın bir Fed yetkilisini görevden alma yönündeki ilk girişimiydi. Cook'un görev süresi 2038 yılına kadar devam ediyor. ABD Bölge Yargıcı Jia Cobb, Eylül ayında Trump'ın Cook'u bildirim veya duruşma yapmadan görevden alma girişiminin, muhtemelen Beşinci Değişiklik kapsamındaki yasal süreç haklarını ihlal ettiğine hükmetmişti.

Karar, 22 Mayıs'ta Senato tarafından onaylandıktan sonra göreve başlayan yeni Fed Başkanı Kevin Warsh için büyük bir riski ortadan kaldırıyor. Ayrıca, enflasyon Fed'in %2'lik hedefinin iki katından fazla seyrederken merkez bankasını daha fazla siyasi baskıdan koruyor. Bu durum, merkez bankasının önümüzdeki aylarda Trump'ın talep ettiği gibi faiz indirimine gitmek yerine faiz artırma olasılığını artırıyor.

Dava, Fed'in kuruluşundan bu yana bağımsızlığına yönelik en büyük meydan okumayı temsil ediyordu. Trump, merkez bankasına faizleri yeterince hızlı düşürmediği için defalarca saldırmış, eski Başkan Jerome Powell'a "salak" ve "büyük bir zavallı" demişti. Adalet Bakanlığı, Fed'in Washington'daki genel merkezindeki bir yenileme projesindeki maliyet aşımları nedeniyle Powell hakkında cezai soruşturma başlatmıştı. Federal bir yargıcın Mart ayında engellediği ve savcıların Nisan ayında düşürdüğü bu soruşturma, Cumhuriyetçi Senatör Thom Tillis tarafından Fed'in bağımsızlığına "anlamsız bir saldırı" olarak nitelendirilmişti.

Yüksek Mahkeme'nin Cook hakkındaki kararı, aynı gün Slaughter v. FTC davasında başkanın Federal Ticaret Komisyonu, Federal İletişim Komisyonu ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu gibi diğer bağımsız kurumların üyelerini görevden alma yetkisini genişleten ayrı bir kararla aynı güne denk geldi. Bu zıt sonuçlar, mahkemenin merkez bankasının benzersiz bir anayasal konuma sahip olduğu görüşünü vurguluyor.

Belirsiz Faiz Oranları Ortamında Warsh Dümene Geçiyor

Yeni Fed Başkanı Kevin Warsh, selefinin yaklaşımından keskin bir kopuş sinyali verdi. Warsh, 16-17 Haziran'daki ilk basın toplantısında merkez bankasının "geleceğe yönelik yönlendirmeyi bıraktığını" söyleyerek faiz oranlarının gidişatı hakkında sinyal vermeyi reddetti. Bu yaklaşım, Çarşamba günü Warsh'ın Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey ve Kanada Merkez Bankası Başkanı Tiff Macklem ile birlikte ECB'nin Portekiz'in Sintra kentindeki yıllık forumunda sahneye çıkmasıyla ilk küresel sınavıyla karşılaşacak.

Trump, Warsh'a karşı Powell'a olduğundan daha temkinli davranıyor. Trump, geçtiğimiz günlerde NBC'nin "Meet the Press" programında "Kevin harika ve ne istiyorsa onu yapmasını istiyorum. Onun üzerinde büyük bir etkim olmasını istemiyorum" dedi.

Fed Bağımsızlığı İçin Sırada Ne Var?

Cook'un hukuki mücadelesi alt mahkemelerde devam edecek olsa da, Pazartesi günkü karar başkanın Fed yönetim kurulu üyelerini görevden almasına karşı güçlü korumalar sağlıyor. Karar ayrıca Warsh'ı ve diğer yönetim kurulu üyelerini siyasi olarak işten çıkarılma tehdidinden koruyarak, faiz oranlarını Beyaz Saray baskısına göre değil, ekonomik koşullara göre belirlemelerine olanak tanıyor.

Enflasyon hedefin oldukça üzerinde seyrederken ve işgücü piyasası direnç gösterirken, yatırımcılar artık yılın ikinci yarısında faiz artışı olasılığını daha yüksek görüyor. Fed'in bir sonraki politika toplantısının Temmuz sonunda yapılması planlanıyor. Bu toplantıda Warsh, merkez bankasının piyasa beklentilerini yönetirken bağımsızlığını koruyup koruyamayacağı konusundaki ilk büyük sınavıyla karşılaşacak.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.