Toto Hisseleri Gizli AI Çip Ekipman İş Koluyla %18 Yükseldi

Japon tuvalet üreticisi Toto, NAND bellek üretimi için kritik bileşenler tedarik eden ve şu anda kârının yarısından fazlasını oluşturan az bilinen bir ileri seramik biriminden yararlanarak yapay zeka (AI) tedarik zincirine yöneliyor. Hisseleri yüzde 18 oranında yükselten bu hamle, washlet markasını piyasadaki en sıra dışı yapay zeka altyapı oyuncularından birine dönüştürüyor.

Citigroup analisti Masashi Miki, "Bu yükseliş Toto’nun ileri seramik bölümü tarafından yönlendirildi," dedi ancak şirketin genel kâr öngörüsünün, temel uluslararası konut işindeki olumsuzluklar ve Orta Doğu ile ilgili varsayımlardaki "aşağı yönlü risk" nedeniyle "zar zor geçtiği" konusunda uyardı.

31 Mart'ta sona eren mali yıl için Toto’nun seramik birimi, işletme kârının yüzde 34 artışla 28,9 milyar yen'e (184 milyon dolar) ulaştığını ve şirketin toplam 53,8 milyar yen'lik işletme kârının yüzde 55'ini oluşturduğunu gördü. Şirket, kapasiteyi artırmak için 30 milyar yen (192 milyon dolar) daha yatırım yapmayı planlıyor ve gelecek yıl bölüm için yüzde 27 satış büyümesi öngörüyor.

Toto’nun başarısı, yatırımcıların yapay zeka kurulumuna maruz kalan Japon endüstriyel firmalarını ödüllendirdiği daha geniş bir eğilimi vurguluyor. Yeniden fiyatlama (re-rating), Nvidia gibi isimlerin ötesinde yapay zekaya yatırım yapmak için yeni bir yol sunuyor, ancak aynı zamanda piyasanın beklenmedik yerlerde yapay zeka bağlantıları kovalayarak bir balon oluşturup oluşturmadığına dair soruları da gündeme getiriyor.

Tuvaletten Teknolojiye

En çok bide tarzı “Washlet” tuvaletleriyle tanınan Toto, dünyanın en büyük ikinci elektrostatik ayna (E-chuck) üreticisidir. Bu bileşenler, yapay zeka tarafından tetiklenen veri merkezi genişlemesinin temel bir parçası olan NAND belleğin üretimi sırasında silikon gofretleri yerinde tutmak için kritiktir. 1984 yılında kurulan ileri seramik bölümü, geleneksel konut ekipmanları işindeki zayıf performansı gölgede bırakarak şirketin birincil kâr motoru haline geldi.

Piyasa tepkisi, ana iş kolları görünüşte ilgisiz olsa bile, çip, bellek ve veri merkezi altyapısına maruz kalan şirketleri ödüllendirerek yapay zeka ticaretinin ne kadar sıcak kaldığını gösteriyor. Bu Japonya'da izole bir vaka değil. Kozmetik üreticisi Kao'nun yarı iletkenler için temizlik maddeleri üreten bir işi varken, MSG mucidi Ajinomoto anakartlar için yalıtım filmi üretmek üzere 25 milyar yen (159,5 milyon dolar) yatırım yapıyor.

Temelli Büyüme ve Yapay Zeka Aldatmacası

Toto’nun yönelimi, piyasadaki daha spekülatif hamlelerle tezat oluşturuyor. Zor durumdaki ayakkabı şirketi Allbirds, kısa süre önce adını NewBird AI olarak değiştireceğini ve GPU satın alacağını duyurdu; bu durum, bulut altyapısında hiçbir operasyonel geçmişi olmamasına rağmen hisselerinin beş kattan fazla artmasına neden oldu. Piyasa profesyonelleri bu hamleyi geçmiş balon dönemindeki isim değişikliklerine benzetti.

Toto’nun durumu daha temellidir. Seramik işi, yarı iletken tedarik zincirine gerçek bileşenler satan yerleşik ve kârlı bir yapıdır. Şirketin planladığı 30 milyar yen'lik yatırım, veri merkezleri ve yapay zeka uygulamalarından gelen sürdürülebilir talebi karşılamak için seri üretimi ve Ar-Ge'yi artırmayı hedefliyor; yönetim ise 2027 mali yılında bir başka rekor kâr yılı öngörüyor. Bu mevcut temel, hisse artışını saf piyasa spekülasyonundan ziyade başarılı bir endüstriyel dönüşüm hikayesi haline getiriyor.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.