Önemli Çıkarımlar:
UBS, konglomera şirketinin enerji varlıklarından ve son varlık satışlarından kaynaklanan yukarı yönlü potansiyeli gerekçe göstererek CKH Holdings (00001.HK) için fiyat hedefini 67 HKD'den %26 artışla 84,6 HKD'ye yükselti.
"Al" tavsiyesini yineleyen banka, yayınladığı bir raporda, piyasanın CKH'nın önemli bir paya sahip olduğu Kanada merkezli Cenovus Energy'nin kazanç katkısını hafife alıyor olabileceğini belirtti.
UBS, petrol fiyatlarının yüksek seyretmesiyle Cenovus'un ilk çeyrek kazançlarının geçen yılın aynı dönemine göre %83 arttığına dikkat çekti. Banka ayrıca, UK Power Networks'ten beklenen 14,5 milyar HKD ve Vodafone-Three işleminden beklenen 4,7 milyar HKD tutarındaki elden çıkarma kazançlarını da hesaba kattı. Sonuç olarak UBS, CKH için 2026'dan 2028'e kadar olan temel kazanç tahminlerini sırasıyla %95, %7 ve %2 oranında yükseltti.
Revize edilen tahminler, UBS'in 2026 ve 2027 yılları için hisse başına temettü tahminlerini %32 ve %6 oranında artırmasına yol açtı. Bankanın değerlemesi, net varlık değeri varsayımına göre %45 iskonto uygulamaya devam ediyor.
Bu yükseltme, UBS'in CKH'nın portföy varlıklarında mevcut hisse fiyatına tam olarak yansımamış olabilecek önemli bir değer gördüğünü gösteriyor. Yatırımcılar, Cenovus ve varlık satışlarından beklenen kazançların öngörüldüğü gibi gerçekleşip gerçekleşmediğini görmek için şirketin gelecek kazanç raporlarını takip edecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
