Yatırımcıların yerel seçimler öncesinde potansiyel siyasi çalkantılara karşı pozisyon almasıyla, Birleşik Krallık hükümetinin 30 yıllık borçlanma maliyetleri 1998'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı ve 30 yıllık tahvil getirisini %5,787'ye çıkardı.
Aberdeen Investments yatırım direktörü Luke Hickmore bir notunda, "Siyasi belirsizlik, daha yüksek vade primlerine, daha yüksek getirilere ve nihayetinde Birleşik Krallık için daha yüksek borçlanma maliyetlerine dönüşüyor" dedi.
"Gilts" olarak bilinen Birleşik Krallık devlet borçlarındaki satış dalgası uzun vadeli tahvillerde yoğunlaştı. LSEG verilerine göre, 30 yıllık getiri son 28 yılın en yüksek noktasına ulaştı. Bu arada Tradeweb tarafından bildirildiği üzere, 10 yıllık tahvil getirisi altı haftanın en yüksek seviyesi olan %5,102'ye tırmandı. Kısa ve uzun vadeli borçlanma maliyetleri arasındaki bu genişleyen fark, yatırımcıların Birleşik Krallık'ın uzun vadeli mali istikrarına ilişkin artan endişelerini gösteriyor.
Tahvil piyasasındaki çöküşün doğrudan tetikleyicisi, iktidardaki İşçi Partisi'nin Perşembe günkü yerel seçimlerde kötü performans göstermesi durumunda parti içinde bir liderlik yarışı yaşanması riskidir. Liderlikteki potansiyel bir değişiklik, mali kuralların gevşetilmesine yol açabilir ve yatırımcıların Birleşik Krallık borçlarını elde tutmak için daha yüksek bir prim talep etmesine neden olabilir. Piyasalar, mevcut hükümetin harcama kurallarına ve kurumsal bağımsızlığa olan bağlılığından herhangi bir sapma olup olmadığını yakından izleyecek.
Anlık siyasi dramın ötesinde, kalıcı enflasyon endişeleri de ateşe körükle gidiyor. Orta Doğu'da devam eden çatışmalarla daha da kötüleşen yüksek enerji fiyatları, enflasyonun kemikleşmesi korkularını yeniden canlandırdı. Buna karşılık, para piyasaları şu anda İngiltere Merkez Bankası'nın önümüzdeki aylarda faiz oranlarını indirmek yerine artırmak zorunda kalacağı ihtimalini daha yüksek bir olasılıkla fiyatlıyor.
ING stratejistleri bir araştırma notunda, "Siyasi durum kötüleşirse borçlanma maliyetleri başlangıçta yükselebilir" dedi. Ancak, önümüzdeki bir ila iki yıl içindeki mali gidişatın "kim görevde olursa olsun çılgınca farklı görünmesinin pek olası olmadığını" ekleyerek, Başbakan Keir Starmer'ın potansiyel haleflerinin önemli bir mali gevşeme için güçlü bir iştah göstermediğini belirttiler.
Yatırımcılar, seçim sonrası mali öncelikleri hakkında ipuçları için tüm ana partilerin kampanya söylemlerini inceleyecekler. Aberdeen Investments'tan Hickmore, "Yatırımcılar, seçimden sonraki öncelikler hakkında —özellikle kurumsal bağımsızlığa saygı, mali kurallara bağlılık ve bağımsız denetimin rolü etrafındaki— ipuçları için ana partilerin kampanya retoriğini ve mesajlarını yakından dinleyecekler" dedi.
Borçlanma maliyetlerindeki keskin artış, Birleşik Krallık ekonomisi için önemli bir engel teşkil ediyor. Hükümetin borç yükünün servis maliyetini artırıyor ve işletmeler ile haneler için finansal koşulları sıkılaştırarak yatırım ve tüketimi potansiyel olarak olumsuz etkiliyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
