ABD IPO piyasası son yılların en kötü çeyreğiyle karşı karşıyayken, tüm gözler 2026 yılını tek başına kurtarması beklenen tarihi ve yüksek riskli SpaceX halka arzına çevrildi.
ABD IPO piyasası durma noktasına geldi; 2026'nın ilk çeyreğinde yeni halka arzlarda ağırlıklı ortalama yüzde 3'lük bir düşüş yaşanırken, S&P 500 endeksi yüzde 7'den fazla geriledi. Bu yaygın donma ortamında Wall Street, piyasayı yeniden canlandırmak için SpaceX'in gerçekleştirmesi beklenen 75 milyar dolarlık fon toplama operasyonuna umut bağlıyor.
BNP Paribas Amerika özsermaye sermaye piyasaları başkanı Evan Riley, "İran'daki durum piyasaya aksaklık getirdi ve bu yıl yapay zekanın dönüştürücü etkileriyle birleştiğinde birkaç anlaşma geri çekildi. IPO'ların genel görünümü değişecek," dedi.
Hasar oldukça belirgin; ilk çeyreğin en büyük on IPO'sundan yedisi ihraç fiyatının altında işlem görüyor ve ortanca düşüş yüzde 28 seviyesinde. Bu durgunluk, ana endekslerin düzeltme bölgesine girmesi ve petrol fiyatlarının varil başına 110 doları aşarak yatırımcıların ekonomik büyümeye dair korkularını körüklemesiyle geldi. Nasdaq 100 ve Dow Jones Sanayi Endeksi son zirvelerinden yüzde 10'dan fazla düştü; S&P 500 ise üst üste beş hafta kayıp kaydetti.
Duraklayan bir IPO piyasası, büyüyen şirketler için kritik bir sermaye kaynağını kesmekle tehdit ediyor; bu da öncü bir arzın başarısını hayati kılıyor. En erken Haziran ayında gerçekleşebilecek olan potansiyel SpaceX anlaşması, negatif duyarlılığı tersine çevirebilecek ve diğer listelemeler için pencereyi yeniden açabilecek ana değişken olarak görülüyor. Riley, "Mega bir IPO başarılı olursa, tüm yılın görünümü değişir; çünkü tek bir işlem tüm yılın toplam hacmine kolayca eşit olabilir," diye ekledi.
Savaş ve Yapay Zeka Korkuları İşlem Akışını Durdurdu
Bankacılar, İran savaşına bağlı piyasa oynaklığı ve yapay zekanın yatırım getirisi konusundaki belirsizliğin birleşimi nedeniyle birden fazla şirketin halka arz planlarını rafa kaldırdığını bildiriyor. Şubat ayında, hem Clear Street Group hem de Blackstone destekli Liftoff Mobile, fiyatlandırmadan hemen önce halka arzlarını durdurdu. Mizuho Amerika yatırım ve kurumsal bankacılık başkanı Michal Katz, mevcut belirsizlik altında IPO piyasasının "büyük ölçüde duraklayacağını" belirtti.
Yatırımcılar, özellikle Orta Doğu'daki jeopolitik gelişmelerle yakından ilişkili olan enerji piyasaları ve petrol fiyatları konusundaki potansiyel sonuçları değerlendirmekte zorlanıyor. Brent petrol, yatırımcıların savaşa dair çelişkili raporlar nedeniyle hisse senetlerini elden çıkardığı oynak bir haftanın ardından, varil başına 113 dolar civarında dengelenerek 2022'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Ortama rağmen bazı bankacılar aday şirketlere süresiz beklememelerini tavsiye ediyor. Barclays küresel özsermaye sermaye piyasaları başkanı John Kolz, "Birkaç hafta önce duraklayan ihraççılar, muhtemelen Nisan başında da benzer bir ortamla karşılaşacaklar. Mevcut kaosun ortasında cesaret gösterip uzun vadeli yatırımcıları bulmak için sağlam bir 'roadshow' sürecine güvenmeniz mi gerekiyor?" dedi.
SpaceX: Piyasa Canlandırmak İçin 1,75 Trilyon Dolarlık Bahis
Bu kasvetli tabloda, potansiyel SpaceX arzının ölçeği eşi benzeri görülmemiş bir düzeyde. Şirketin, yaklaşık 1,75 trilyon dolarlık bir değerleme ile 75 milyar dolara kadar fon toplamak için birkaç gün içinde gizli bir başvuru yapmayı hedeflediği bildiriliyor. Anlaşmanın yapısı benzersiz bir karmaşıklığa sahip; Elon Musk'ın sosyal medya platformu X'i yapay zeka girişimi xAI ile birleştirmesi ve ardından bu yapının SpaceX tarafından devralınmasının bir sonucunu yansıtıyor.
xAI'nin GPU altyapısını finanse etmek için nakit tükettiği düşünülürken, bu halka arz büyük bir temel yapay zeka modelinin finansalları için ilk büyük piyasa testi işlevi görecek. Ancak arz, önemli iç rüzgarlarla karşı karşıya. Potansiyel bir istikrarsızlık işareti olarak, xAI'nin 11 orijinal kurucu ortağının tamamı 2023'teki lansmandan bu yana şirketten ayrıldı ve son kurucu geçen hafta istifa etti. Kurucu ekibin tamamen ayrılması, Musk'ın SpaceX uydularıyla desteklenen ve xAI'nin zekasıyla donatılmış entegre yörünge veri merkezleri ağı vizyonunun sürdürülebilirliği hakkında kritik soruları gündeme getiriyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
