Önemli Çıkarımlar:
ABD ham petrol stokları, İran savaşı ve artan ihracat talebinin ülkenin acil durum stoklarını tüketmesiyle birlikte çok on yılların en düşük seviyelerine geriledi.
ABD Stratejik Petrol Rezervi (SPR), geçen hafta 5,5 milyon varil azalarak 325,7 milyon varile düştü. Bu, Mayıs 1983'ten bu yana en düşük seviye olarak kaydedilirken, hükümetin İran savaşı arz şokuna karşı yaptığı acil durum salımları ülkenin enerji tamponunu tüketiyor.
"SPR'den yapılan çekimler arz açığını kapatmada kritik rol oynadı, ancak artık ne kadar daha fazla salım yapılabileceğine dair soru işaretleri yaratan seviyelere geldik," dedi enerji piyasası analitik firması Enverus'ta satış yöneticisi olan Carl Larry.
Salımlar, ABD'nin Hürmüz Boğazı'nın kapanmasının ardından İran ham petrolünün kaybını telafi etmek için rezervden 172 milyon varil satmayı kabul ettiği anlaşmanın bir parçası. Savaşın Şubat sonunda başlamasından bu yana, ticari ve SPR stokları dahil toplam ABD stokları, 19 Haziran itibarıyla 111,4 milyon varil azalarak 743,3 milyon varile geriledi. Bu, Enerji Bilgi İdaresi (EIA) verilerine göre 1984'ten bu yana en düşük seviye.
Tükenen rezerv, ABD'yi küresel petrol piyasalarının kırılgan olduğu bir dönemde gelecekteki arz kesintileriyle mücadele edecek sınırlı ateş gücüyle baş başa bırakıyor. Cushing stoklarının 19 milyon varilde — 20 milyon varillik operasyonel minimumun altında — ve WTI ham petrolünün bu sıkılığa rağmen geçici olarak 70 doların altına gerilemesiyle, dünyanın en büyük petrol piyasasında hata payı nadiren bu kadar ince olmuştu.
Cushing Stokları Operasyonel Sınırları Test Ediyor
WTI ham petrol referans göstergesinin teslim noktası olan Oklahoma'daki Cushing'de geçen hafta yaklaşık 19 milyon varil bulunuyordu. Bu, EIA'ya göre 2014'ten bu yana en düşük seviye. ABD Körfez Kıyısı'ndan gelen güçlü ihracat talebi ve Kanada'dan planlanmamış üretim kesintileri nedeniyle ithal ham petrol akışlarının zayıflaması, burada depolanan hacimleri tüketti. Bir tanktaki petrol kapasitenin %10 ila %20'sinin altına düştüğünde, petrolün çıkarılması zorlaşır ve dipte su ve tortuların birikmesiyle kalite sorunları ortaya çıkar.
"Fiyatlardaki aşağı yönlü hareket, daha çok duygu satıcılarının devamı — vadeli işlemleri daha da aşağı itmek için zayıf destek arayan ve toparlanmadan yararlanmayı uman paranın hareketi," dedi Larry.
Buna karşılık, Körfez Kıyısı bölgesi, SPR salımları ve zayıflayan ihracat temelleri sayesinde nispeten iyi tedarik edilmiş görünüyor. Körfez Kıyısı'ndaki stoklar geçen hafta sonu itibarıyla yaklaşık 239,8 milyon varil seviyesindeydi. Bu, Şubat ortasından bu yana en düşük seviye olsa da kriz seviyelerinin üzerinde kalıyor. Energy Aspects analistleri, ABD ihracatının Nisan ayında görülen 6,4 milyon varil/günlük rekor seviyelerden yaklaşık 4,7 milyon varil/güne gerilediğini belirtti.
Küresel Yeniden Doldurma Talebi Kapıda
Stok çekimleri, büyük bir yeniden doldurma döngüsünün zeminini hazırlıyor. IEA üye devletleri, Mart ayında salınan ve tarihin en büyük koordineli petrol stoku salımı olan 400 milyon varili yerine koymak zorunda kalacak. Hindistan, Singapur, Avustralya ve Pakistan, rezerv kapasitelerini artırmak istiyor. Reuters hesaplamalarına göre bu planlar, doldurulması için yaklaşık 500 milyon varil ham petrol ve yakıt gerektirebilir.
Üçüncü büyük ham petrol ithalatçısı ve IEA üyesi olmayan Hindistan, devlete ait Oil and Natural Gas Corp'tan tahmini 1,6 milyar dolar yatırımla yeni bir stratejik petrol rezervi sahası inşa etmesini ve doldurmasını istedi. Avustralya, gelecekteki arz sıkışıklıklarını önlemek için yakıt stokunu oluşturmak üzere 10 milyar Avustralya doları (7 milyar $) harcamayı planlıyor.
Suudi Arabistan da küresel petrol depolama kapasitesini genişletmeyi değerlendiriyor. Aramco Başkanı Yasir Al-Rumayyan geçen hafta, "Dünyanın her yerinde daha büyük depolama tesislerine sahip olmayı ciddi şekilde düşünüyoruz" dedi.
Birleştiğinde, yeniden doldurma ihtiyaçları birkaç yıla yayılmış toplam yaklaşık 1 milyar varile ulaşabilir ve Hürmüz Boğazı trafiği normalize olduğunda petrol fiyatlarına yapısal bir taban sağlayabilir. WTI ham petrolü, savaşın başlamasından bu yana 119,48 dolara kadar yükselmiş ancak 24 Haziran'da boğazdan geçen tanker trafiğinin canlanmasıyla arz endişelerini hafifleterek geçici olarak 70 doların altına gerilemişti.
SPR'nin en son bu kadar tükendiği dönem, rezervin 1970'lerdeki petrol şoklarının ardından henüz yeni kurulduğu 1983 yılıydı — bu dönem nihayetinde Stratejik Petrol Rezervi'nin kendisinin oluşturulmasına yol açmıştı. Mevcut kriz, kritik bir boğazın tıkanması durumunda dünyanın en büyük stratejik stoğunun bile ne kadar hızlı tüketilebileceğini gözler önüne serdi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
