Önemli Çıkarımlar
CBOE Oynaklık Endeksi Perşembe günü, yatırımcıların bölünmüş bir Federal Rezerv ile yaklaşan teknoloji kazançlarını değerlendirmesiyle 17,32 ile 18,73 arasında %8,2'lik gün içi aralıkta işlem görerek dalgalı bir seans geçirdi.
Federal Rezerv'in son toplantısı, faiz oranlarını sabit tutma konusunda 8-4'lük alışılmadık derecede bölünmüş bir oylamayı ortaya koydu. Bu, 1990'ların başından bu yana en bölünmüş politika kararı olup, politika yapıcılar arasında enflasyon ve büyüme yolu hakkında derin bir belirsizliğe işaret ediyor.
S&P 500 %0,1'den az düşüşle 7.135,95'ten kapanırken, Dow Jones Sanayi Endeksi %0,6 geriledi. Piyasa genişliği negatifti ve NYSE'de düşen hisse senetleri yükselenlerden 2,5'e 1 oranında fazlaydı. VIX sonuçta %5,5 artışla 18,81'den kapandı.
Piyasa, AI ile ilgili sermaye harcamalarının güçlü rüzgarı ile jeopolitik gerilim ve para politikası belirsizliğinin ters rüzgarları arasında kalmış durumda. Alphabet, Microsoft, Amazon ve Meta'dan gelen bu haftaki kazanç raporları piyasanın sakinliğinin korunup korunamayacağını test edecek.
Temkinli ton, enerji fiyatlarındaki artışla daha da güçlendi. Brent petrolü, duraksayan ABD-İran barış görüşmeleri ve Beyaz Saray'ın İran limanlarının olası bir ablukasına hazırlık talimatlarının Hürmüz Boğazı üzerinden arz kesintisi korkularını artırmasının ardından varil başına 107 doların üzerine çıktı. Energy Select Sector SPDR (XLE) günün tek parlak noktası olarak %2,4 yükselirken, Kamu Hizmetleri (XLU) ve Malzeme (XLB) gibi faize duyarlı sektörler sırasıyla %1,2 ve %1,1 düştü.
Yoğunlaşan etkinlik riski de oynaklığı yüksek tutuyor. Russell 1000'in neredeyse yarısı, "Muhteşem Yedili"nin büyük çoğunluğu dahil olmak üzere bu hafta kazanç raporu açıklıyor. Opsiyon piyasaları, dev teknoloji isimleri için kazanç sonrası önemli dalgalanmaları fiyatlıyor. Bir analize göre, yarı iletken opsiyonlarındaki toplam alım opsiyonu primi, satım opsiyonu priminden %25 daha fazla seyrediyor. Bu da yatırımcıların VIX pozisyonlarıyla daha geniş piyasa riskini hedge ederken bile yukarı yönlü maruz kalma için prim ödediklerini gösteriyor. Güçlü kazançların net bir şekilde gelmesi zımni oynaklığı düşürebilir, ancak herhangi bir zayıflık belirtisi VIX'in hızla 20-22 aralığına doğru hareket ettiğini görebilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
