Öne Çıkanlar:
Wellington Management'ın Hartford Funds'ı 1,9 milyar dolarlık satın alması, firmanın finansal danışmanları ve perakende müşterilerini kazanma yolunda şimdiye kadarki en büyük hamlesi anlamına geliyor.
Wellington Management Co., Hartford Insurance Group Inc.'in yatırım fonu bölümünü 1,9 milyar dolar net bugünkü değerle satın almayı kabul etti. Bu, ücret sıkışması ve pasif yatırımın yükselişiyle boğuşan varlık yönetimi sektöründeki en son konsolidasyon hamlesi olarak kayıtlara geçti.
"Bu birleşme, rekabet avantajımızı ve danışmanlar ile müşterilerimize sunduğumuz değeri keskinleştiriyor — Wellington'ın yatırım yetenekleri ile küresel servet ve kurumsal deneyimini, Hartford Funds'ın ABD dağıtım ölçeği ve güvenilir ekibiyle birleştiriyor," dedi Wellington Management ABD Servet Birimi Başkanı Christina Kopec Rooney yaptığı açıklamada.
1,35 trilyon dolardan fazla varlık yöneten Wellington, halihazırda Hartford Funds'ın yaklaşık 160 milyar dolarlık varlığının yüzde 83'üne alt danışmanlık hizmeti veriyor. Anlaşma kapsamında Hartford, kapanışta 300 milyon dolar nakit alacak ve birleşen işletmenin vergi sonrası nakit akışına bağlı olarak yedi yıla kadar uzanan sürede ek ödemeler elde edecek. İşlemin, düzenleyici ve fon onaylarına tabi olarak 2027'nin ilk çeyreğinde kapanması bekleniyor.
Satın alma, 1978'e kadar uzanan ve 1984'te bir alt danışmanlık anlaşmasıyla resmileşen kırk yıllık bir ortaklığı, tek ve tam hizmet sunan bir firmaya dönüştürüyor. Wellington geleneksel olarak emeklilik fonları ve bağışlar gibi kurumsal müşterilere hizmet vermiş olsa da, son dönemde servet piyasasına açılımını hızlandırıyor. Geçtiğimiz yıl, Goldman Sachs Group Inc. emektarı Christina Kopec Rooney'i bu çabayı yönetmek üzere işe aldı ve bu yılın başlarında ABD'li finansal danışmanları hedef alan ilk reklam kampanyasını başlattı.
Ölçeklenmiş Bir Dağıtım Platformu
Birleşen organizasyon, yatırım fonları, borsa yatırım fonları (ETF'ler), ayrı yönetilen hesaplar, model portföyler ve alternatif yatırımlar sunan yaklaşık 200 müşteri odaklı profesyonelden oluşacak. Hartford Funds'ın ürün portföyü, aktif olarak yönetilen sabit getirili, hisse senedi ve çoklu varlık stratejilerinin yanı sıra sistematik ETF'ler ve 529 üniversite tasarruf planlarını içeriyor.
Wellington için anlaşma, organik olarak inşa edilmesi yıllar alacak olan danışman ilişkilerinden oluşan hazır bir dağıtım ağı sağlıyor. Firma ayrıca, Vanguard Group ve Blackstone Inc. ile ortaklık kurarak bireysel yatırımcılar için özel piyasa işini de genişletiyor.
Sektör Konsolidasyonu Hızlanıyor
İşlem, varlık yönetimindeki bir dalga satın alma faaliyeti sırasında gerçekleşiyor. Nuveen yakın zamanda İngiliz varlık yöneticisi Schroders Plc'yi satın alma planlarını duyururken, Nelson Peltz'in Trian Fund Management ve General Catalyst, Janus Henderson Group Plc'yi satın almak için anlaşmaya vardı. Victory Capital da Janus için teklif vermiş ancak daha sonra geri çekilmişti.
Wellington'ın Hartford Funds'ı satın alması, işletmeyi tahmini yıllık kazancının yaklaşık 12 katıyla değerliyor. Özel koşulları görüşmek üzere isimlerinin açıklanmasını istemeyen konuya yakın kaynaklar bu bilgiyi doğruladı. Mal ve kaza sigortası ile çalışan yan haklar operasyonlarını elinde tutan The Hartford, anlaşmanın hissedarlara "anında ve sürekli değer" sağlamasına olanak tanıdığını belirtti.
"Bu birleşme, Hartford Funds için ideal uzun vadeli yuva yaratıyor," dedi The Hartford Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Christopher Swift.
J.P. Morgan Securities LLC, Wellington'a danışmanlık yaparken, Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP hukuk danışmanı olarak görev aldı. Goldman Sachs & Co. LLC, The Hartford'a danışmanlık yaparken, Weil, Gotshal & Manges LLP hukuk danışmanı olarak görev yaptı.
Anlaşma, ABD servet yönetiminde rekabet edebilmek için gereken artan ölçeğin altını çiziyor; en büyük oyuncular yüz milyarlarca dolarlık varlığa hükmederken, kıl payı ücret marjları baskı altında kalıyor. Wellington için satın alma, yalnızca varlıkları değil, aynı zamanda perakende para akışını kontrol eden danışman ağlarını — yani ilişkileri — satın alıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
