Öne Çıkanlar:
Petrolün savaş primi buharlaşıyor: WTI ham petrolü 69 doların altına gerilerken Brent 70 doları test ediyor ve OPEC+ arz artırmaya hazırlanıyor.
Hürmüz Boğazı'ndaki gerilimin azalması ve OPEC+'ın ek arz sağlama ihtimali, WTI ham petrolünü varil başına 69 doların altına, Brent'i ise 70 dolara doğru iterek 2026 başından bu yana oluşan savaş primini sildi.
"Tüccarlar, tüm tarafların boğazı açık tutma konusunda çıkarı olduğu için aksama riskini fiyatlamıyor," dedi Gold Predictors'ın kurucusu Muhammed Umair. "Risk primi hızla kayboluyor."
WTI ham petrolü Perşembe günü 67,70 dolardan işlem görerek Haziran zirvesinden %20 düştü; Brent ise 71,50 dolara geriledi. Satış dalgası, ABD ve İran'ın dünya petrolünün yaklaşık %20'sinin geçtiği Hürmüz Boğazı konusunda olumlu görüşmeler yapmasının ardından hızlandı. OPEC+'ın, talep endişelerinin arttığı bir dönemde arzı artırmak üzere Ağustos'tan itibaren ek üretim artışları konusunda anlaşmaya varması bekleniyor.
Brent'te 70 doların altında kalıcı bir kırılım, teknik analize göre, aylık grafikteki düşen kanal deseninin orta çizgisi olan 55 ila 60 dolara doğru bir düşüşün önünü açacaktır. Bu, Mart 2026'daki 119,48 dolarlık zirveden %50'lik bir çöküş anlamına gelir ve küresel petrol piyasasında daha derin dengesizliklere işaret eder.
Aylık bazda WTI'nin 110 doların üzerinde kapanamaması — Temmuz 2008 zirvesine dayanan düşen kanal deseniyle tanımlanan bir direnç seviyesi — ardından gelen düşüş momentumu oluşuyordu. Güçlü destek görevi gören 80 doların altındaki kırılım, trenddeki değişimi teyit etti. Haftalık grafikte, Mart zirvesinden gelen düzeltme 69 dolar seviyesini çoktan aşarak aşırı düşüş baskısına işaret ediyor.
Arz Fazlası ve Talep Zayıflığı Birleşiyor
Arz görünümü hızla kötüleşiyor. Suudi Arabistan, raporlara göre günde 1,65 milyon varillik ikinci gönüllü üretim kesintisi dalgasını sona erdirmeye itebilir. Piyasalar bir arz patlaması riskini fiyatlamaya başladı bile. Aynı zamanda, Hürmüz Boğazı'ndaki tanker trafiği kısmen toparlandı ve bu yılın başlarında fiyatları destekleyen arz sıkıntısı endişelerini daha da hafifletti.
Talep cephesinde ise küresel ekonomi çatlaklar gösteriyor. ABD tarım dışı istihdamı Ağustos'ta sadece 22.000 kişi artarak 75.000'lik konsensüs tahmininin oldukça altında kalırken, işsizlik oranı %4,3'e yükseldi. Geçici istihdam, tarihsel olarak resesyonlarla ilişkilendirilen bir seviye olan 2,5 milyona düştü. Artan arz ve yavaşlayan talebin birleşimi, merkez bankası politika kararlarını karmaşıklaştıran bir stagflasyonist zemin yaratıyor.
Teknik Seviyeler Daha Fazla Düşüşe İşaret Ediyor
WTI ham petrolü için 4 saatlik grafik, 60 dolarda anlık destek ile düşen bir kanal deseni gösteriyor. Bu seviyenin altındaki bir kırılım, büyük bir arz fazlası endişesini teyit edecek ve muhtemelen 55 dolara doğru bir başka satış dalgasını tetikleyecektir. Brent için 70 dolar seviyesi, 65 dolara ve ardından 60 dolara doğru bir hareketten önceki son savunma hattıdır. Her iki gösterge için RSI aşırı satım bölgesindedir, ancak henüz bir toparlanma belirtisi yoktur. WTI'nin düşüş baskısını hafifletmesi ve 90 dolara doğru bir toparlanmanın önünü açması için 80 doların üzerine çıkması gerekecek.
Petrol fiyatlarının benzer bir düşüş yaşadığı son dönem, COVID-19 salgınının talebi ezdiği ve WTI'nin kısa süreliğine negatife döndüğü 2020 yılıydı. Mevcut satış dalgası daha az şiddetli olsa da, düşüşün hızı — yalnızca Haziran ayında %20'lik bir düşüş — o dönemdeki gerilemenin hızını yansıtıyor. Enerji üreticileri için, 60 doların altında uzun süreli bir dönem, ABD kaya gazı sektöründe üretim kesintilerine, maliyet kısıtlamalarına ve işten çıkarmalara yol açarak daha geniş ekonomik yavaşlamayı pekiştirecektir.
Federal Rezerv şimdi bir politika ikilemiyle karşı karşıya. Düşük petrol fiyatları enflasyon baskılarını hafifletiyor — Brent'in 65 dolar olması faiz indirimlerinin önündeki önemli bir engeli kaldırıyor — ancak zayıflayan işgücü piyasası ve artan işsizlik, ekonominin sadece daha ucuz yakıttan daha fazlasına ihtiyaç duyabileceğini gösteriyor. Piyasalar, CME FedWatch aracına göre Eylül ayında bir faiz indirimi olasılığını %89 olarak fiyatlıyor, ancak ISM fiyat endeksinde %69,2 ile devam eden hizmet enflasyonu görünümü karmaşıklaştırıyor. Fed istihdamı desteklemek için faiz indirirse, enflasyon endişelerini yeniden alevlendirme riski alır; eğer beklerse, yavaşlama derinleşebilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
