Öne Çıkanlar:
Xiaomi'nin EV işi, Mayıs ayında üst üste ikinci kez 30.000'den fazla araç teslim ederek Çin'in rekabetçi elektrikli araç pazarında köklü rakiplere meydan okumak için gereken üretim ivmesini sürdürdü.
Xiaomi Auto, Mayıs ayında 30.000'den fazla araç teslim ederek bu eşiği üst üste ikinci kez aştı. Akıllı telefon üreticisinin EV birimi, hacmi korumanın çoğu yeni oyuncu için zor olduğu bir pazarda üretimi ölçeklendiriyor.
"Art arda iki ay boyunca 30.000 adedin üzerinde teslimatı sürdürmek, Xiaomi'nin ilk üretim darboğazı aşamasını geride bıraktığını gösteriyor," dedi Edgen'de EV tedarik zinciri analisti olan Lucas Herrera. "Bir sonraki zorluk, bu hacmi birim başına zararları daraltmaya dönüştürmek."
Mayıs ayı rakamı, Nisan ayındaki 30.000 adedin üzerindeki performansı takip ederek Xiaomi'nin üretim sisteminin SU7 sedanının ilk hızlanma aşamasından sonra istikrar kazandığını teyit etti. Şirket, kesin teslimat sayısını veya aylık karşılaştırmayı açıklamadı. Xiaomi'nin EV işi, sektör genelinde marjları sıkıştıran bir fiyat savaşında kârlılıktan ziyade pazar payına öncelik vermesiyle en son bildirilen dönemde 457 milyon dolar zararla faaliyet göstermeye devam ediyor.
Xiaomi (1810.HK) için, 30.000 adedin üzerinde sürdürülebilir hacim, sabit maliyetleri absorbe etmek ve araç başına zararları daraltmak açısından kritik öneme sahip. Şirketin EV hedefleri, akıllı telefon ve IoT işlerine bir büyüme hikâyesi ekledi, ancak yatırımcılar birimin, fiyat savaşı nakit pozisyonunu aşındırmadan önce başabaş noktasına ulaşıp ulaşamayacağını izliyor. BYD, Mayıs ayında yaklaşık 330.000 binek EV teslim ederek Xiaomi'nin kapatması gereken ölçek farkını vurguladı.
Xiaomi, EV pazarına Mart 2024'te, Tesla Model 3 ve BYD Seal'a karşı konumlandırılmış sportif bir sedan olan SU7 ile girdi. Şirket, Pekin'deki fabrikasında üretim kapasitesini genişleterek yıllık 200.000 ila 300.000 adet üretimi hedefliyor. 30.000 adedin üzerinde sürdürülebilir aylık teslimatlar, Xiaomi'yi yılda yaklaşık 360.000 araca çıkaracaktır ki bu, BYD'nin 2025'teki 4,2 milyon adedinin sadece bir kısmı olsa da, hacim bakımından Çin'in en büyük 10 EV üreticisi arasına girmeye yeterlidir.
Fiyat Savaşı Baskısı
Çin'in EV pazarında ortalama satış fiyatları, BYD, Tesla ve bir düzine yerli girişimin pazar payı için rekabet etmesiyle son 18 ayda yaklaşık %15 düştü. Xiaomi'nin SU7'si 215.900 yuan'dan (29.800 $) başlayarak piyasanın en rekabetçi segmentinde konumlanıyor. BYD Seal 179.800 yuan'dan başlarken, Tesla Model 3 245.900 yuan'dan başlıyor. Fiyat baskısı, Xiaomi'nin birim kârlılığına ulaşmak için başlangıçta planlanandan daha yüksek hacimler elde etmesi gerektiği anlamına geliyor.
Xiaomi hisseleri, kısmen EV işine duyulan iyimserliği yansıtarak son 12 ayda yaklaşık %40 değer kazandı. Hisse senedi, ileriye dönük kazançların yaklaşık 25 katı seviyesinde işlem görüyor; bu, geleneksel otomobil üreticilerine kıyasla primli ancak teknoloji emsallerine kıyasla indirimli bir seviye. Sürdürülebilir teslimat büyümesi boğa senaryosunu destekliyor, ancak 457 milyon dolarlık üç aylık zarar ve kârlılık için net bir zaman çizelgesinin olmaması, hisse senedini çoğu kurumsal yatırımcı için "göster bana" aşamasında tutuyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
