Huatai Securities, küresel enerji arzındaki daralma ve Orta Doğu'da devam eden çatışmalar nedeniyle artan kömür fiyatı beklentilerini gerekçe göstererek Yankuang Energy Co. üzerindeki hedef fiyatını yüzde 2,5 artırdı.
Aracı kurum bir notunda, "'ABD-İsrail-İran çatışması' Avustralya kömür fiyatlarının merkezini yükseltebilir, açılan petrol-kömür fiyat farkı ise kömür kimyasalları segmentinin kârlarını daha da artırabilir" dedi.
Huatai, Yankuang'ın Hong Kong'da kote edilen hisseleri için hedefini 21,91 HKD'den 22,46 HKD'ye çıkardı. Firma ayrıca A-hisseleri için hedefini 27,96 RMB'den 29,64 RMB'ye yükselterek her ikisi için de "Satın Al" notunu korudu. Bu yükseltme, Yankuang'ın ilk çeyrek sonuçlarının ardından geldi; bu dönemde net kâr yıllık bazda yüzde 42,1 artarak 3,96 milyar RMB'ye yükseldi, ancak tekrarlayan kâr düştü.
Bu analiz, Yankuang'ı enerji emtia fiyatlarını yukarı çeken jeopolitik istikrarsızlığın kilit bir yararlanıcısı olarak konumlandırıyor. Şirketin kazançları, Yancoal Australia birimi aracılığıyla uluslararası kömür fiyatlarına ve kömürden kimyasallara işi aracılığıyla daha yüksek petrol fiyatlarına duyarlıdır.
Huatai'nin tezi, Yankuang için iki yönlü bir faydaya dayanıyor. Birincisi, Orta Doğu'da devam eden çatışmalar küresel enerji akışlarını bozarak Avustralya'dan gelen yüksek kalorili termal kömür fiyatlarını destekliyor. Yankuang tarafından kontrol edilen ana üretici Yancoal Australia, bu uluslararası spot fiyatlara önemli ölçüde maruz kalmaktadır.
İkincisi, şirketin entegre kömür kimyasalları bölümü kazançlı çıkacaktır. Ham petrol fiyatları kömüre göre yükseldikçe, kömür sıvılaştırma ve gazlaştırma süreçlerinin kârlılığı artmaktadır. Yankuang, Çin'in ilk milyon tonluk dolaylı kömür sıvılaştırma tesisini işletmektedir ve asetik asit kapasitesi ülkenin en büyükleri arasındadır.
Derecelendirme artışı, yatırımcıların jeopolitik olayların yönlendirdiği fiyat dalgalanmalarına maruz kalan enerji üreticilerini nasıl ödüllendirdiğini vurguluyor. Yatırımcılar, Yankuang'ın kârlılığı için bir sonraki göstergeler olarak devam eden çatışma manşetlerini ve Brent-Newcastle kömür farkını izleyecekler.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
