Önemli Çıkarımlar
Wall Street emektarı Ed Yardeni, S&P 500 yıl sonu tahminini 8.250'ye çıkardı; bu, Cuma günkü kapanışa göre yüzde 11,5'lik bir artış anlamına geliyor ve onu en üst düzey stratejistler arasında en iyimser isim yapıyor.
Kendi adını taşıyan araştırma firmasının başkanı Yardeni bir notunda, "Cari ve gelecek yıllar için konsensüs kazanç beklentilerinin son aylarda olduğu kadar hızlı yükseldiğini hiç görmemiştik" dedi. "Sonuç, borsa üzerinde kazanç odaklı bir 'melt-up' (hızlı yükseliş) oldu."
Piyasa emektarının 7.700'den yükseltilen 2026 yılı için yeni hedefi, şu anda diğer tüm büyük Wall Street tahminlerinin üzerinde yer alıyor. Görüşü Oppenheimer (8.100), Deutsche Bank (8.000), Morgan Stanley (7.800) ve Goldman Sachs (7.600) tahminlerini geride bırakıyor. Görüşünü desteklemek için Yardeni, S&P 500 şirketleri için 2026 hisse başına kazanç tahminini 310 dolardan 330 dolara çıkardı.
Bu hamle, Yardeni'nin uzun süredir savunduğu ve şu anda devam etme olasılığını yüzde 80 olarak gördüğü "Kükreyen 2020'ler" (Roaring 2020s) tezini pekiştiriyor. S&P 500'ün 2029 sonuna kadar 10.000'e ulaşması hedefini koruyor ve bu hedefe daha da erken ulaşılabileceğini öne sürüyor. Endeks yıl başından bu yana şimdiden yaklaşık yüzde 8 değer kazandı.
Yardeni'nin iyimserliği, pandemi, Rusya'nın Ukrayna'daki savaşından kaynaklanan arz şoku ve Federal Rezerv'in agresif faiz artırımlarının üstesinden gelen ABD ekonomisinin kanıtlanmış dayanıklılığına dayanıyor. Piyasadaki herhangi bir geri çekilmenin bir resesyon veya ayı piyasası tetikleyicisi olmaktan ziyade alım fırsatlarını temsil edeceğini belirterek resesyon olasılığını sadece yüzde 20'de tuttu.
Boğa piyasası görüşüne paralel olarak Yardeni, endeks için gelir tahminlerini de artırdı. Hisse başına gelirin 2026'da 2.200 dolara, 2027'de ise 2.300 dolara ulaşacağını öngörüyor; her iki rakam da önceki tahminlerine göre 100 dolarlık bir artışı temsil ediyor ve mevcut konsensüsle neredeyse eşleşiyor.
Yükseltilen tahmin, kurumsal kazançlar gelmeye devam ettikçe diğer firmaları da kendi hedeflerini yukarı yönlü revize etmeye zorlayabilir. Yatırımcılar, bu daha iyimser görünüm etrafında yeni bir konsensüs oluşup oluşmayacağını ve bunun piyasanın yukarı yönlü trendini daha da körükleyip körüklemeyeceğini izleyecekler.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
