Zcash (ZEC), Multicoin Capital'ın Şubat ayından bu yana gizlilik odaklı kripto para biriminde önemli bir pozisyon oluşturduğunun açıklanmasının ardından son altı günde %80'den fazla değer kazanarak 590 dolar ile yılın yeni en yüksek seviyesine ulaştı.
Multicoin Capital'ın kurucu ortağı Tushar Jain, işlemi açıklayan bir paylaşımında, "Gerçekten gizli, sansüre ve el koymaya dayanıklı varlıkların net bir ürün-pazar uyumuna sahip olduğuna ve talebin hızlandığına inanıyoruz. $ZEC'in bu tezi halka açık piyasalarda ifade etmenin en saf yolu olduğuna inanıyoruz" dedi. Fonun, token 237 dolar ile 299 dolar arasında işlem görürken pozisyonunu oluşturmaya başladığı bildirildi.
CoinGecko verilerine göre bu açıklama, ZEC'i yaklaşık 432 dolardan yaklaşık 600 dolarlık bir zirveye taşıdı ve ardından dengelendi. Bu hareket, 24 saatlik bir süre içinde 1,2 milyar doların üzerine çıkan işlem hacmindeki artışla desteklendi ve token'ın piyasa değeri 6,29 milyar dolar ile 8,7 milyar dolar arasına ulaştı. Ralli, zincir üstü verilerin rekor düzeyde 5,18 milyon ZEC'in (dolaşımdaki arzın %31'i) şu anda korumalı havuzlarda olduğunu ve bunun da temel gizlilik özelliklerinin artan kullanımına işaret ettiğini göstermesiyle geldi.
Jain'in tezi, hükümetler varlık vergilerini araştırdıkça ve finansal gözetimi artırdıkça, hem sansüre hem de el koymaya direnebilecek varlıklara olan talebin artacağı fikrine odaklanıyor. Bu durum Zcash'i sadece işlemsel gizlilik için bir araç olarak değil, aynı zamanda yüksek net değerli bireyler ve kurumlar için stratejik bir korunma aracı (hedge) olarak yeniden konumlandırıyor. Kurumsal giriş kanalları geliştikçe bu görüş daha fazla zemin kazanıyor. Grayscale Zcash Trust düzenlenmiş bir yatırım imkanı sunarken, Robinhood'daki son listeleme daha fazla perakende yatırımcıya erişim sağladı. Ayrıca, Paradigm ve a16z'den Zcash Open Development Lab (ZODL) için sağlanan 25 milyon dolarlık fon, cüzdan teknolojisini güçlendirmeyi amaçlıyor.
İsteğe Bağlı Gizlilik Yaklaşımı İlgi Görüyor
Zcash'in ana rakibi olan Monero (XMR), tüm işlemlerde varsayılan olarak gizliliği zorunlu kılar. Bu daha güçlü bir anonimlik sunsa da, düzenleyici baskılara ve Binance ve Kraken gibi büyük borsalardan çıkarılmasına neden oldu. Zcash ise buna karşılık gizlilik özelliklerini isteğe bağlı hale getiriyor. Bu, uyumluluk çerçeveleriyle bir arada var olmasını sağlarken, tercih eden kullanıcılar için hala güçlü, korumalı işlemler sunuyor; bu özellik kurumsal sermaye için daha kabul edilebilir görünüyor.
Monero'nun daha güçlü gizlilik garantilerine rağmen, yaklaşık 7,6 milyar dolarlık piyasa değeri, 6 Mayıs itibarıyla CoinGecko verilerine göre Zcash'in yaklaşık 9,0 milyar dolarlık değerlemesinin gerisinde kalıyor.
Riskler ve Görünüm
Temel risk, rallinin tek bir fonun açıklamasına dayalı kısa vadeli bir spekülasyon olması ve bunun hızla tersine dönebilmesidir. Düzenleyici tehdit de önemli olmaya devam ediyor. ABD Hazinesi'nin 2022'de gizlilik aracı Tornado Cash'e uyguladığı yaptırımlar, gizlilik sağlayan protokollere karşı olası eylemler için bir emsal teşkil ediyor.
Gelecekte yatırımcılar iki temel sinyali takip ediyor: Diğer kurumsal fonların Multicoin'in izinden gidip gitmeyeceği ve Kaliforniya'nın varlık vergisi tasarısı gibi tekliflerin yasalaşma süreci. Tasarı ilerlerse, el koymaya karşı direnç tezi için güçlü bir gerçek dünya testi sağlayabilir. Şimdilik piyasa, finansal gizliliğin niş bir ideolojiden ana akım bir finansal zorunluluğa dönüştüğü fikrine güçlü bir tepki verdi.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
