Önemli Çıkarımlar
Çinli optik modül üreticisi Zhongji Innolight (300308.SZ), yapay zeka altyapısına yönelik artan talebin yüksek hızlı bileşenlerine olan siparişleri artırmasıyla ilk çeyrek net kârının geçen yıla göre %262,3 arttığını gördü. Şirketin sadece 2026'nın ilk üç ayındaki kârı, 2024 yılının tamamındaki toplam kârını şimdiden aştı.
15 Mayıs'taki yatırımcı ilişkileri güncellemesinde yönetim, "Şirketin üst düzey optik modül ürünlerinin siparişleri ve sevkiyatları sürekli artıyor" diyerek şirketin tedarik zincirinin istikrarlı kalmaya devam ettiğini ekledi.
31 Mart'ta sona eren ilk çeyrek için Zhongji Innolight, yıllık %192,1 artışla 19,496 milyar yuan gelir üzerinden 5,735 milyar yuan net kâr bildirdi. Şirketin 2024 tam yıl net kârı 5,171 milyar yuan idi. Yönetim, 1.6T ürünlerinin halihazırda toplu olarak sevk edildiğini ve "sürekli olarak arttığını", 3.2T ürünlerinin ise geliştirme aşamasında olduğunu belirtti.
Güçlü sonuçlar, Nvidia gibi şirketlerin GPU'ları etrafında inşa edilen veri merkezleri için kritik parçalar sağlayan Zhongji Innolight gibi bileşen üreticilerine fayda sağlayarak, yapay zeka donanım tedarik zinciri için yüksek büyüme anlatısını pekiştiriyor. Yönetimin tedarik zincirine duyduğu güven ve kapasite artırımı sinyalleriyle şirket, kazanç tahminlerinin daha da yukarı yönlü revize edilmesine yol açabilecek sürdürülebilir talebi yakalamak için iyi bir konumda görünüyor.
Zhongji Innolight, yapay zeka modellerini eğitmek ve dağıtmak için kullanılan büyük ölçekli veri merkezlerindeki sunucuları ve anahtarları birbirine bağlamak için gerekli olan yüksek hızlı optik alıcı-vericilerin ana tedarikçisidir. Şirketin performansı, genellikle daha geniş yapay zeka altyapısı kurulumunun sağlığı için bir barometre olarak görülüyor.
Yatırımcı soru-cevap etkinliğinde, şirketin yönetim ekibi üretim kapasitesine değinerek, kullanımın şu anda "yeterli" olduğunu ve "kapasitenin de sürekli genişleme içinde" olduğunu belirtti. Bu hamle, güçlü sipariş defterini karşılamayı ve ürünlerinin yüksek kalitede teslim edilmesini sağlamayı amaçlıyor. Şirket ayrıca temel ham madde stoklarını artırarak ve alternatif tedarikçilerle etkileşime girerek tedarik zincirini aktif olarak yönetiyor.
Geleceğe bakıldığında Zhongji Innolight, brüt kâr marjlarının "istikrarlı ve artış potansiyeline sahip" olmasına yol açabileceğine inandığı ürün karmasını optimize etmeyi hedefliyor. Şirket ayrıca rakip bir teknoloji olan ortak paketli optik (CPO) konusuna da değinerek, birden fazla teknik rotada yatırımları olduğunu ve bunları geleneksel takılabilir optiklere ikame olmaktan ziyade tamamlayıcı olarak gördüğünü belirtti.
Şirketin hisseleri 15 Mayıs'ta hisse başına 1049,87 yuan'dan kapanarak gün içinde %2,61 düşüş gösterdi. Ancak hisse senedi, yılbaşından bu yana %70'in üzerinde değer kazanarak yatırımcıların hızla büyüyen yapay zeka sektöründeki büyüme yörüngesine olan güçlü güvenini yansıttı.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
