Coinbase presenta un programa de préstamos USDC, uniendo CeFi y DeFi

Coinbase Expande las Ofertas de Finanzas Descentralizadas

Coinbase Global, Inc. (COIN) ha anunciado el lanzamiento de un nuevo producto de préstamo USDC, facilitando el acceso a rendimientos de finanzas descentralizadas (DeFi) en cadena para sus usuarios. Este desarrollo, impulsado por asociaciones con Morpho y Steakhouse Financial, permite a los usuarios ganar un rendimiento porcentual anual (APY) de hasta el 10.8% sobre sus depósitos USDC.

El Mecanismo de Préstamo en Detalle

La característica recientemente introducida integra la plataforma centralizada de Coinbase con la infraestructura DeFi subyacente. Los depósitos USDC se dirigen a pools de préstamos optimizados gestionados por Morpho, un protocolo DeFi líder, que ostentaba más de $8.3 mil millones en valor total bloqueado (TVL) a partir de 2025. Steakhouse Financial contribuye a la gestión de la liquidez y la optimización de tasas. Todo el sistema aprovecha la tecnología Base Layer 2, una solución diseñada para reducir los costos de transacción y mejorar la escalabilidad. Este enfoque simplificado permite a los usuarios de Coinbase participar en el mercado de préstamos en cadena directamente a través de su interfaz de aplicación familiar, eliminando la necesidad de navegar por complejas plataformas DeFi o gestionar carteras de autocustodia. El producto también respalda el servicio de préstamos respaldados por criptomonedas existente de Coinbase, que ya ha originado más de $900 millones en préstamos.

Integración Estratégica e Implicaciones de Mercado

Esta iniciativa de Coinbase representa un paso significativo para unir las finanzas tradicionales (CeFi) y las finanzas descentralizadas (DeFi), una estrategia a menudo denominada "salmonete DeFi" – un front-end fácil de usar impulsado por robustos protocolos DeFi en segundo plano. El APY del 10.8% ofrecido por Coinbase proporciona un incentivo convincente tanto para inversores minoristas como institucionales, superando dramáticamente su anterior programa de recompensas USDC del 4.5% de APY y superando con creces las tasas de ahorro convencionales de EE. UU., que promedian alrededor del 0.5%. Este alto rendimiento tiene como objetivo atraer capital sustancial, transformando el USDC de "efectivo inactivo" en un activo activo que genera rendimiento.

Para los inversores institucionales, el servicio ofrece un punto de entrada de baja fricción a los ecosistemas generadores de rendimiento de DeFi, eludiendo las complejidades operativas típicamente asociadas con la participación directa en múltiples protocolos DeFi. La infraestructura de custodia proporcionada por Coinbase también mitiga los riesgos comunes de DeFi, como las vulnerabilidades de los contratos inteligentes y las crisis de liquidez, mejorando la confianza institucional. La stablecoin USDC actualmente representa el 26% del TVL total de préstamos, con una circulación que supera los $73 mil millones.

Contexto de Mercado Más Amplio y Perspectivas Futuras

El mercado de préstamos DeFi ha experimentado un crecimiento considerable, con un TVL que alcanzó un máximo de $55 mil millones en diciembre de 2024. Las proyecciones indican que el mercado de préstamos de criptomonedas más amplio se expandirá de $8.5 mil millones en 2024 a un estimado de $45 mil millones para 2030. El movimiento de Coinbase lo posiciona como una puerta de entrada crucial para las instituciones que buscan exposición a estos mercados florecientes sin comprometer el cumplimiento o la experiencia del usuario.

Brian Armstrong, CEO de Coinbase, articuló la visión detrás de esta integración:

El futuro de las finanzas está en cadena, pero se accede a través de interfaces confiables.

Si bien esta expansión ofrece oportunidades considerables, el panorama regulatorio sigue siendo un factor clave. La exclusión de ciertas jurisdicciones, como Nueva York, del lanzamiento inicial subraya la naturaleza fragmentada y evolutiva de la regulación de DeFi en los EE. UU. Sin embargo, los planes de Coinbase para una posible expansión a la UE sugieren confianza en la adopción generalizada de DeFi. Mirando hacia el futuro, el éxito de este producto de préstamo USDC podría allanar el camino para ofertas similares en otras stablecoins, desafiando aún más el dominio de los sistemas bancarios tradicionales. Los impactos específicos en los ingresos y ganancias directamente atribuibles a este nuevo producto no estaban disponibles en los materiales informativos.