Dollar General eleva las perspectivas para el año fiscal 2025 en medio de extensos esfuerzos de modernización de tiendas

Las iniciativas de Dollar General impulsan las proyecciones de ventas

Dollar General Corporation (DG) ha revisado al alza sus perspectivas financieras para el año fiscal 2025, proyectando un crecimiento mejorado de las ventas netas y las ganancias por acción. Este ajuste positivo se debe a una inversión significativa en su red de tiendas existente a través de extensos programas de remodelación, que están demostrando un éxito inicial en el impulso de las ventas comparables de las tiendas y la participación del cliente.

La modernización estratégica de las tiendas impulsa el rendimiento

Durante el segundo trimestre del año fiscal 2025, Dollar General completó 729 remodelaciones de Project Elevate y 592 remodelaciones de Project Renovate, afectando colectivamente aproximadamente el 80% del espacio de piso de las tiendas de la compañía. Estas iniciativas estratégicas están diseñadas para optimizar la comercialización, mejorar las adyacencias de productos y actualizar las ofertas de categorías, con el doble objetivo de aumentar tanto el tráfico de clientes como los montos promedio de transacción. La gerencia anticipa que las remodelaciones de Project Renovate generarán aumentos de ventas comparables anualizados en el primer año entre 6% y 8%, mientras que las iniciativas de Project Elevate se espera que contribuyan con un 3% a un 5%. Para todo el año fiscal 2025, la compañía planea aproximadamente 4,885 proyectos inmobiliarios totales, incluyendo 2,250 remodelaciones de Project Elevate y 2,000 de Project Renovate. Estos esfuerzos, combinados con las aperturas y reubicaciones de nuevas tiendas, subrayan un compromiso sustancial con el gasto de capital destinado a mejorar la productividad de las tiendas.

Las ventas en tiendas comparables del segundo trimestre aumentaron un 2.8%, como resultado de un aumento del 1.5% en el tráfico de clientes y un aumento del 1.2% en el monto promedio de transacción. Basándose en estos primeros éxitos, Dollar General ha elevado su pronóstico de crecimiento de ventas netas para el año fiscal 2025 a un rango de 4.3% a 4.8%, superior a su perspectiva anterior de 3.7% a 4.7%. De manera similar, ahora se proyecta que las ventas en tiendas comparables aumentarán entre 2.1% y 2.6%, una mejora con respecto al rango anterior de 1.5% a 2.5%. La compañía también elevó su guía de ganancias para 2025 a $5.80 a $6.30 por acción, desde el rango anterior de $5.20 a $5.80 por acción.

Recepción del mercado y contexto más amplio

El mercado ha respondido favorablemente a la estrategia proactiva de Dollar General y a las perspectivas financieras mejoradas. Las acciones de la compañía han demostrado una apreciación considerable, aumentando más del 50% desde sus mínimos de enero y un 31% desde el 14 de octubre de 2024. Este desempeño refleja el optimismo de los inversores con respecto a la eficacia del programa de remodelación para estimular las ventas y la rentabilidad. La acción se está negociando actualmente a aproximadamente 17 veces el punto medio de su nueva guía de ganancias, lo que la posiciona de manera atractiva dentro del sector de Minoristas de Consumo.

El cambio estratégico de Dollar General hacia la priorización de las remodelaciones sobre la expansión agresiva de nuevas tiendas tiene como objetivo mitigar el riesgo de sobresaturación del mercado en sus mercados rurales clave, al tiempo que mejora simultáneamente el Retorno sobre el Capital Invertido (ROIC). Históricamente, el desempeño de las acciones de la compañía ha mostrado una fuerte correlación con el ROIC, que se situó en el 10% en 2024, un ajuste con respecto a los niveles anteriores a la pandemia. Este enfoque en maximizar la productividad de los activos existentes se considera una palanca crítica para el crecimiento de la valoración a largo plazo.

Además, Dollar General está bien posicionada para beneficiarse de la posible consolidación del mercado dentro del espacio minorista de descuento. Los analistas sugieren que cualquier cierre de ubicaciones de Family Dollar, particularmente en áreas rurales donde Dollar General mantiene una fuerte presencia, podría llevar a un cambio en el gasto de los clientes hacia las tiendas de Dollar General, impulsando las ventas comparables. La identidad de la compañía como minorista de valor es particularmente ventajosa en el clima económico actual, ya que los consumidores continúan priorizando la asequibilidad, lo que podría impulsar tendencias de cambio a la baja de competidores con precios más altos. A partir de septiembre de 2025, las acciones de Dollar General cotizan a un múltiplo EV/EBITDA de 12.64x y una relación P/E de 18.95x, y algunos análisis sugieren que la acción podría estar ligeramente infravalorada.

Perspectivas futuras y factores clave

De cara al futuro, el éxito sostenido de la estrategia de inversión de Dollar General dependerá de varios factores. Un crecimiento fuerte y continuo de las ventas comparables de las tiendas remodeladas será crucial, lo que demostrará la eficacia a largo plazo de Project Elevate y Project Renovate. La capacidad de la compañía para gestionar eficazmente la posible saturación del mercado en su huella rural, al tiempo que capitaliza las oportunidades que surgen de la consolidación de los competidores, también será clave. Las presiones macroeconómicas sobre el gasto del consumidor siguen siendo una variable, aunque la propuesta de valor de Dollar General puede ofrecer un grado de resiliencia. Las estimaciones de ganancias por acción para el año fiscal 2026 oscilan entre $6.66 y $6.80, lo que indica expectativas de crecimiento continuo. Los inversores monitorearán los próximos informes económicos y las futuras divulgaciones de ganancias de Dollar General para obtener más información sobre la trayectoria de estas iniciativas estratégicas.