Le segment réseau de Hewlett Packard Enterprise connaît une croissance significative après l'acquisition de Juniper

L'activité de réseau de HPE connaît une croissance robuste suite à l'intégration de Juniper Networks

Hewlett Packard Enterprise (HPE) a signalé une expansion significative de son activité de réseau pour le troisième trimestre de l'exercice fiscal 2025, largement attribuée à la récente acquisition de Juniper Networks. Cette initiative stratégique a propulsé HPE dans une position plus compétitive sur le marché des réseaux d'entreprise, défiant directement les acteurs établis tels que Cisco et Arista Networks.

L'effet Juniper Networks : Un aperçu détaillé

Pour les trois mois se terminant le 31 juillet 2025, le segment des réseaux de HPE a enregistré une augmentation substantielle de 54,3 % de ses revenus d'une année sur l'autre, atteignant 1,73 milliard de dollars. Parallèlement, le bénéfice d'exploitation du segment a progressé de 43 % pour atteindre 360 millions de dollars. Le principal catalyseur de cette accélération a été l'acquisition de Juniper Networks pour 13,6 milliards de dollars, qui s'est clôturée le 2 juillet 2025. En un seul mois, Juniper Networks a contribué à hauteur de 480 millions de dollars aux revenus de HPE, soulignant son impact immédiat.

L'acquisition a profondément remodelé le portefeuille de réseaux de HPE. Précédemment centré sur les réseaux locaux filaires et sans fil, la commutation de centre de données et la suite de produits HPE Aruba Networking sous le segment Intelligent Edge, HPE a maintenant intégré les capacités avancées de Juniper. Cela inclut des solutions de réseau cloud-natives et basées sur l'IA, élargissant l'offre de HPE dans des domaines critiques tels que les routeurs, les réseaux de centres de données et les pare-feu. Alors que l'activité Intelligent Edge elle-même a vu une augmentation de 11 % des revenus d'une année sur l'autre, la performance de l'entité combinée met en évidence le pouvoir de transformation de l'intégration de Juniper.

Réaction du marché et réalignements stratégiques

La perception du marché à l'égard de HPE a été largement haussière, les actions ayant gagné 16,4 % depuis le début de l'année au 16 septembre 2025. Ce sentiment positif des investisseurs reflète l'importance stratégique de l'acquisition de Juniper, qui positionne HPE pour capitaliser sur la demande croissante d'infrastructures cloud hybrides et basées sur l'IA. L'accord devrait être relutif pour le bénéfice par action (BPA) non-GAAP et le flux de trésorerie disponible de HPE au cours de la première année suivant la clôture.

Sur le plan analytique, l'acquisition signale une intention claire de HPE de déplacer sa composition de réseaux vers des offres à plus forte marge. Antonio Neri, PDG de HPE, a souligné l'importance stratégique, déclarant :

"Ensemble avec Juniper, nous allons accélérer notre dynamique sur nos 3 piliers stratégiques : réseaux, cloud et IA, en construisant un HPE plus fort, plus agile et plus rentable."

Ce sentiment est renforcé par les projections selon lesquelles le segment des réseaux pourrait contribuer à plus de 50 % du bénéfice d'exploitation total de l'entreprise d'ici 2026. L'intégration a également nécessité certains ajustements financiers, l'amortissement des immobilisations incorporelles ayant plus que doublé pour atteindre 126 millions de dollars pour le trimestre, et les charges liées à l'acquisition augmentant à 181 millions de dollars.

Contexte et implications industriels plus larges

L'intégration de Juniper Networks place HPE en concurrence directe avec les titans de l'industrie Cisco (CSCO) et Arista Networks (ANET). L'expertise de Juniper dans les plateformes natives de l'IA, telles que Mist AI, et sa part significative de 44 % du marché des commutateurs OEM 800GbE, fournit à HPE des outils robustes pour lutter pour le leadership sur le marché des réseaux natifs de l'IA en pleine expansion, projeté à croître à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 27,73 % jusqu'en 2030.

En outre, l'acquisition renforce la position de HPE sur le marché du Secure Access Service Edge (SASE), qui devrait passer de 15,52 milliards de dollars en 2025 à 44,68 milliards de dollars d'ici 2030 avec un TCAC de 23,6 %. Malgré un examen antitrust, qui a conduit à la cession de l'activité Aruba Instant On de HPE et à l'octroi de licences du code source de Mist AI à des concurrents, HPE a réussi à conserver les capacités SASE à marge élevée de Juniper, préservant ainsi la valeur stratégique de l'accord.

Du point de vue de la valorisation, HPE se négocie à un ratio cours/ventes futur de 0,83, nettement inférieur à la moyenne de l'industrie Zacks Computer - Integrated Systems de 3,78, ce qui pourrait indiquer un point d'entrée attractif pour les investisseurs compte tenu de sa trajectoire de croissance stratégique.

Commentaires d'experts et perspectives futures

La direction a souligné un trimestre transformateur, réitérant un objectif d'au moins 600 millions de dollars de synergies de coûts au cours des trois prochaines années grâce à l'acquisition de Juniper. Marie Myers, directrice financière de HPE, a révisé les perspectives pour l'exercice 25, projetant une croissance des revenus à taux de change constant de 14 % à 16 %, une augmentation par rapport à l'orientation précédente de 7 % à 9 %. La fourchette du BPA non-GAAP pour l'exercice 25 a également été relevée à 1,88 $ à 1,92 $, avec une prévision plus optimiste pour le BPA de l'exercice 26 à 2,40 $, représentant une augmentation de 25,5 % d'une année sur l'autre.

À l'avenir, l'intégration réussie de Juniper Networks et la réalisation des synergies anticipées seront essentielles pour HPE. L'objectif de l'entreprise est clair : tirer parti de son portefeuille élargi pour capter des parts de marché dans les environnements d'IA et de cloud hybride. Les facteurs clés à surveiller comprennent la poursuite de l'exécution de la stratégie d'intégration, le rythme de réalisation des synergies et la demande soutenue d'infrastructures basées sur l'IA, qui a vu HPE signaler un carnet de commandes d'IA record de 3,7 milliards de dollars et une croissance d'environ 250 % de l'activité de commandes d'IA.

Cette évolution stratégique marque un moment charnière pour HPE, visant à consolider son leadership dans un paysage informatique en convergence rapide où la mise en réseau et l'intelligence artificielle deviennent de plus en plus interdépendantes.