Edgen Stock·Oct 09 2025, 12:39인도는 암호화폐 및 스테이블코인에 대해 매우 신중한 규제 접근 방식을 유지하며, 전 세계 시장의 상당한 성장에도 불구하고 주요 핀테크 포럼에서 이러한 자산에 대한 논의를 적극적으로 배제하고 있습니다.
최근 뭄바이에서 열린 글로벌 핀테크 페스티벌에서는 암호화폐와 스테이블코인에 대한 논의가 적극적으로 배제된 것이 주목할 만한 부재였습니다. 이는 글로벌 암호화폐 시장이 상당한 확장을 경험하고 주류 금융에 통합되고 있음에도 불구하고 인도 정부가 디지털 자산에 대해 확고하게 규제에 신중한 태도를 유지하고 있음을 반영합니다. 이러한 전략적 차이는 인도 핀테크 부문을 고유한 궤도에 올려놓으며, 광범위한 탈중앙화 자산 채택보다 주권적 통제와 금융 안정성을 우선시합니다.
인도 규제 당국, 특히 **인도중앙은행(RBI)**은 개인 암호화폐가 제기하는 시스템적 위험에 대해 지속적으로 우려를 표명했습니다. 2025년 10월 5일 비트코인이 사상 최고치인 125,689달러를 기록하고 미국 달러 스테이블코인 시가총액이 3,000억 달러를 초과하는 등 글로벌 발전에도 불구하고 인도는 이 분야에 대한 구체적인 법률을 제정하는 것을 꺼리는 것으로 보입니다. 대신, 정부는 부분적인 감독을 유지하는 방향으로 기울고 있으며, 완전한 규제가 업계에 “합법성”을 부여하여 “시스템적”으로 만들고 통제하기 더 어렵게 만들 수 있다고 보고 있습니다.
이러한 신중한 접근 방식은 다른 주요 경제국의 이니셔티브와는 극명한 대조를 이룹니다. 미국에서는 SEC가 비트코인 상장지수펀드(ETF)를 승인한 것이 암호화폐를 전통 시장에 통합하려는 움직임을 나타냅니다. 마찬가지로 유럽연합은 혁신과 회원국의 법적 확실성 사이의 균형을 맞추는 통일된 프레임워크를 목표로 하는 암호자산시장(MiCA) 규정을 도입했습니다. 그러나 인도는 규제된 대안으로 **중앙은행 디지털 통화(CBDC)**인 디지털 루피를 옹호하는 길을 선택했습니다. 2022년 12월에 출시된 소매 e-루피는 현재 19개 은행과 700만 명의 사용자를 포함하고 있으며, RBI 총재는 이를 인도의 디지털 공공 인프라의 핵심 계층으로 강조하고 있습니다.
인도의 장기적인 규제 불확실성은 실질적인 경제적 결과를 초래합니다. 핀테크 부문 투자는 2021년 92억 달러에서 작년 35억 달러로 급락했으며, 이러한 감소는 모호한 암호화폐 입장 때문인 것으로 일부 설명됩니다. 개인 디지털 자산의 상업적 사용 사례에 대한 이러한 “위축 효과”는 인적 자본으로 확장되어 업계 관찰자들은 상당한 “두뇌 유출”을 경고합니다. 인도의 최고 암호화폐 인재 중 약 **80-85%**가 더 명확한 규제 환경과 혁신 기회를 찾아 해외로 이전한 것으로 보고되었습니다.
인도는 2025년 현재 1억 1,900만 명 이상의 암호화폐 사용자로 글로벌 암호화폐 채택을 선도하며, Chainalysis의 2025년 글로벌 암호화폐 채택 지수에서 모든 하위 범주에서 1위를 차지하고 있지만, 내부 정책은 역설을 낳고 있습니다. 정부는 암호화폐 이득에 **30%**의 세금을 부과하고 10,000루피 이상의 거래에 **1%**의 원천징수세를 부과하는데, 이는 세계에서 가장 엄격한 암호화폐 세금 제도 중 일부입니다. 이러한 이중 전략은 디지털 금융의 이점을 활용하는 동시에 통화 안정성에 대한 인지된 위험을 완화하고 추적 가능성 및 보안을 보장하는 것을 목표로 하며, 이는 관계자들이 개인 암호화폐가 보장할 수 없다고 주장하는 것입니다.
인도의 전략은 탈중앙화 디지털 자산과 국가 통제 금융 혁신 간의 광범위한 글로벌 논쟁을 반영합니다. 자체 CBDC를 홍보하고 개인 암호화폐에 대해 회의적인 시각을 유지함으로써 인도는 주권적 통제를 우선시하는 국가로 자리매김하고 있습니다. RBI는 디지털 루피를 미래 금융 혁신의 기반으로 보고 있으며, CBDC를 통해 결제되는 디지털 토큰으로 금융 자산을 즉시 거래할 수 있는 새로운 통합 시장 인터페이스를 포함합니다.
그러나 이러한 접근 방식은 민간 부문의 혁신을 저해하고 번성하는 암호화폐 생태계의 더 넓은 경제적 이점을 놓칠 위험이 있습니다. 다른 관할권에서 나타나는 강력한 기관적 관심과 규제 명확성 등 글로벌 추세와의 차이는 진화하는 디지털 경제에서 인도의 경쟁력에 영향을 미칠 수 있습니다. 향후 몇 년은 인도의 글로벌 핀테크 및 암호화폐 환경에서 이러한 신중한 입장의 장기적인 영향을 보여줄 것입니다.
