Các nhà đầu tư tỷ phú Bill Ackman và Chase Coleman đã tăng đáng kể lượng cổ phần của họ tại Amazon (AMZN) trong quý 2 năm 2025, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng lợi nhuận hoạt động mạnh mẽ của công ty từ Amazon Web Services (AWS) và các dịch vụ quảng cáo. Điều này phản ánh sự tin tưởng mạnh mẽ của các tổ chức vào các phân khúc lợi nhuận cao của Amazon, ngay cả khi công ty tiếp tục đầu tư đáng kể vào cơ sở hạ tầng AI, điều này đang ảnh hưởng đến dự báo lợi nhuận trong ngắn hạn.

Các nhà đầu tư nổi bật tăng cổ phần tại Amazon trong bối cảnh lợi nhuận mạnh mẽ từ các phân khúc đám mây và quảng cáo

Thị trường Hoa Kỳ đã chứng kiến hoạt động nhà đầu tư đáng kể tại Amazon.com Inc. (AMZN) trong quý thứ hai, khi các nhà đầu tư tỷ phú nổi tiếng Bill Ackman và Chase Coleman tăng đáng kể lượng cổ phần của họ. Sự gia tăng niềm tin của các tổ chức dường như được củng cố bởi sự tăng trưởng lợi nhuận hoạt động mạnh mẽ của Amazon, chủ yếu được thúc đẩy bởi Amazon Web Services (AWS) có lợi nhuận cao và các hoạt động kinh doanh quảng cáo đang phát triển.

Chi tiết sự kiện

Các hồ sơ quý hai tiết lộ rằng Pershing Square của Bill Ackman đã mở một vị thế mới tại Amazon, mua 1,28 tỷ đô la cổ phiếu, đưa AMZN trở thành 9,3% đáng kể trong danh mục đầu tư của quỹ phòng hộ của ông. Đồng thời, Tiger Global Management của Chase Coleman đã mở rộng đáng kể cổ phần hiện có của mình tại Amazon, tăng 62,2% so với quý đầu tiên.

Những cam kết đáng kể này trùng khớp với hiệu suất tài chính mạnh mẽ của Amazon trong quý hai năm 2025. Công ty báo cáo doanh thu ròng 167,7 tỷ đô la, tăng 13% so với năm trước, vượt ước tính của các nhà phân tích là 162,05 tỷ đô la. Lợi nhuận hoạt động tăng thậm chí còn rõ rệt hơn 31% so với năm trước, đạt 19,2 tỷ đô la. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 1,68 đô la, vượt dự báo 1,32 đô la là 27,27%.

Một cuộc kiểm tra kỹ hơn về khả năng sinh lời của Amazon làm nổi bật vai trò quan trọng của các phân khúc lợi nhuận cao của nó. Amazon Web Services (AWS) tạo ra doanh thu 30,9 tỷ đô la, đánh dấu mức tăng 17,5% so với năm trước. Quan trọng hơn, AWS đóng góp 10,2 tỷ đô la vào lợi nhuận hoạt động, chiếm khoảng 53% tổng lợi nhuận hoạt động của Amazon trong quý 2 năm 2025, mặc dù chỉ chiếm khoảng 18,42% tổng doanh thu ròng. Hoạt động kinh doanh quảng cáo của công ty cũng cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, với doanh thu tăng 22%.

Phân tích phản ứng thị trường

Việc phân bổ vốn đáng kể của các nhà đầu tư nổi bật này phản ánh tâm lý lạc quan đối với quỹ đạo tăng trưởng lợi nhuận dài hạn của Amazon. Phản ứng tích cực của thị trường ban đầu đã rõ ràng, với việc cổ phiếu Amazon tăng 1,7% trong giao dịch sau giờ làm việc lên 235,67 đô la sau khi công bố thu nhập. Sự lạc quan của nhà đầu tư này phần lớn được cho là do Amazon đã chuyển đổi thành công sang các dịch vụ có lợi nhuận cao hơn, đặc biệt là AWS và quảng cáo, đang củng cố khả năng sinh lời tổng thể. Mức tăng 31% trong lợi nhuận hoạt động, vượt mức tăng doanh thu 13%, nhấn mạnh sự thay đổi chiến lược này. Tuy nhiên, giao dịch trước giờ mở cửa vào ngày 1 tháng 8 đã chứng kiến mức giảm 7,54%, cho thấy một số sự giám sát của nhà đầu tư đối với triển vọng của công ty, có thể liên quan đến dự báo lợi nhuận trong tương lai trong bối cảnh chi tiêu vốn cao liên tục.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa

Sức khỏe tài chính của Amazon ngày càng gắn liền với hiệu suất và các khoản đầu tư chiến lược trong AWS. Đóng góp đáng kể của bộ phận này vào lợi nhuận hoạt động cho phép Amazon tiếp tục đầu tư mạnh mẽ vào danh mục đầu tư đa dạng của mình, bao gồm các khoản chi tiêu vốn đáng kể vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI). CEO Andy Jassy đã nhấn mạnh sự mở rộng nhanh chóng của AI tạo sinh trong AWS, lưu ý:

"AWS đang xây dựng một hoạt động kinh doanh trị giá hàng tỷ đô la lớn, phát triển nhanh, tăng trưởng ba chữ số phần trăm theo năm, với nhu cầu lớn hơn nguồn cung hiện có của chúng tôi."

Trọng tâm chiến lược này dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai, tận dụng thị trường di chuyển lên đám mây chưa được khai thác rộng lớn.

Tuy nhiên, bối cảnh cạnh tranh trong điện toán đám mây vẫn gay gắt. Trong khi AWS ghi nhận mức tăng trưởng 17,5%, các đối thủ như Microsoft Azure báo cáo mức tăng 39% và Google Cloud tăng 32%, cho thấy tính năng động của thị trường. Hơn nữa, những khoản đầu tư đáng kể vào AI và trung tâm dữ liệu này đang ảnh hưởng đến các chỉ số tài chính của Amazon, với biên lợi nhuận AWS trải qua sự sụt giảm từ 39,5% trong quý 1 xuống 32,9% trong quý 2. Dòng tiền tự do của công ty cũng giảm xuống còn 18,2 tỷ đô la trong mười hai tháng gần đây, giảm đáng kể so với 53,0 tỷ đô la trong năm trước, phản ánh tính chất thâm dụng vốn để duy trì tăng trưởng trong bối cảnh công nghệ đang phát triển này. Mặc dù có những yếu tố này, cộng đồng nhà đầu tư tổ chức rộng lớn hơn đã cho thấy sự gia tăng ròng trong lượng nắm giữ, với các công ty lớn như Vanguard Group và BlackRock cũng tăng vị thế của họ.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà phân tích rộng rãi đồng tình với tâm lý lạc quan, với xếp hạng đồng thuận 'Mua mạnh' cho AMZN. Mục tiêu giá dao động từ 261,76 đô la đến 350 đô la, phản ánh sự lạc quan về triển vọng tăng trưởng trong tương lai của công ty. Các khoản đầu tư đáng kể của các tỷ phú đáng kính càng nhấn mạnh niềm tin mạnh mẽ vào câu chuyện tăng trưởng lợi nhuận dài hạn của Amazon, đặc biệt trong các phân khúc lợi nhuận cao của nó. Niềm tin này bắt nguồn từ khả năng của công ty để thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận vượt trội so với tăng trưởng doanh thu thông qua việc tiếp tục mở rộng AWS và các dịch vụ quảng cáo.

Nhìn về phía trước

Nhìn về phía trước, hướng dẫn của Amazon cho quý 3 năm 2025 dự kiến doanh thu ròng nằm trong khoảng từ 174,0 tỷ đô la đến 179,5 tỷ đô la, đại diện cho mức tăng trưởng dự kiến từ 10% đến 13%. Mặc dù hướng dẫn doanh thu này cao hơn một chút so với ước tính đồng thuận của các nhà phân tích, nhưng hướng dẫn lợi nhuận hoạt động của công ty là 15,5 tỷ đô la đến 20,5 tỷ đô la nằm dưới ước tính trung bình của các nhà phân tích là 19,4 tỷ đô la. Sự khác biệt này cho thấy các khoản đầu tư đáng kể liên tục vào cơ sở hạ tầng AI và mở rộng đám mây dự kiến sẽ gây áp lực lên khả năng sinh lời trong ngắn hạn. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng của công ty trong việc cân bằng các khoản đầu tư chiến lược tích cực với việc mở rộng biên lợi nhuận bền vững, đặc biệt trong bộ phận AWS của nó, khi động lực cạnh tranh trong các lĩnh vực đám mây và AI tiếp tục phát triển.