Wix股票評級因AI顛覆擔憂和增長前景而調整

事件詳情

2025年9月28日，分析師Amrita Roy下調了Wix.com Ltd. (WIX)股票評級至「持有」。此次調整主要源於對代理式AI技術潛在顛覆的擔憂，以及公司收入再加速不足。儘管Wix在2025財年第二季度表現強勁，收入和盈利均超出預期，新用戶預訂量強勁，透過Base44收購擴大了總目標市場（TAM），以及合作夥伴部門的顯著增長，但管理層修訂後的指引促使了重新評估。公司下調了盈利前景，並僅微幅上調了全年收入預測，這加劇了投資者的擔憂。Wix股價今年以來已下跌17%。

市場反應分析

市場對Wix最新財務披露及隨後的分析師評論的反應，凸顯了在軟體即服務（SaaS）行業內對未來增長軌跡和技術顛覆的敏感性日益增強。儘管Wix報告稱2025財年第二季度總收入為4.899億美元，同比增長12%，合作夥伴部門收入同比增長24%至1.833億美元，但修訂後的盈利指引和放緩的收入前景似乎蓋過了這些積極指標。分析師的估值模型顯示Wix有20%的潛在上漲空間，目標價為每股212美元，但得出結論：「如果沒有明確的收入增長加速證據，市盈率擴張不太可能。」這意味著，儘管公司可能擁有內在價值，但市場情緒越來越優先考慮可見的增長催化劑，尤其是在不斷演變的技術環境中。分析師明確建議將資本重新配置到「ServiceNow等更強大的SaaS公司，它們提供更高的增長和更低的風險」，這反映了投資者偏好的轉變。

更廣泛的背景與影響

Wix評級下調凸顯了投資界對代理式AI對現有SaaS商業模式影響的更廣泛擔憂。對先進AI技術可能從根本上改變競爭格局的擔憂正在影響投資者的資本配置決策。這在ServiceNow (NOW)等公司的對比表現和前景中顯而易見。ServiceNow市值達1790億美元，報告稱2025年第二季度業績強勁，非GAAP每股收益4.09美元，收入達到32.15億美元，超出分析師預期。其訂閱收入同比增長22.5%，AI控制塔等AI驅動解決方案也得到了快速採用。該公司已上調2025財年全年指引，預計訂閱收入將在127.75億美元至127.95億美元之間。這種差異表明，投資者越來越青睞那些不僅表現出強勁當前業績，而且在適應和利用AI進步方面具有明顯戰略優勢和韌性的SaaS提供商。

展望

對於Wix而言，當前重點將是展示收入再加速的切實進展，並有效緩解投資者對代理式AI顛覆的擔憂。管理層聲明預計2025年下半年收入將加速增長，這得益於更強勁的新用戶群、Base44的貢獻以及AI產品變現，這將是關鍵的觀察點。公司透過收購Base44戰略性地擴展到應用程式開發，並強調Wixel和Wix ADI等AI驅動工具，是其在競爭格局中實現差異化的關鍵組成部分。投資者將密切關注這些舉措是否能轉化為持續、加速的增長。更廣泛的SaaS行業將繼續受到AI技術持續發展和整合的影響，市場參與者可能會獎勵那些積極應對潛在顛覆並明確闡述其在AI驅動環境中長期增長戰略的公司。Wix和ServiceNow之間情緒的分歧，突顯了市場對AI時代SaaS盈利能力和增長前景持謹慎而審慎的看法。