Alphabet Hissesi 185 Milyar Dolarlık Harcama Endişeleriyle %17 Düştü
Alphabet (GOOGL) hisseleri, Şubat ayı başlarında belirlenen 349 dolarlık gün içi rekor seviyesinden %17'den fazla düşerek hisseyi ayı piyasasının eşiğine getirdi. Düşüş, tek bir seansta %3,9'luk bir düşüşle hızlandı; bu, geçen Haziran ayından bu yana en büyüğüydü ve zirveye giden %135'lik kazancın bir kısmını sildi. Yatırımcıların endişesi, şirketin bu yıl 185 milyar dolara ulaşması beklenen agresif sermaye harcaması planına odaklanmış durumda – bu rakam, 2025 toplamının iki katı. Yapay zeka ve veri merkezi altyapısına yapılan bu devasa harcama, analistlerin Google'ın bu yıl negatif nakit akışı yaratabileceğini tahmin etmesine yol açtı; bu, genellikle nakit açısından zengin bir şirket için keskin bir tersine dönüş.
Tahmini 1. Çeyrek Kazanç Düşüşüne Rağmen Temeller Güçlü
İlk çeyrek kazançlarının yaklaşık %8 düşmesi beklenirken, Alphabet'in gelirinin %18'in üzerinde artarak yaklaşık 107 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Bu üst düzey büyüme, şirketin yapay zeka alanındaki giderek artan baskın konumu sayesinde gerçekleşiyor. Google Cloud geliri, yıldan yıla %48 artarak 2026'da 70 milyar dolarlık yıllık bir çalışma oranına ulaştı ve müşterilerinin %75'i artık Gemini destekli araçları kullanıyor. Ayrıca Google, AI modellerini eğitmek için kendi bünyesindeki Trillium çiplerini geliştirerek donanım maliyetlerini ve tedarik zinciri risklerini azaltıyor, böylece pahalı üçüncü taraf işlemcilere olan bağımlılığını azaltıyor. Son hisse senedi düşüşü, değerlemesini de daha çekici hale getirdi; fiyat-kazanç oranı Aralık sonunda 28,9'dan 26,8'e düşerek ‘Muhteşem Yedi’ emsallerinin çoğunun altında kaldı.
Analistler, Uzun Vadeli Yapay Zeka Hendeklerinin Kısa Vadeli Maliyetleri Geçtiğini Düşünüyor
Wall Street analistleri, büyük harcamaları temel bir zayıflık yerine stratejik bir zorunluluk olarak görüyor. Tigress Research analisti Ivan Feinseth, geri çekilmenin piyasanın kısa vadeli para kazanmayı aşan yatırıma ilişkin endişesini yansıttığını, temel göstergelerde bir bozulma olmadığını savunuyor. Alphabet'in, Gemini AI ve Bulut büyümesini yıllarca destekleyecek 'uzun vadeli bir hesaplama ve güç hendeği' inşa ettiğini belirtiyor. Feinseth, geçen ay 12 aylık fiyat hedefini 415 dolara yükseltmişti; bu, mevcut seviyelerden %44'lük potansiyel bir kazanç anlamına geliyor. Bu bakış açısı, 185 milyar dolarlık sermaye harcamasını, AI çağında kalıcı bir rekabet avantajı sağlamak için kritik bir yatırım olarak çerçeveliyor; bu tema, şirketlerin altyapı oluşturmak için yarıştığı teknoloji sektöründe yankılanıyor.
Edgen Stock·Mar 26 2026, 03:51
