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## Resumen Ejecutivo Los últimos datos económicos revelan una divergencia significativa en la economía de EE. UU. El sector servicios demostró una salud robusta en noviembre, con el índice no manufacturero del **Institute for Supply Management (ISM)** subiendo a 52.6, su nivel más alto en nueve meses y superando las previsiones. En marcado contraste, el sector manufacturero permanece en una recesión prolongada, con el PMI manufacturero del ISM en 48.2, señalando un noveno mes consecutivo de contracción. Esta economía de dos velocidades presenta un desafío complejo para la **Reserva Federal** mientras sopesa su próximo movimiento de política monetaria en medio de señales de inflación persistentes y una desaceleración de la demanda global. ## El Evento en Detalle El principal impulsor de las perspectivas económicas positivas fue el sector servicios. El aumento del índice no manufacturero del ISM a **52.6** desde una lectura anterior indica un crecimiento acelerado, ya que cualquier cifra por encima de 50 representa expansión. Este desempeño superó el pronóstico de consenso de los economistas de 52.0, destacando una resiliencia inesperada en el componente más grande de la economía de EE. UU. Por el contrario, el lado industrial de la economía cuenta una historia diferente. El PMI manufacturero del ISM cayó a **48.2** en noviembre. Los datos del informe apuntan a continuos vientos en contra de los aranceles, lo que ha llevado a algunos fabricantes de equipos de transporte a reducir personal y trasladar la producción al extranjero. El índice de nuevos pedidos dentro de la encuesta manufacturera cayó a **47.4**, mientras que el índice de precios pagados subió a **58.5**, lo que indica que las empresas están pagando más por las materias primas a pesar de la debilidad de la demanda. Esta combinación de actividad en contracción y aumento de los costos de los insumos subraya los desafíos del sector. ## Implicaciones para el Mercado Los mercados financieros respondieron a los datos contradictorios con una negociación volátil, aunque el **Nasdaq** y el **S&P 500** subieron ligeramente debido a las persistentes apuestas de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés. Según la herramienta FedWatch de CME, los comerciantes están valorando una alta probabilidad de un recorte de tasas. Sin embargo, los sólidos datos del sector servicios complican esta narrativa. Un sector servicios resiliente sugiere que la economía podría no requerir un estímulo inmediato, lo que podría dar a la Fed una razón para mantener las tasas estables para continuar combatiendo la inflación. Esta incertidumbre contribuyó a un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., lo que puede atraer capital lejos de las acciones. ## Comentario de Expertos La divergencia ha provocado un análisis agudo por parte de los economistas. Carl Weinberg de **High Frequency Economics** ofreció una evaluación contundente de la economía industrial, afirmando: "El sector manufacturero está enfermo". Este punto de vista refleja los problemas profundos, incluidos los aranceles y la escasez de mano de obra, que están pesando sobre la producción de las fábricas. En cuanto a la política, la posición de la Fed se considera cada vez más difícil. Peter Andersen, fundador de **Andersen Capital Management**, señaló: "La Fed está realmente dividida entre la presión pública para reducir las tasas y la realidad actual de la economía... No creo que se justifiquen tasas más bajas en este momento". Este comentario sugiere que el banco central se enfrenta a una prueba de credibilidad, equilibrando las expectativas del mercado con los datos económicos subyacentes. ## Contexto Más Amplio La economía de EE. UU. se define actualmente por su doble naturaleza: un componente basado en servicios en auge y una base industrial en contracción. Si bien el empleo y los salarios de las pequeñas empresas experimentaron un crecimiento modesto, según un informe de **Paychex**, las ganancias no fueron lo suficientemente fuertes como para compensar la debilidad persistente en el sector manufacturero, que ahora ha perdido empleos durante diez meses consecutivos. El sentimiento optimista entre los productores agrícolas, impulsado por un posible pacto comercial entre EE. UU. y China y el aumento de los precios de los cultivos, proporciona una nota positiva, pero no altera la desaceleración industrial más amplia. La Reserva Federal ahora debe navegar por estas tendencias opuestas mientras formula una política monetaria que pueda apoyar los segmentos más débiles de la economía sin arriesgar un aumento inflacionario en las partes más fuertes.
## Resumen Boeing proyecta un aumento en las entregas de 737 y 787 para 2026, impulsando sus acciones y su cuota de mercado. Esto coincide con que su rival Airbus enfrenta problemas de producción y control de calidad, lo que crea un cambio potencial en la dinámica del duopolio aeroespacial. 1. **Cambio en la cuota de mercado** - La cuota de valor de pedidos netos de Boeing ha aumentado al 62% frente al 38% de Airbus, lo que indica un cambio significativo en el impulso del mercado. 2. **Mejora del panorama financiero de Boeing** - El CFO Jay Malave pronostica mayores entregas de aviones 737 y 787 en 2026 y reiteró un objetivo de 10 mil millones de dólares en flujo de caja libre anual. 3. **Airbus enfrenta vientos en contra** - Airbus está lidiando con nuevos problemas de calidad en los paneles del fuselaje de su A320 y una reciente falla de software, lo que ejerce presión sobre sus objetivos de entrega y sus acciones.
## Apertura Los gigantes de la carga estadounidenses **UPS** y **FedEx** han anunciado la inmovilización temporal de sus flotas de aviones **McDonnell Douglas MD-11**, una medida de precaución tomada a raíz de un accidente fatal que involucró un avión de carga **UPS** MD-11 en Louisville, Kentucky. ## El evento en detalle El martes, un avión de carga **MD-11** operado por **UPS**, con destino a Honolulu, explotó poco después de despegar del Aeropuerto Internacional Muhammad Ali en Louisville. El incidente resultó en la trágica pérdida de 14 vidas. Los informes iniciales indican que la aeronave de 34 años experimentó una falla crítica, con su motor izquierdo desprendiéndose del ala, lo que llevó al choque contra edificios cercanos. El incendio resultante se intensificó por los 38,000 galones de combustible a bordo. En respuesta al desastre, **UPS** confirmó el viernes que había inmovilizado temporalmente su flota de MD-11, que constituye aproximadamente el 9% de sus aviones totales, declarando que la decisión se tomó "por una abundancia de precaución y en aras de la seguridad". De manera similar, **FedEx** siguió el ejemplo, inmovilizando sus 28 aviones **MD-11**, que representan aproximadamente el 4% de su flota, según se informa, actuando por una recomendación de **Boeing** para un análisis de ingeniería adicional del tipo de aeronave. El accidente ocurrió cerca del centro de procesamiento de paquetes más grande de **UPS** en Louisville, una instalación crítica que emplea a más de 20,000 personas, gestiona 300 vuelos diarios y clasifica más de 400,000 paquetes por hora. ## Análisis de la reacción del mercado La reacción inmediata del mercado refleja una priorización de la seguridad y la prudencia operativa por parte de **UPS (UPS)** y **FedEx (FDX)**. Si bien la inmovilización de una parte de sus flotas plantea posibles desafíos operativos a corto plazo, ambas compañías han indicado la implementación de planes de contingencia para minimizar las interrupciones en el servicio al cliente. Esta medida de precaución es una respuesta directa al trágico evento y a la investigación en curso por parte de la **Junta Nacional de Seguridad del Transporte (NTSB)**. La **NTSB** ha recuperado las cajas negras de la aeronave y está investigando el historial de mantenimiento de este **MD-11** específico, señalando que una grieta estructural había requerido reparaciones semanas antes del accidente. ## Contexto e implicaciones más amplias La inmovilización de las flotas de **MD-11** por parte de los principales transportistas de carga destaca una tendencia industrial más amplia y consideraciones financieras subyacentes. El **MD-11** es una aeronave de generación más antigua, conocida por ser intensiva en mantenimiento y menos eficiente en combustible en comparación con los aviones de carga modernos. **FedEx**, por ejemplo, ya ha iniciado una iniciativa estratégica para eliminar gradualmente su flota de **MD-11** para 2025 como parte de un programa de reducción de costos de $4 mil millones, reemplazándolos con modelos más nuevos como el **Boeing 767F** y el **777F**. Estas aeronaves más nuevas ofrecen ventajas significativas, incluida una capacidad de carga útil un 30% mayor (por ejemplo, el **777F** puede transportar 130 toneladas en 4,900 millas en comparación con las 100 toneladas del **MD-11** en 4,000 millas) y una mayor eficiencia de combustible. Esta transición subraya la creciente falta de atractivo de las aeronaves heredadas en un entorno de demanda de carga aérea volátil y los riesgos financieros asociados con el mantenimiento de flotas envejecidas. ## Comentario de expertos Si bien las citas específicas de analistas independientes están pendientes, la decisión de inmovilización de **UPS** refleja una evaluación interna de la seguridad inmediata, reforzada por la acción de **FedEx** siguiendo una recomendación de **Boeing (BA)** para una revisión de ingeniería adicional. La investigación en curso de la **NTSB**, con su enfoque en los registros de mantenimiento y la dinámica del accidente, sirve como principal aporte de expertos, proporcionando información crítica sobre los posibles problemas sistémicos que podrían afectar al sector más amplio de la aviación de carga. ## Mirando hacia el futuro Las próximas semanas serán cruciales a medida que la **NTSB** continúe su investigación, y sus hallazgos podrían influir en los futuros protocolos de mantenimiento y estándares operativos para los tipos de aeronaves más antiguas en toda la industria. Los inversores seguirán de cerca cualquier actualización de **UPS** y **FedEx** con respecto a la duración de la inmovilización y su impacto en sus operaciones aéreas y terrestres integradas. Es probable que el evento acelere aún más el impulso hacia la modernización de la flota por parte de los transportistas de carga, reforzando la importancia estratégica de invertir en aeronaves más nuevas, más eficientes e inherentemente más seguras para garantizar tanto la resiliencia operativa como la rentabilidad a largo plazo.