No Data Yet
## Scion Asset Management, Yapay Zeka Merkezli Hisse Senetlerine Karşı Önemli Kısa Pozisyonlar Oluşturdu ABD hisse senetleri, 2025 yılı 5 Kasım Salı günü, Michael Burry'nin Scion Asset Management'ının önde gelen yapay zeka (AI) şirketleri **Palantir Technologies Inc. (PLTR)** ve **NVIDIA Corp. (NVDA)**'ya karşı önemli kısa pozisyonlar aldığı haberinin ardından düşüş yaşadı. Bu haber, özellikle teknoloji sektörünü etkileyen geniş çaplı bir piyasa satışını tetikledi ve yatırımcılar, son AI odaklı rallinin sürdürülebilirliğini yeniden değerlendirdi. ## Olayın Detayları 30 Eylül 2025'te sona eren çeyreğe ilişkin düzenleyici dosyalar, Scion Asset Management'ın 1.1 milyar dolarlık portföyünün yaklaşık %80'ini düşüş yönlü satım opsiyonlarına tahsis ettiğini ortaya koydu. Firmanın en büyük pozisyonu, 5 milyon adet **Palantir (PLTR)** hissesini kapsayan ve yaklaşık 912 milyon dolar nominal değere sahip satım opsiyonlarıdır. Benzer, ancak daha küçük bir düşüş yönlü bahis, 1 milyon adet hisseyi kapsayan ve yaklaşık 187 milyon dolar değerinde satım opsiyonları ile **NVIDIA (NVDA)** üzerinde yapıldı. Bu pozisyonlar, Scion'a ilgili hisse senetlerini belirli bir sona erme tarihinde önceden belirlenmiş grev fiyatlarından satma hakkı tanır ve fiyat düşüşü beklentisini gösterir. Bu açıklama öncesinde, önde gelen bir AI çip üreticisi olan **NVIDIA** ve AI odaklı bir yazılım grubu olan **Palantir** her ikisi de önemli piyasa gücü göstermişti. **NVIDIA** önceki 12 ayda %48, **Palantir** ise şaşırtıcı bir şekilde %305 değer kazanmış, her ikisi de rekor seviyelere ulaşmıştı. Ancak, bazı piyasa analistleri eş zamanlı olarak **Palantir**'in değerlemesi hakkında endişeler dile getirmiş, FactSet'e göre 2025 fiyat/kazanç oranının 300'ün biraz üzerinde olduğunu belirtmişlerdi. Bu AI merkezli kısa pozisyonların ötesinde, Scion'ın portföyünde 153 milyon dolar değerinde **Pfizer (PFE)** alım opsiyonları ve 61.5 milyon dolar değerinde **Halliburton (HAL)** alım opsiyonları da bulunuyordu. ## Piyasa Tepkisinin Analizi Burry'nin düşüş yönlü duruşunun açıklanması piyasayı hemen etkiledi. Haber günü **Palantir** hisseleri yaklaşık %8, **NVIDIA** ise yaklaşık %4 düşüş yaşadı. Bu dalgalanma, daha geniş piyasa endekslerine de yayıldı; **S&P 500** %1.2, teknoloji ağırlıklı **Nasdaq Composite** %2 ve **Dow Jones Industrial Average** %0.5 düşüşle kapattı. **Oracle Corp. (ORCL)** ve **Advanced Micro Devices, Inc. (AMD)** dahil olmak üzere diğer AI ile ilgili hisseler de her biri %3.7 düşüş gösterdi. 5 Kasım 2025 itibarıyla **NVIDIA** hisseleri 195.01 dolardan işlem gördü ve 24 saat içinde %5.7 düşüş yaşadı; önemli direnç 205 ila 210 dolar arasında, ani destek ise 185 ila 190 dolar arasında belirlendi. 2008 konut piyasasına yaptığı isabetli bahisle tanınan Burry, mevcut AI yükselişini daha önce tarihi spekülatif balonlara benzetmişti. Mevcut kısa pozisyonları, AI etrafındaki coşkunun temel gerçekleri geride bırakabileceği inancına dayanıyor. 2000 dot-com çöküşü ve telekom baloncuğu ile paralellikler kurarak, "ABD telekom kapasitesinin yüzde 5'inden azının kullanıldığı" ve "Binlerce mil pahalı fiber optik ağların yer altında 'ışıklandırılmadan' kaldığı" "aşırı dengesizliği" anımsatıyor. Burry, **NVIDIA** GPU'ları ve bulut veri merkezleri gibi AI altyapısındaki devasa sermaye harcamalarının, bu tarihi aşırı yatırımı yansıttığını öne sürüyor. Bu bakış açısı, 1999-2000 teknoloji baloncuğu sırasında görülen seviyelere ulaşan ABD teknoloji sermaye harcaması büyümesindeki artışın gözlemleriyle pekiştiriliyor; bu durum, **Amazon.com Inc. (AMZN)**, **Alphabet Inc. (GOOGL, GOOG)** ve **Microsoft Corp. (MSFT)** gibi teknoloji devlerinin yıllık bulut büyümesinde rapor edilen yavaşlama ile karşılaştırılıyor. ## Daha Geniş Bağlam ve Etkiler Michael Burry'nin piyasa aşırılıklarını tespit etme geçmişi, mevcut düşüş yönlü açıklamalarına ağırlık katıyor. Daha önce 2025'in ilk çeyreğinde **NVIDIA**'ya karşı yaptığı 97.5 milyon dolarlık kısa bahis, o dönemde portföyünün yaklaşık yarısını oluşturmuştu; ancak **NVIDIA** 2025'te %50 ve bu işlem açıklandığından bu yana %85 değer kazandı. Bu önceki deneyim, yüksek büyüme sektörlerindeki doğal riskleri ve potansiyel oynaklığı vurgulamaktadır. Ancak mevcut önemli bahis, pekiştirilmiş bir şüpheciliği işaret ediyor ve yatırımcıları AI sektörünün gidişatı konusunda daha fazla dikkatli olmaya teşvik edebilir. Finans uzmanları arasında devam eden bir tartışmayı vurguluyor: mevcut AI devriminin sürdürülebilir büyüme ile dönüştürücü bir teknolojik değişimi mi temsil ettiği, yoksa düzeltmeye açık bir spekülatif çılgınlık mı olduğu. **Palantir** gibi şirketlerin son büyümesine rağmen önemli değerlemeleri, temel bir anlaşmazlık noktası olmaya devam ediyor. ## İleriye Bakış Piyasa, ana oyuncuların yaklaşan kazanç raporları ve teknoloji harcamalarını ve yatırımcı duyarlılığını etkileyebilecek daha geniş ekonomik göstergeler dahil olmak üzere AI sektöründeki gelecekteki gelişmeleri yakından izleyecektir. Burry'nin hamlesi, AI şirketlerinin temellerinin daha yakından incelenmesini ve saf büyüme anlatımlarından ziyade karlılığa ve sürdürülebilir iş modellerine daha fazla odaklanmayı teşvik edebilir. Hızlanan teknoloji sermaye harcaması ile potansiyel olarak yavaşlayan bulut hizmeti benimsenmesi arasındaki etkileşim, izlenmesi gereken kritik bir ölçüt olacaktır. Yatırımcılar ayrıca, Burry'nin gelişen piyasa görünümüne ilişkin ek içgörüler sağlayabilecek Scion Asset Management'tan gelecek diğer açıklamaları da yakından takip edeceklerdir. Önümüzdeki aylarda, piyasa bu tür önemli bir düşüş pozisyonunun etkilerini sindirirken, AI değerlemelerinin sürekli olarak yeniden değerlendirilmesi muhtemeldir.
## Ayrıntılı Olay ABD hisse senetleri 30 Ekim 2025 Perşembe günü karışık bir işlem seansı yaşadı, ancak **Cardinal Health Inc.** (**CAH**) hisseleri olağanüstü bir güç sergileyerek önemli ölçüde ilerledi ve 52 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu günde, **Cardinal Health Inc.** (**CAH**) hissesi **189,84 dolar**dan kapandı ve işlem seansı için **%15,43**'lük bir artış kaydetti. Bu performans, hisseyi önceki zirvesi olan **168,44 dolar**ın oldukça üzerine çıkarak yeni bir 52 haftanın en yüksek seviyesine taşıdı. **CAH** hisselerinin işlem hacmi **7,16 milyon** adede ulaştı ve 50 günlük ortalama hacmi olan **2,3 milyon**u önemli ölçüde aştı. Bu güçlü aktivite, genel piyasanın daha değişken trendler sergilediği bir zamanda gerçekleşti ve **CAH**, **Amazon.com Inc.** (**AMZN**), **UnitedHealth Group Inc.** (**UNH**) ve **CVS Health Corp.** (**CVS**) gibi önemli rakiplerinden önemli ölçüde daha iyi performans gösterdi. ## Piyasa Tepkisinin Analizi **CAH** hisselerindeki önemli yukarı yönlü hareket, şirketin güçlü birinci çeyrek finansal sonuçlarını açıklamasının ve tam yıl kazanç rehberliğini iyimser bir şekilde revize etmesinin doğrudan bir sonucudur. **Cardinal Health**, analist beklentilerini aşan güçlü **1. Çeyrek gelir büyümesi** bildirdi. Kritik olarak, şirket, operasyonel stratejilerine olan güvenini gösteren **2026 Mali Yılı düzeltilmiş kar tahminini** yükseltti. Bu stratejiler arasında modernizasyon, otomasyon ve özel ilaçlara olan talepten faydalanmaya odaklanma yer almaktadır. Fiyat artışına eşlik eden işlem hacmindeki önemli artış, yatırımcılar arasında güçlü bir boğa piyasası eğilimi olduğunu düşündürmektedir; bu, artan hacimle birlikte yükselen fiyatların piyasa gücünü ve devam eden yukarı yönlü trend potansiyelini işaret ettiği hacim analizi prensipleriyle tutarlıdır. ## Daha Geniş Bağlam ve Etkileri **Cardinal Health'in** yılbaşından bugüne kadarki artışı şu anda **%60,51** olup, belirgin bir toparlanma ve önemli bir büyüme göstermektedir. Şirketin hissesi, bu son yükselişten önce 12 ayın en düşük seviyesi olan **106,98 dolar**ı görmüştü. Yaklaşık **39,10 milyar dolar**lık piyasa değeriyle **CAH**, şu anda **25,52** fiyat-kazanç (P/E) oranı ve **1,38** PEG oranıyla işlem görmektedir, bu da kazançlarına göre büyüme beklentilerini yansıtmaktadır. Hissenin beta değeri **0,71**, genel piyasaya kıyasla daha düşük bir oynaklığı göstermektedir. 12 Ağustos'taki son üç aylık kazanç raporunda, **Cardinal Health**, hisse başına kazancı (EPS) **2,08 dolar** olarak bildirdi ve bu, konsensüs tahmini olan **2,03 dolar**ı aştı. Çeyrek geliri **60,16 milyar dolar** olup, beklentilerin biraz altında (**60,91 milyar dolar**) olsa da, yine de yıllık bazda **%0,5**'lik bir artışı temsil ediyordu. Şirket ayrıca hisse başına **0,5107 dolar**lık üç aylık temettü ilan etti; bu, yıllık **2,04 dolar**lık bir temettüye ve **%1,2**'lik bir getiriye denk gelmekte olup, ödeme oranı **%31,63**'tür. **CAH'ın** güçlü performansının aksine, sağlık sektöründeki rakipler farklı sonuçlar gördü. Örneğin, zorlu bir 2024'ten sonra **CVS Health**, 2025'te önemli bir toparlanma göstererek yılbaşından bugüne **%56**'lık getiri ile **S&P 500'ün** en iyi performans gösteren şirketi oldu. **UnitedHealth** de yılbaşından bugüne **%16,5** kazandı. Ancak, **Cardinal Health'in** son tek günlük yükselişi dikkat çekmektedir. ## Uzman Yorumu > Analistler, şirketin gelecekteki beklentileri konusunda iyimser; hisse senedi tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve kazançlar tahminleri aştı. ## Geleceğe Bakış Operasyonel iyileştirmeler ve olumlu rehberlikle desteklenen **Cardinal Health**'in güçlü performansı, yatırımcıların ilgisini çekmeye devam edecektir. Şirketin modernizasyon ve özel ilaçlar gibi stratejik alanlara odaklanması, sağlık hizmetleri tedarik zincirinde sürekli büyüme için konumlandırmaktadır. Yatırımcılar, gelecekteki kazanç raporlarını ve rehberlikteki herhangi bir ek revizyonu, ayrıca şirketin rekabetçi bir sağlık hizmetleri ortamında piyasa üstünlüğünü sürdürme yeteneğini yakından izleyecektir. Hisse senedi fiyatındaki ve işlem hacmindeki önemli artış, ek yatırım çekerek yukarı yönlü ivmeyi potansiyel olarak sürdürebilir.