Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About HOOD
No Data Yet
## Tahmin Piyasası Genişlemesi Ortasında Geleneksel Oyun Hisseleri Geri Çekildi ABD oyun hisseleri Çarşamba günü aşağı yönlü baskıyla karşılaştı; yatırımcılar, yükselen tahmin piyasalarının artan rekabet tehdidini değerlendirirken **PENN Entertainment Inc. (NASDAQ:PENN)** ve **Caesars Entertainment Inc. (NASDAQ:CZR)** düşüşlere öncülük etti. Bu sektöre özgü düşüş, Nasdaq Composite'in %1,12 ve S&P 500'ün %0,58 arttığı genel olarak iyimser bir geniş piyasaya rağmen meydana geldi. ## Tahmin Piyasası Faaliyeti Tırmandı **PENN Entertainment**, %5,74 düşüşle 16,90 dolardan kapanarak üst üste dördüncü gününü kayıpla tamamladı. Benzer şekilde, **Caesars Entertainment** da %5,17 düşüşle 23,38 dolardan kapanarak düşüş serisini üçüncü güne taşıdı. Bu hareketler, tahmin piyasası platformlarının hızlı genişlemesine ilişkin artan yatırımcı endişesini yansıtmaktadır. **Robinhood Markets** ve **Kalshi** dahil olmak üzere tahmin piyasası alanındaki önemli oyuncular, faaliyetlerde önemli artışlar bildirdi. **Robinhood**, yalnızca 2025'in üçüncü çeyreğinde 2 milyar tahmin sözleşmesi rezervasyonu yaptığını duyurdu ve tüm zamanların 4 milyar doları aşan etkinlik sözleşmeleri ticaretine katkıda bulundu. **CFTC tarafından düzenlenen** bir platform olan **Kalshi** de 2025'in üçüncü çeyreğinde spor bahisleri hacimlerinde %90'lık bir artış kaydederek %62,2 pazar payına ulaştı ve haftalık işlem hacimleri 500 milyon doları aştı. Platformun "kendi kombinasyonunu oluştur" parlay ürününü piyasaya sürmesi, geleneksel spor kitaplarıyla rekabeti daha da yoğunlaştırmaktadır, zira parlaylar tarihsel olarak kazançlı bir gelir akışıdır. Bu eğilimi daha da vurgulayan bir gelişmeyle, merkeziyetsiz tahmin piyasası **Polymarket**, 7 Ekim 2025'te **Intercontinental Exchange** (**New York Borsası**'nın sahibi) tarafından 2 milyar dolarlık bir yatırım aldı ve **Polymarket**'i beklenen ABD yeniden lansmanından önce 8 milyar doların üzerinde bir değere ulaştırdı. Bu önemli yatırım, **Polymarket**'in 2024'te ABD seçim bahislerinden önemli ölçüde destek alarak 8,4 milyar doların üzerinde bahis işledikten sonra gerçekleşti. ## Piyasa Tepkisi Değişen Dinamikler Tarafından Tetiklendi Geleneksel oyun hisselerindeki olumsuz piyasa tepkisi, öncelikle kullanıcıların bu büyüyen tahmin piyasalarına geçiş tehdidine bağlanmaktadır. Analistler, **Kalshi** ve **Robinhood** gibi platformların çekiciliğinin, şu anda çoğu geleneksel oyun şirketine yasak olan daha geniş yargı bölgelerinde ve yaş aralıklarında faaliyet gösterme yeteneklerinde yattığını öne sürmektedir. Bu yeni platformlar tarafından sunulan özelleştirilebilir parlay seçenekleri ve gerçek zamanlı ticaret, aksi takdirde geleneksel spor bahisleriyle ilgilenebilecek kullanıcıları çekmektedir. **DraftKings** ve **FanDuel** gibi geleneksel operatörler üzerindeki finansal baskı belirgin olmuştur. **FanDuel**'in ana şirketi **Flutter**, Salı öğleden sonra hisselerinin %5 düştüğünü gördü; bu, önceki hafta **DraftKings** için %18 ve **Flutter** için %8'lik bir düşüşün ardından geldi. **FanDuel** 2025'in 2. çeyreğinde 1,79 milyar dolar gelir ve **DraftKings** 1,5 milyar dolar gelir elde etmesine rağmen, yatırımcıların odağı tahmin piyasalarının büyüme seyrine kaydıkça hisse fiyatları düşmüştür. ## Daha Geniş Bağlam ve Sektör İmplikasyonları Bu değişim, köklü oyun şirketlerinin iş modelleri için önemli bir zorluk teşkil etmektedir. Düzenleyici ortam da kritik bir rol oynamaktadır; **CFTC** denetimi altında faaliyet gösteren tahmin piyasaları, geleneksel spor kitaplarının karşılaştığı eyaletten eyalete değişen lisanslama gereksinimlerine kıyasla daha ölçeklenebilir bir operasyonel çerçeve sunabilir. **Kalshi**'nin yasal zaferleri (siyasi etkinlik sözleşmelerine izin veren mahkeme kararları dahil) ve **Polymarket**'in ABD operasyonlarını kolaylaştırmak için lisanslı bir türev borsasını satın alması, bu düzenleyici eşitsizliği vurgulamıştır. Yatırım firması Citizens, geleneksel operatörler için stratejik gerekliliği vurguladı. Firmadan bir analist şunları belirtti: > "Bu şirketlerin yatırımcılar için bir strateji geliştirmeleri gerekiyor - ister tahmin piyasaları başlatmak ister pazarlamayı artırmak olsun. Bu gerçekleşene kadar, tahmin piyasaları bir risk teşkil ediyor." Bu duygu, geleneksel oyun şirketlerinin yatırımcı güvenini ve pazar payını korumak için gelişen manzaraya uyum sağlama konusundaki kritik ihtiyacın altını çizmektedir. ## Gelecek Görünümü Oyun sektöründeki rekabet dinamiklerinin yoğunlaşması beklenmektedir. Geleneksel operatörler stratejik tepkileri araştırmaya başlamıştır. **FanDuel**, maliyetli **DCM** lisanslarını atlamak amacıyla finansal etkinlik sözleşmeleri sunmak için **CME Group** ile ortaklık kurmuştur. **DraftKings**, kendi **DCM** ve **FCM** lisanslarını takip etmekte ve bir **DCM** lisans sahibini, **Railbird**'ü satın almak için görüşmelerde bulunduğu bildirilmektedir. 1,5 trilyon dolarlık küresel spor bahisleri piyasasının gelecekteki seyri, geleneksel operatörlerin tahmin piyasası işlevleriyle nasıl entegre olacağı veya rekabet edeceği ve bu yeni platformları destekleyen **CFTC** kurallarının sürekli gelişimi üzerinde büyük ölçüde etkili olacaktır. Önümüzdeki çeyrekler, yerleşik oyun firmalarının bu yıkıcı değişimi başarıyla atlatıp atlatamayacağını veya tahmin piyasalarının bahis pazarında daha büyük bir pay almaya devam edip etmeyeceğini ortaya koyacaktır.
## Defiance Investments, 3 Kat Kaldıraçlı Kripto ve Teknoloji Bağlantılı ETF'ler Öneriyor **Defiance Investments**, **ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC)**'a 49 yeni borsa yatırım fonu (ETF) için bir N-1A izahname başvurusunda bulundu. Bu önerilen fonlar, **Bitcoin (BTC)**, **Ethereum (ETH)** ve **Solana (SOL)** dahil olmak üzere başlıca kripto para birimlerine ve **Coinbase (COIN)**, **MicroStrategy (MSTR)** ve **Robinhood (HOOD)** gibi önde gelen kripto ile ilgili ve teknoloji odaklı şirketlerin hisse senetlerine üç kat (3X) kaldıraçlı uzun ve ters pozlama sunmak üzere tasarlanmıştır. ## Detaylı Olay: Dijital Varlıklarda Artırılmış Pozlama Kapsamlı başvuru, **BitMine Immersion**, **USDC stablecoin ihraççısı Circle**, **Grayscale'in Bitcoin ve Ethereum mini-trust ETF'leri** ve **Volatility Shares'in Solana ETF'si** ile bağlantılı olanlar da dahil olmak üzere geniş bir kaldıraçlı ürün yelpazesini özetlemektedir. Defiance Investments'ın bu hamlesi, önemli kurumsal sermayeyi çeken spot Bitcoin ve Ethereum ETF piyasalarında gözlemlenen önemli başarının ardından gelmektedir. Yalnızca spot Bitcoin ETF'leri, Ekim 2025 başı itibarıyla **164 milyar doların** üzerinde yönetim altındaki varlığa (AUM) sahip olup, Ekim ayının ilk haftasında **3.24 milyar dolar** net giriş kaydetmiştir. Benzer şekilde, spot Ethereum ETF'lerinin AUM'si **27.5 milyar dolar** ile **30.5 milyar dolar** arasına ulaşmıştır. Mevcut piyasa teklifleri, esas olarak günlük piyasa hareketlerinden faydalanmak isteyen kısa vadeli yatırımcılara hitap eden bir dizi iki kat (2X) kaldıraçlı ETF içermektedir. Ancak, 3 kat kaldıraçlı fonlar oldukça nadirdir ve bunların piyasaya sürülmesi, dijital varlık ortamında daha yüksek riskli yatırım araçlarına yönelik agresif bir genişlemeyi işaret etmektedir. İzahnamenin kendisi, yatırımcıları bu ürünlerle ilişkili yüksek riskler konusunda açıkça uyarmakta ve bunların herkes için uygun olmayabileceğini belirtmektedir. ## Piyasa Tepkisi Analizi: Artan Oynaklık ve Düzenleyici İnceleme 3 kat kaldıraçlı kripto ETF'leri önerisi, fırsat ve temkinliğin güçlü bir karışımını yansıtarak piyasa gözlemcilerinden ilgi görmüştür. Bloomberg ETF Analisti **James Seyffart**, bu başvuruların agresif doğasına yanıt olarak, "> İşler çığırından çıkıyor" diyerek piyasa duyarlılığını özetlemiştir. Bu tür yüksek oynaklıktaki enstrümanların piyasa dinamiklerini önemli ölçüde artırması, potansiyel olarak yatırımcılar için hem kazançları hem de kayıpları artırması beklenmektedir. Bu ürünler, uzun vadeli al-tut stratejileri yerine, günlük getirileri büyütmeyi amaçlayan son derece agresif, kısa vadeli yatırımcılar için açıkça tasarlanmıştır. Düzenleyici ortam, gelişen kripto piyasasına uyum sağlıyor gibi görünmektedir. SEC
## ABD Hisse Senetleri Hükümet Kapanması Ortasında Yeni Zirvelere Ulaştı ABD ana endeksleri geçtiğimiz hafta boyunca yükseliş kaydederken, gösterge **S&P 500 endeksi (SP500)** daha önce görülmemiş 6.700 puana ulaştı. Bu piyasa performansı, ABD hisse senetlerinin hafta boyunca %1'den fazla yükselmesine katkıda bulunarak, **S&P 500** için beş aylık bir galibiyet serisini uzattı ve endeks yılbaşından bu yana %14'ten fazla yükseldi. Bu kazanımlar, ABD hükümetinin kapanmasının başlamasına ve ardından önemli ekonomik veri raporlarının, özellikle tarım dışı bordro raporunun iptaline rağmen gerçekleşti. ## Federal Fonlama Çıkmazı Ortasında Piyasa Direnci Yasa koyucuların bir fonlama anlaşması üzerinde uzlaşamaması üzerine başlayan federal hükümet kapanması, Hazine Bakanı **Scott Bessent** gibi yetkililerden ABD GSYİH büyümesi üzerindeki potansiyel etkilerle ilgili endişelere yol açtı. Ancak, piyasa katılımcıları haberleri büyük ölçüde sindirmiş gibi göründü; tarihsel veriler, hisse senedi piyasalarının kapanmaları sınırlı uzun vadeli aksaklıkla atlatma eğiliminde olduğunu gösteriyor. Beklenen tarım dışı bordro raporunun yokluğu, yatırımcıları iş açıkları rakamları, özel istihdam güncellemeleri ve işten çıkarma verileri gibi alternatif göstergelere odaklanmaya yöneltti. Bu federal faaliyet dışı dönem, düzenleyici kurumlar ve federal programlar genelinde ani belirsizlik yarattı ve dosyalama, kayıt ve düzenleyici onaylarda potansiyel gecikmeler konusunda uyarılar yapıldı. **Çalışma İstatistikleri Bürosu** ve **Nüfus Sayım Bürosu**'nun önemli raporları askıya alındı, bu da işgücü piyasaları, tüketici talebi ve GSYİH eğilimleri hakkındaki görünürlüğü sınırladı. ## OpenAI Değerlemesi Yapay Zeka Sektörü Tartışmalarını Tetikliyor Yapay zeka (AI) sektörü, **OpenAI**'nin son ikincil hisse senedi arzıyla birlikte yatırımcıların önemli ilgisini çekmeye devam etti. Anlaşma, **ChatGPT** geliştiricisini tahmini 500 milyar dolar değerinde fiyatlandırarak, onu **SpaceX**'i geride bırakarak dünyanın en değerli özel startup'ı haline getirdi. 2025 yılı için beklenen 20 milyar dolarlık gelirinin yaklaşık 25 katına denk gelen bu önemli değerleme, analistler arasında sektöre yönelik artan coşkunun güçlü bir güvenin mi yoksa yaklaşan bir piyasa balonunun mu işareti olduğu konusunda bir tartışmayı ateşledi. **Sevens Report**, esas olarak çalışanlar için bir likidite olayı olan ikincil satışta, 10 milyar dolarlık mevcut tutarın yalnızca 6.6 milyar dolarının teklif edildiğini belirtti. Rapor şunları yorumladı: > “Bu, şirketin içinden OpenAI'nin gelecekteki görünümü için iyiye işaret ediyor,” bu da güçlü büyüme beklentilerine yönelik iç güveni düşündürüyor. Ancak firma, yüksek değerlemeye ilişkin kırmızı bayrakları da vurguladı. > “Liderlik, bu kadar yüksek bir değerlemeyi haklı çıkarmak için büyümeyi kârlılığa dönüştürme yeteneğini er ya da geç kanıtlamak zorunda kalacak,” analistler, AI ürünlerinin ölçeklenebilirliği, artan eğitim maliyetleri ve büyük teknoloji rakiplerinden gelen yoğun rekabet gibi risklere atıfta bulunarak uyardı. ## Performansın Sürücüleri ve Bireysel Hisse Senedi Volatilitesi Piyasanın genel boğa eğilimi, özellikle teknoloji hisselerinde, **Federal Rezerv**'in yakın zamanda faiz indirimleri yapacağı beklentileri ve üç aylık kazanç sezonu öncesindeki dirençli risk iştahı tarafından desteklendi. Genel piyasa gücüne rağmen, bireysel **S&P 500** hisse senetleri önemli bir dalgalanma gösterdi. **Western Digital Corp. (WDC)** haftalık bazda %22,86'lık önemli bir artış yaşadı. Bu yükseliş, AI uygulamalarını ve bulut veri merkezlerini desteklemek için depolama çözümlerine olan artan talebin etkisiyle bellek üreticileri için olumlu ticari haberlere bağlandı. **Morgan Stanley**'deki analistler olumlu görünümü tekrarladı ve hisse senedi için hedef fiyatını 99 dolardan 171 dolara önemli ölçüde yükseltti. Şirketin kurumsal depolamaya odaklanması, flaş bellek işinden vazgeçmesi ve 2 milyar dolarlık hisse geri alım programı da dahil olmak üzere yeni sermaye iade girişimleri, AI destekli hiperskal talep bağımlılığı yüksek gelecekteki nakit akışlarına olan yatırımcı güvenini artırdı. Tersine, **Valero Energy Corp. (VLO)** aynı dönemde %-8,67'lik bir düşüş yaşadı. Bu düşüş, beş ayın en düşük seviyelerine ulaşan düşen petrol fiyatlarındaki daha geniş bir trendle aynı zamana denk geldi. Aralık teslimatı **Brent ham petrol**i 64 dolara düşerken, **WTI ham petrol**i 60.5 dolara geriledi. **Suudi Arabistan** ve **Rusya**'nın kararı kesinleştirmek için toplantıda olduğu bildirilen, **OPEC+** üretiminde Kasım ayında günde 137.000 varil potansiyel bir artışa ilişkin spekülasyonlar, ham petrol fiyatları üzerindeki aşağı yönlü baskıya katkıda bulundu. ## İleriye Bakış: Makroekonomik Veri Boşlukları ve Yapay Zeka İncelemesi Devam eden hükümet kapanması, özellikle gecikmeli ekonomik veriler nedeniyle makroekonomik tahminlerle ilgili olarak yakın vadeli belirsizliklere yol açmaktadır. Finans yöneticilerine, olası aksaklıkları azaltmak için likiditeyi güçlendirmeleri ve finansal senaryoları güncellemeleri tavsiye edilmektedir. Bu olumsuzluklara rağmen ana endekslerin güçlü performansı, temel piyasa direncini düşündürmektedir. Ancak, **OpenAI**'nin önemli değerlemesi, AI sektörü üzerindeki incelemeyi yoğunlaştırmaktadır. Analistler, küresel AI pazarının hızlı bir genişleme öngörülse de, mevcut sermaye harcamalarının ve ticarileşmede düşük performans potansiyelinin **OpenAI** gibi şirketler için önemli mali zorluklara yol açabileceği ve **NVIDIA** çiplerine olan talep de dahil olmak üzere ilgili sektörleri etkileyebileceği konusunda uyarıyorlar. Zorlu bir AI anlatısıyla yönlendirilen teknoloji ve daha geniş piyasada kâr alımı geri çekilmesi riski arttığı düşünülmektedir.
## Robinhood Markets Russell Küçük Ölçekli Endekslerden Çıkarıldı, Piyasa Ayarlamasını Teşvik Ediyor **Robinhood Markets (HOOD)**, hem **Russell Küçük Ölçekli Bileşik Büyüme** hem de **Russell Küçük Ölçekli Bileşik Değer Endeksleri**'nden çıkarılmasının ardından potansiyel piyasa oynaklığına hazırlanıyor. Bu önemli gelişmenin, endeks takip eden fonlar ve pasif yatırımcılar tarafından bir dizi zorunlu satışı tetiklemesi ve güncellenmiş endeks kompozisyonlarına uyum sağlamak için portföy yeniden dengelemesini gerektirmesi bekleniyor. ## Olayın Detayı: Endeks Çıkarılması ve Son Performans **Robinhood Markets**'ın bu önemli **Russell endeksleri**'nden çıkarılması kararı, şirket ve yatırımcıları için kritik bir olaydır. Bu tür endeks çıkarılmaları, pasif yatırım araçlarından otomatik olarak eylemleri tetikler; bu araçlar, endeksle uyumu sürdürmek için çıkarılan hissenin varlıklarını satmak zorundadır. Bu mekanik satış, bir şirketin temel performansından bağımsız olarak hisse fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir. Paradoksal olarak, bu yeniden düzenleme, **HOOD** için sağlam bir hisse senedi performansının yaşandığı bir dönemde gerçekleşiyor; hisse senedi fiyatı son bir ayda **%14**, son üç ayda **%63**'ün üzerinde ve son bir yılda dikkat çekici bir şekilde **%540** artış gösterdi. ## Piyasa Tepkisinin Analizi: Büyüme Yörüngesi Ortasında Kısa Vadeli Baskı Anlık piyasa tepkisinin, artan satış hacmi ve **HOOD** hisseleri için kısa vadeli oynaklığın yükselmesiyle karakterize edilmesi muhtemeldir. Pasif fonların yeniden dengeleme çabaları, olumlu şirkete özgü haberleri veya daha geniş piyasa duyarlılığını geçici olarak gölgede bırakabilecek kurumsal bir rüzgar yaratır. Bu durum, dikkat çekici bir ikilem yaratır: hem gelir hem de net gelirde son dönemde sağlam bir yıllık büyüme gösteren, önceki oynaklıktan sonra bir geri dönüş hikayesi olarak konumlanan bir şirket, şimdi dışarıdan dayatılan bir satış olayıyla karşı karşıya. ## Daha Geniş Bağlam ve Değerleme Etkileri Endeks çıkarılmaları, kısa vadeli fiyat hareketlerini etkilese de, genellikle bir şirketin temel iş değerini değiştirmez. Ancak, yatırımcı algılarını ve likiditeyi değiştirebilirler. **Moderna, Inc. (MRNA)**'dan tarihi bir paralellik çizilebilir; şirket, **FTSE All-World Endeksi**'nden çıkarılmasının ardından kısa vadeli baskı yaşamıştı. **Robinhood** için bu olay, değerlemesini daha keskin bir şekilde odak noktasına getiriyor. **Simply Wall St** tarafından İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF) modeli kullanılarak yapılan bir analiz, **HOOD**'un şu anda aşırı değerli olduğu ve adil değerinin **114.99 dolar** olarak tahmin edildiği sonucuna varmaktadır. Bu, hafif bir aşırı değerleme öneren daha geniş analist konsensüsüyle çelişmektedir. Bu değerleme endişelerine rağmen, **Robinhood** agresif büyüme stratejileri izlemiştir; bunlar arasında **ABD hisse senedi tokenları** ve **sürekli vadeli işlemler** gibi ürün lansmanları ile AB'ye yönelik iddialı bir coğrafi genişleme yer almaktadır ve hedef pazarını önemli ölçüde genişletmiştir. ## Uzman Yorumu: Gelecek Beklentilerine İlişkin Farklı Görüşler Piyasa stratejistleri ve analistler, **Robinhood** üzerindeki etkiler konusunda farklı görüşlere sahiptir. Zorunlu satışlar nedeniyle kısa vadeli fiyat baskısı potansiyelini kabul etmekle birlikte, birçoğu şirketin tekrarlayan gelirlerindeki güçlü büyümeyi ve yeni ürünlerin hızlı kullanıcı benimsenmesini, mevcut değerleme varsayımlarını sorgulayabilecek faktörler olarak göstermektedir. **Simply Wall St**'nin DCF yaklaşımı gibi modellerden türetilen aşırı değerlemeye ilişkin "daha keskin sonuç", hisse senedine zaten fiyatlandırılmış iyimserliğin derecesi hakkında soruları gündeme getiriyor ve mevcut piyasa momentumunun temel potansiyelin önüne geçebileceğini düşündürüyor. ## İleriye Bakış: Oynaklığı Yönetmek ve Büyümeyi Değerlendirmek Önümüzdeki haftalarda yatırımcılar, **Robinhood**'un **Russell endeksinden** çıkarılmasından kaynaklanan satış baskısını absorbe etme yeteneğini yakından izleyecekler. Daha fazla ürün inovasyonu ve uluslararası genişleme dahil olmak üzere agresif büyüme girişimlerinin etkinliği, uzun vadeli yörüngesini belirlemede kritik olacaktır. Endeks çıkarılması kısa vadeli bir engel ve sürekli oynaklık potansiyeli sunsa da, fiyat düzeltmesinin hisseyi gelecekteki büyüme beklentilerine göre daha çekici hale getirmesi durumunda bazı uzun vadeli yatırımcılar tarafından bir fırsat olarak da görülebilir.
## Piyasa, S&P 500 Yeniden Dengelenmesi, Temel Kazançlar ve Federal Rezerv Rehberliğine Hazırlanıyor ABD finans piyasaları, önemli yapısal değişiklikler ve kritik ekonomik veri yayınlarıyla dolu bir haftaya giriyor ve yatırımcı duyarlılığı ile stratejik konumlandırmayı etkiliyor. S&P 500 endeksi en son yeniden dengelenmesi için belirlendi, büyük şirketler kazanç raporları açıklamayı planlıyor ve Federal Rezerv yetkilileri, yakın zamanda yapılan faiz ayarlamasının ardından daha fazla yorum sağlayacak. ## S&P 500 Önemli Yeniden Dengelenmeden Geçiyor **22 Eylül 2025 Pazartesi** ABD borsaları açılmadan önce yürürlüğe girecek olan **S&P 500 (^GSPC)** endeksine **AppLovin (APP)**, **Robinhood Markets (HOOD)** ve **Emcor Group (EME)** dahil edilecek. Bu eklemeler, **MarketAxess Holdings (MKTX)**, **Caesars Entertainment (CZR)** ve **Enphase Energy (ENPH)**'nin yerini alacak. S&P Dow Jones Endeksleri tarafından duyurulan bu yeniden dengeleme olayı, gelen şirketler için güçlü bir onay niteliğinde olup, büyüme ve piyasa değerlerini yansıtmaktadır. Duyurunun ardından, **AppLovin** ve **Robinhood** hisseleri piyasa sonrası işlemlerde yaklaşık %7,2 ila %7,5 oranında yükselirken, **Emcor Group** yaklaşık %2,5 ila %2,7 oranında arttı. S&P 500'e dahil olma, ABD merkezli olma, 22,7 milyar doları aşan piyasa değeri, yüksek likidite ve en son çeyrek ile arka arkaya dört çeyrek boyunca tutarlı pozitif GAAP kazançları gibi uygunluk kriterlerini gerektirir. **AppLovin'in** girişi, yapay zeka odaklı reklam teknolojisi sektörünün etkisiyle 2025'in 2. çeyreğinde %77 gelir artışı ve %81 düzeltilmiş FAVÖK marjı ile kanıtlanan güçlü finansal performansını doğrulamaktadır. Yaklaşık 91,5 milyar dolarlık piyasa değerine sahip **Robinhood'un** dahil edilmesi, fintech sektörünün artan ana akım etkisini, bir ticaret platformundan kapsamlı bir finansal ürün paketi sunmaya evrildiğini göstermektedir. Mekanik inşaat firması **Emcor Group**, veri merkezi altyapısı ve mekanik hizmetlere olan talebin artmasından faydalanmakta olup, 2. çeyrek satış büyümesi %17'ye hızlanmıştır. Tersine, **Caesars Entertainment**, piyasa değeri S&P 500'ün minimum eşiğinin altına düşmesiyle hisselerinin düştüğünü görürken, **Enphase Energy** hisseleri yılbaşından bu yana %48,4 oranında düşmüştür. ## Sektör Görünümlerini Şekillendirecek Temel Kurumsal Kazançlar Hafta ayrıca, bazı etkili şirketlerin kazanç raporlarını da içermektedir. **Costco Wholesale (COST)**, hisse başına 5,81 dolar kazanç ve 86,14 milyar dolar gelir beklentisiyle raporlama yapmaya hazırlanıyor; bu da sırasıyla %12,8 ve %8,1 yıllık artışları temsil ediyor. Perakendeci, özellikle **Amazon'un** aynı gün bakkal teslimatına doğru genişlemesinden kaynaklanan rekabetçi zorluklarla karşı karşıyadır. Yarı iletken endüstrisinin önemli oyuncularından **Micron Technology (MU)**, geçen haftayı 157,23 dolardan kapatarak yılbaşından bu yana %87'lik bir kazanç elde etti. Şirketin 2025 2. çeyrek hisse başına kazancı (EPS) 1,91 dolar, konsensüs tahminlerini önemli ölçüde aştı ve analistler şu anda 4. çeyrek EPS'yi 2,85 dolar ve gelirleri yaklaşık 11,1 milyar dolar olarak tahmin ederek yıllık bazda %43,3'lük bir artış öngörüyor. Bu güçlü performans, başta **yapay zeka** altyapısında **DRAM** ve **NAND** belleğe yönelik güçlü talep tarafından yönlendiriliyor. Analistler fiyat hedeflerini yükseltti; Citi'den Christopher Danely 175 dolar, J.P. Morgan'dan Harlan Sur 185 dolar ve Rosenblatt 200 dolarlık boğa hedefi belirledi. **Micron** şu anda 28,3 kat geride kalan kazanç ve 11,9 kat ileriye dönük kazançla işlem görüyor, bu da hızlı EPS büyümesi beklentilerini gösteriyor. **Accenture (ACN)** da raporlamaya hazırlanıyor, ancak duyarlılık daha az olumlu; hisse senedi yılbaşından bu yana %32,2 kaybetti. Şirket, **yapay zeka odaklı** yatırımlar dışındaki BT harcamalarındaki durgunluk eğilimleri ve **yapay zeka** kaynaklı potansiyel aracılık tehditleri nedeniyle zorluklarla karşı karşıya. Beklentiler, hisse başına 2,98 dolar kazanç ve 17,3 milyar dolar gelir olup, sırasıyla yıllık bazda %6,8 ve %5,6'lık değişiklikleri yansıtmaktadır. ## Federal Rezerv Yorumları ve Enflasyon Verileri Odakta Para politikası, Başkan **J. Powell** ve yeni atanan Yönetici **Stephen Myron** da dahil olmak üzere en az 11 **Federal Rezerv** yetkilisinin konuşma yapması planlandığı için merkezi bir tema olmaya devam edecek. Piyasa katılımcıları, merkez bankasının ekonomik görünümü ve gelecekteki politika gidişatı hakkında daha fazla bilgi edinmek için açıklamalarını dikkatle inceleyecek. Kritik olarak, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan **Ağustos Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksi**, **26 Eylül Cuma günü** açıklanacak. FactSet anketi, hem manşet hem de çekirdek **PCE fiyat endeksi** için aylık %0,3'lük bir artış öngörüyor. Bu veriler, özellikle Başkan **Powell**'ın daha önce tarifelerden kaynaklanan enflasyonun geçici olacağını öne sürmesinin ardından, gelecekteki faiz oranı kararlarına ilişkin beklentileri şekillendirmede hayati önem taşıyacak. **Federal Rezerv** kısa süre önce Eylül ayındaki **Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC)** toplantısında gösterge faiz oranını 25 baz puan düşürerek federal fon oranını %4,00-%4,25 aralığına ayarladı. Bu, Aralık ayından bu yana ilk faiz indirimi olup, Başkan **Powell**'ın belirttiği gibi “istihdama yönelik artan aşağı yönlü riskler”den etkilenmiştir. Yönetici **Stephen Myron**, daha agresif bir 50 baz puanlık indirimi savunarak muhalefet etti ve **Fed** içindeki potansiyel iç bölünmeleri vurguladı. **FOMC'nin** “nokta grafiği”, 2025 yılı sonuna kadar iki ek çeyrek puanlık faiz indirimi için medyan bir beklentiye işaret ediyor. ## Piyasa Tepkisi ve Daha Geniş Etkileri S&P 500 yeniden dengelenmesinin, endeksi takip eden fonlardan yeni eklenen hisseler için “mekanik satın alım” yaratması ve genellikle anında fiyat artışlarına yol açması bekleniyor. Tersine, çıkarılan şirketler tipik olarak “zorunlu satış” yaşayarak aşağı yönlü hisse senedi hareketlerini şiddetlendirir. Profesör Antti Petajisto gibi akademik çalışmalar, pasif S&P 500 fonları için “ciro sürüklenmesini” nicelleştirmiş ve yıllık maliyetleri yaklaşık %0,1 ila %0,2 olarak tahmin etmiştir. Rob Arnott ve meslektaşlarının araştırması, endeks değişikliklerini takip eden yıl içinde “isteğe bağlı çıkarmaların eklemeleri ortalama %22 oranında geride bıraktığını” öne sürüyor ve bu da sofistike yatırımcıların öngörülebilir pasif fon hareketlerinden kar elde etme potansiyeline işaret ediyor. **Micron Technology**'nin güçlü performansı, **yapay zeka** talebinin yarı iletken sektörü üzerindeki derin etkisini vurgulamaktadır. **DRAM** ve **NAND** bellekteki arz eksikliği, teknoloji devlerinin veri merkezlerine yaptığı büyük yatırımlarla birleştiğinde, **Micron**'u avantajlı bir konuma getirmektedir. Bu arada, **Costco** ve **Accenture** için karışık görünümler, farklı ekonomik sektörlerdeki çeşitli zorlukları ve fırsatları vurgulamaktadır. **Federal Rezerv**'in yakın zamanda yaptığı faiz indirimi, “daha az dinamik ve biraz daha yumuşak bir işgücü piyasası”na ilişkin endişelerden kaynaklanmış olup, **PCE enflasyonu** merkez bankasının %2'lik hedefinin üzerinde kalmaya devam etse bile istihdam risklerini azaltmaya yönelik stratejik bir değişimi temsil etmektedir. Faiz indirimleri kısa vadeli sabit gelirli tasarruf sahiplerinin kazançlarını azaltabilse de, Fidelity Investments'a göre, ekonomi durgunluktan kaçınmaya devam ederse “borsa için yapıcı olabilir”. Yaklaşan **PCE verileri** ve daha fazla **Fed konuşması**, piyasanın gidişatını ve gelecekteki para politikası gevşemesinin hızını belirlemede kritik öneme sahip olacaktır. ## İleriye Bakış: Temel Göstergeler ve Politika Yörüngeleri S&P 500 endeks değişiklikleri yürürlüğe girdikçe, yatırımcılar yeniden dengelenmenin sürekli etkisine dair işaretler için hem gelen hem de giden bileşenlerin performansını izleyecekler. **Costco**'nun kazanç raporu, tüketici dayanıklılığı ve perakende sektöründeki rekabet dinamikleri hakkında bir anlık görüntü sağlarken, **Micron**'un sonuçları **yapay zekayı etkinleştiren** donanıma yönelik güçlü talebe ilişkin daha fazla bilgi sunacak. En yakından izlenen olay, Cuma günü açıklanacak olan **Ağustos PCE endeksi** olmaya devam ediyor. Bu enflasyon göstergesi, özellikle **FOMC** tarafından 2025 yılı sonuna kadar beklenen iki ek çeyrek puanlık faiz indirimi ile ilgili olarak, **Federal Rezerv**'in gelecekteki faiz oranı kararlarına ilişkin piyasa beklentilerini bilgilendirmede önemli olacaktır. Hafta boyunca **Federal Rezerv** yetkililerinin sürekli yorumları, merkez bankasının gelişen politika duruşuna ilişkin ek netlik sağlayacak ve bu da hisse senedi ve tahvil piyasalarını önemli ölçüde etkileyebilir.
## Robinhood Düzenleyici İncelemeler Ortasında Tahmin Piyasalarına Giriyor **Robinhood Markets (HOOD)**, gelir akışlarını çeşitlendirmek ve önemli kullanıcı tabanından yararlanmak amacıyla tahmin piyasalarına stratejik olarak genişliyor. Özellikle spor etkinlik sözleşmelerine yönelik bu genişleme, aracılık şirketini finansal türevler ve spekülatif bahislerin kesişim noktasına yerleştirerek hem yatırımcı ilgisini hem de önemli düzenleyici incelemeyi üzerine çekiyor. ## Olay Detayı: Etkinlik Sözleşmeleri ve Genişleme Robinhood'un bu girişimi, siyasi seçimler ve daha yakın zamanda **NCAA** ve **NFL** oyunları da dahil olmak üzere çeşitli gelecek olayların sonuçları üzerine evet/hayır türevleri olarak yapılandırılmış "etkinlik sözleşmelerini" içeriyor. Şirket, Nisan ve Haziran ayları arasında yaklaşık **1 milyar etkinlik sözleşmesi** işledi ve CFO **Jason Warnick**, bunların "büyük bir yüzdesinin" tam futbol sezonundan önce bile sporla ilgili olduğunu belirtti. Bu sözleşmeler, katılımcıların belirli sonuçlar üzerine spekülasyon yapmasına olanak tanıyarak onları geleneksel sabit oranlı spor bahislerinden ayırıyor. Robinhood, bu işlemleri, **Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC)** tarafından belirlenmiş bir sözleşme piyasası (DCM) olarak düzenlenen bir platform olan **Kalshi** ile ortaklık yaparak kolaylaştırıyor. ## Piyasa Tepkisi Analizi: Çeşitlendirme, Rekabet ve Düzenleyici Geri Tepme Robinhood'un tahmin piyasalarına yönelmesi, karlı spekülatif piyasanın bir kısmını ele geçirmek için cesur bir girişimi temsil ediyor ve potansiyel olarak onu **DraftKings (DKNG)** ve FanDuel'in sahibi olan **Flutter Entertainment (FLUT)** gibi köklü spor bahis şirketleriyle rekabete sokuyor. Robinhood, etkinlik sözleşmelerini eyalet tarafından düzenlenen kumar yerine federal olarak düzenlenen finansal araçlar olarak çerçeveleyerek, geleneksel spor bahis operatörlerinden daha geniş çapta eyaletler arasında faaliyet göstermeyi amaçlıyor. Bu yaklaşım, "düzenleyici arbitraj" adı verilen bir biçimi kullanarak daha düşük genel giderlere ve daha fazla esnekliğe olanak tanıyor; örneğin, kullanıcıların etkinlik sırasında pozisyonlarını ayarlamalarına veya çıkış yapmalarına izin veriyor. Ancak, bu strateji önemli bir direnişle karşılaştı. **CFTC** daha önce Robinhood'dan belirli etkinlik sözleşmelerini (örneğin, Super Bowl ve NCAA basketbol türevleri) geri çekmesini istemişti. Ayrıca, **Massachusetts**, **New Jersey** ve **Nevada** dahil olmak üzere birçok eyalet düzenleyici kurumu, bu sözleşmelerin izinsiz kumar teşkil ettiğini savunarak yasal işlem başlattı. Robinhood, federal üstünlüğü eyalet kumar yasalarına karşı savunmak için dava açarak, bu yeni ortaya çıkan piyasaları çevreleyen çekişmeli düzenleyici ortamı vurguladı. 2025'in 2. çeyreğinde Robinhood'un platformu aracılığıyla yaklaşık **1 milyar dolarlık** Kalshi bahisi işlem gördü ve Kalshi için yaklaşık **10 milyon dolar** gelir elde edildi; bu da finansal potansiyeli ve zaten ulaşılan operasyonel ölçeği vurguluyor. ## Daha Geniş Bağlam ve Çıkarımlar: Spekülatif Ortamı Bozmak ABD spor bahisleri endüstrisi, 2025'te **19,76 milyar dolar** değerinde ve 2030'a kadar **33,18 milyar dolara** ulaşması bekleniyor; bu, Robinhood'un erişmeye çalıştığı önemli bir büyüme fırsatı sunuyor. Sabit oranlara ve yüksek marjlı komisyonlara dayanan geleneksel spor bahis şirketlerinden farklı olarak, Robinhood'un eşler arası modeli dinamik fiyatlandırmaya izin veriyor ve kullanıcılara hisse senetleri veya vadeli işlemler gibi daha fazla kontrol sağlıyor. Şirketin **20 milyon aylık aktif kullanıcısı** ve 2024'ten bu yana **2 milyardan fazla işlem gören sözleşmesi** ile geniş kullanıcı tabanı, FanDuel'in **7 milyon aktif kullanıcısı** gibi geleneksel spor bahis şirketlerini önemli ölçüde geride bırakıyor. Bu ölçek, düşük maliyet yapısıyla (**işlem gören dolar başına 0,01 dolar**) birleştiğinde Robinhood'u piyasayı bozacak şekilde konumlandırıyor. Ancak, devam eden yasal savaşlar çok önemli. Federal üstünlüğün lehine bir karar, federal olarak düzenlenen tahmin piyasalarının yaygın bir şekilde benimsenmesinin önünü açabilir, potansiyel olarak rekabet ortamını yeniden şekillendirebilir ve geleneksel spor bahislerini etkileyebilir. Tersine, eyalet zaferleri parçalanmış bir piyasaya ve artan uyum yüklerine yol açarak yeniliği bastırabilir ve Robinhood'un erişimini sınırlayabilir. ## Uzman Yorumu: Belirsizlikle Başa Çıkmak Robinhood'un belirli tahmin piyasası stratejisine ilişkin doğrudan analist yorumları geniş çapta detaylandırılmamış olsa da, genel piyasa duyarlılığı bu girişim nedeniyle **HOOD** hissesi için "Belirsiz, Yüksek Volatilite Bekleniyor" olarak karakterize ediliyor. Analistler genellikle gelir çeşitlendirmesi ve artan kullanıcı katılımı için stratejik potansiyeli kabul etmekle birlikte, önemli düzenleyici ve rekabet risklerini de kabul ediyorlar. Mevcut ve gelecekteki yasal zorlukların sonucu, Robinhood'un tahmin piyasası segmentinin uzun vadeli yaşayabilirliğini ve büyüme yörüngesini belirlemede çok önemli olacaktır. ## İleriye Bakış: Düzenleyici Netlik ve Piyasa Evrimi Robinhood'un tahmin piyasası girişiminin yakın geleceği, büyük ölçüde eyalet düzenleyicilerine karşı yasal zorluklarının sonuçları ve **CFTC** ile devam eden etkileşimleri tarafından şekillenecektir. İzlenmesi gereken temel faktörler arasında federal üstünlük iddialarına ilişkin yargı kararları, **CFTC**'den sporla ilgili etkinlik sözleşmeleri hakkında potansiyel yeni düzenleyici rehberlik ve şirketin bu yeni segmentten tutarlı karlılık ve kullanıcı katılımı gösterme yeteneği yer almaktadır. Bu düzenleyici belirsizliklerin çözümü, Robinhood'un genişleme hızını ve kapsamını ve hem finansal hizmetler hem de daha geniş spekülatif piyasalar üzerindeki nihai etkisini büyük ölçüde belirleyecektir. Yatırımcılar, uzun vadeli piyasa liderliği veya potansiyel aksaklık belirtileri için bu gelişmeleri yakından takip edecektir.
## Giriş: 2. Çeyrek Kazançlarında Tüketici İnternet Hisse Senetleri için Karışık Performans ABD hisse senetleri, ikinci çeyrek kazanç raporlarının yayınlanmasının ardından **tüketici internet sektörü** genelinde incelikli bir performans sergiledi. Birkaç önde gelen şirket, analist beklentilerini aşan veya altında kalan sonuçlar sunarak çeşitli hisse senedi hareketlerine yol açtı. Bu sektöre özgü faaliyet, yakın zamandaki **Federal Rezerv** politika ayarlamaları ve ABD Başkanlık Seçimi sonuçları dahil olmak üzere önemli makroekonomik gelişmelerin arka planında gerçekleşti. ## Önde Gelen Tüketici İnternet Firmalarında 2. Çeyrek Kazanç Performansı **Robinhood (NASDAQ:HOOD)**, ikinci çeyrekte **989 milyon dolar** ile güçlü gelirler bildirdi ve bu, yıllık bazda %45'lik bir artışa işaret etti. Bu rakam, analist beklentilerini %7,4 oranında aştı. Şirket ayrıca, EBITDA tahminlerinde etkileyici bir artış ve sağlam kullanıcı büyümesi gösterdi. Raporun ardından Robinhood'un hisse senedi %7,9 yükselerek **114,61 dolar**dan işlem gördü. Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO Vlad Tenev, çeyreğin başarısı hakkında şunları söyledi: "İkinci çeyrekte aralıksız ürün hızına dayalı güçlü iş sonuçları elde ettik ve tokenizasyonu başlattık - ki bunun sektörümüzün son on yılda gördüğü en büyük yenilik olduğuna inanıyorum." Buna karşılık, **Coinbase (NASDAQ:COIN)** daha zorlu bir çeyrek geçirdi. Kripto para borsası **1,50 milyar dolar** gelir bildirdi; bu, yıllık bazda %3,3'lük mütevazı bir artıştı ancak analist beklentilerini %4,3 oranında karşılayamadı. Bu düşük performans, esas olarak pazar payını artırmayı amaçlayan indirimlerin etkilediği düşük ücret oranlarına bağlandı. Şirket ayrıca, aylık işlem yapan kullanıcılar ve EBITDA tahminlerinde önemli bir sapma kaydetti. Buna tepki olarak Coinbase'in hisse senedi, sonuçların açıklanmasından bu yana %13,3 düşüşle **327,39 dolar**dan işlem gördü. **InvestingPro** verileri, Coinbase için geçtiğimiz yıl boyunca %97,1'lik önemli bir getiriye işaret etse de, mevcut analizler hisse senedinin içsel adil değerinin üzerinde işlem görebileceğini ve 3,69'luk yüksek betasının artan oynaklığı gösterdiğini düşündürmektedir. **Lyft (NASDAQ:LYFT)**, kazanç raporundan bu yana hisse senedinin %45,2 artmasıyla dikkat çekici bir yükseliş gösterdi. Bu yukarı yönlü hareket, gelirlerin beklentilerin %1,5 altında kalmasına rağmen gerçekleşti ve yatırımcı iyimserliğinin diğer metriklerle beslendiğini gösterdi. Bu yolculuk paylaşım şirketi, **4,2 milyar dolar** brüt rezervasyon (yıllık bazda %13 artış) ve **218,4 milyon** yolculuk (16% artış) dahil olmak üzere önemli operasyonel metriklerde rekor ilk çeyrek performansı elde etti. **Lyft**, **2,6 milyon dolar** net gelir ve **106,5 milyon dolar** düzeltilmiş EBITDA bildirdi. **Simply Wall St News**, **Lyft**'in İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF) modellemesine göre %45,1 oranında düşük değerli göründüğünü vurguladı. Bununla birlikte, mevcut 75x P/E oranı, emsallerinin 76x'ine benzer olsa da, daha geniş ulaşım endüstrisi ortalaması olan 28x'i önemli ölçüde aşarak potansiyel olarak iddialı piyasa beklentilerine işaret etmektedir. Diğer önemli performanslar arasında, 2. Çeyrek gelirlerini **27,37 milyon dolar** olarak bildiren ve beklentileri %19,9 aşarak hisse senedinde %8,3'lük bir artışa yol açan **Skillz (NYSE:SKLZ)** yer aldı. **Shutterstock (NYSE:SSTK)** da güçlü sonuçlar elde etti; gelirleri **267 milyon dolar** olarak tahminleri %7,5 aştı ve hisse senedi %9,8 arttı. Toplu olarak, daha geniş tüketici internet sektöründe takip edilen 50 şirket, 2. Çeyrek gelirlerinin analist konsensüs tahminlerini ortalama %4,2 oranında aştığını bildirdi. Bu sektördeki hisse senetleri, en son kazanç sonuçlarından bu yana ortalama %8,8 artarak dayanıklılık gösterdi. ## Makroekonomik Ortam Yatırımcı Duyarlılığını Şekillendiriyor Bu bireysel kazanç raporlarına piyasanın tepkileri, daha geniş makroekonomik faktörlerden önemli ölçüde etkilendi. **Donald Trump**'ın 2024 ABD Başkanlık Seçimlerini kazanması, 6 Kasım'da önemli bir piyasa rallisini tetikledi. **Dow Jones Sanayi Ortalaması** 1.500 puanın üzerinde, yani %3,6 arttı; **S&P 500** %2,51 yükseldi ve **Nasdaq Bileşik Endeksi** neredeyse %3 arttı. Küçük ölçekli hisse senetlerini takip eden **Russell 2000** endeksi neredeyse %6 arttı ve **S&P 500 banka endeksi** yaklaşık %11 tırmandı. **Robinhood Markets**, ortalamanın 11 katı işlem hacmiyle en önemli gece işlem seansını yaşadı. Northeastern'da finans profesörü olan **John Bai**, "Borsa'nın bir numaralı kuralı, borsa'nın belirsizliği sevmemesidir. Ama belirsizliğin çözümünü sever," diyerek seçim sonrası yükselişi netliğe bir kucaklama olarak açıkladı. Para politikasında, **Federal Rezerv**, Eylül 2024'te 50 baz puanlık bir faiz indirimi başlattıktan sonra, seçimden iki gün sonra 25 baz puanlık bir indirim daha yaparak gösterge faiz oranını %4,5 ila %4,75 aralığına getirdi. Ancak, **Trump**'ın önerilen politikalarının enflasyonist baskıları yeniden canlandırabileceği endişesi devam ediyor. **Wall Street Journal** tarafından ankete katılan ekonomistler, bu politikaların enflasyon oranını %1'e kadar artırabileceğini ve potansiyel olarak tekrar %3'ün üzerine çıkarabileceğini tahmin ediyor. Böyle bir senaryo, Fed'in gelecekteki faiz indirimleri konusunda daha temkinli bir duruş sergilemesine neden olabilir. Ayrıca, **Trump**'ın vergi politikalarının önümüzdeki on yıl içinde federal açığı tahmini **7,75 trilyon dolar** artırma ihtimali, tahvil getirilerini zaten yükseltti; gösterge 10 yıllık Hazine getirisi hafif bir geri çekilmeden önce %4,48'e yükseldi. ## Sektörel Yeniden Değerlendirme ve Gelecek Görünümü **Robinhood**'un güçlü büyümesinden **Coinbase**'in mücadelelerine kadar tüketici internet sektöründeki çeşitli performans, geniş piyasa hareketleri arasında bile şirkete özgü temellerin önemini vurgulamaktadır. **Lyft**'in gelir beklentilerini karşılayamamasına rağmen hisse senedi fiyatındaki önemli artış, DCF analizi ile gösterildiği gibi yatırımcıların karlılık yollarına ve algılanan düşük değere odaklandığını vurgulamaktadır. **Coinbase** örneğinde görüldüğü gibi, kripto para birimi gibi segmentlerdeki yüksek oynaklık, yatırımcılar için önemli bir faktör olmaya devam etmektedir. İleriye dönük olarak, kurumsal kazançlar ile makroekonomik güçler arasındaki etkileşim piyasa dinamiklerini şekillendirmeye devam edecektir. İzlenmesi gereken temel faktörler arasında **Federal Rezerv**'in gelecekteki para politikası kararları, özellikle yeni mali politikalardan kaynaklanan herhangi bir yeniden ortaya çıkan enflasyonist baskıya tepkisi yer almaktadır. Yakın zamandaki ABD Başkanlık Seçimi'nin tüm etkileri, kurumsal vergilendirme ve düzenleyici ortamlar üzerindeki potansiyel politika etkileri de 2025 ve sonrasında yatırımcı duyarlılığını ve sektör performansını belirlemede kritik olacaktır. Tüketici harcama eğilimleri ve **Robinhood**'un tokenizasyona girişimi gibi teknolojik yeniliklerin sürekli izlenmesi, sektörün seyrini ölçmek için esas olacaktır.
## Tether, USAT'ı Piyasaya Sürüyor, ABD Düzenleyici Uyumu Hedefliyor Dünyanın en büyük stablecoin ihraççısı **Tether**, ABD pazarı için özel olarak tasarlanmış yeni bir stablecoin olan **USAT**'ı tanıttı. Bu stratejik lansman, ABD'nin gelişen düzenleyici ortamına, özellikle de ABD finansal sistemi içinde tamamen uyumlu bir dijital dolar oluşturmayı amaçlayan **GENIUS Yasası**'na doğrudan bir yanıttır. ## Ayrıntılı Etkinlik: ABD İçin Uyumlu Bir Stablecoin **USAT** stablecoin'i, 18 Temmuz 2025'te imzalanan dönüm noktası niteliğindeki **GENIUS Yasası**'nın kapsamlı gerekliliklerine uymak üzere baştan sona tasarlanmıştır. Bu Yasa, ABD'deki **İzin Verilen Ödeme Stablecoin İhraççıları (PPSIs)** için yeni bir sınıflandırma oluşturmakta olup, rezerv gerekliliklerine, düzenli denetimlere ve Kara Para Aklamayı Önleme (AML) ve yaptırım yasalarına sıkı sıkıya uyulmasını zorunlu kılmaktadır. **USAT**'ın yapısını destekleyen temel finansal mekanizmalar, yüksek likit, ABD doları cinsinden varlıklarda %100 rezerv desteğini içerir. **GENIUS Yasası** tarafından tanımlanan uygun rezervler nakit, vadesiz mevduat, 93 gün veya daha kısa vadeli ABD Hazine bonoları, gecelik repo anlaşmaları ve belirli onaylanmış para piyasası fonlarını kapsar. Daha da önemlisi, Yasa, diğer kripto para birimlerinin veya uzun vadeli tahvillerin rezerv olarak kullanılmasını açıkça yasaklamaktadır. Tüm **USAT** rezervlerinin bire bir sıkı destek sağlaması zorunludur ve fonların yeniden ipotek edilmesi yasaktır. **GENIUS Yasası**'nın yurt içi, federal olarak tüzüklenmiş finansal ortaklar gerekliliğine uyumu sağlamak için **Tether**, **Anchorage Digital Bank**'ı **USAT**'ın resmi ihraççısı olarak atamıştır. Eş zamanlı olarak, yatırım bankası **Cantor Fitzgerald** başta ABD Hazine bonolarından oluşan stablecoin'in teminatı ve ilgili fonları için saklayıcı olarak hizmet verecektir. Yeni **USAT** şirketi genel merkezini Kuzey Carolina, Charlotte'ta kuracaktır. ## Piyasa Tepkisi ve Stratejik Konumlandırma Analizi **USAT**'ın piyasaya sürülmesi, **Tether**'ın ABD kripto piyasası içindeki konumunu sağlamlaştırmak için önemli bir stratejik manevrayı temsil etmektedir. **GENIUS Yasası** uyumluluğu için özel olarak inşa edilmiş bir stablecoin oluşturarak, **Tether**, küresel **USDT** stablecoin'ini tarihsel olarak "yabancı stablecoin ihraççısı" olarak gören bir yargı alanında pazar hakimiyetini sürdürmeyi hedeflemektedir. Bu hamle, **Tether**'ın düzenleyici netlik gerektiren ABD borsaları ve finans kurumlarıyla doğrudan etkileşime girmesini sağlamaktadır. Bu gelişmenin, ABD stablecoin sektöründeki rekabeti yoğunlaştırması beklenmekte, özellikle de uyumluluk öncelikli bir stablecoin olarak uzun süredir baskın bir konuma sahip olan **Circle Internet**'in **USDC**'sine meydan okuyacaktır. **Coinbase Global (COIN)** gibi platformlar, **Circle** ile **USDC** için güçlü ortaklık ve kar paylaşımı düzenlemesi nedeniyle sınırlı bir anlık etki görebilirken, **Binance US**, **Robinhood Markets (HOOD)** ve **Kraken** gibi diğer Amerikan kripto borsalarının, **USAT**'ın çekiş kazanmasıyla birlikte artan aktivite ve stablecoin tercihlerinde potansiyel değişiklikler yaşaması beklenmektedir. ## Geniş Kapsam ve Stablecoin Ekosistemi İçin Sonuçlar **GENIUS Yasası**, ABD'deki stablecoin'ler için net bir federal çerçeve sağlayarak bir dönüm noktası oluşturmaktadır. **USAT**'ın tam uyumluluk için tasarımı, ABD finansal piyasası içinde daha düzenli ve şeffaf bir stablecoin ekosistemine doğru daha geniş bir endüstri kaymasını işaret etmektedir. Sıkı rezerv gereklilikleri ve **Anchorage Digital Bank** ve **Cantor Fitzgerald** gibi federal tüzüklenmiş finans kurumlarının dahil olması, istikrarı güçlendirmek ve tüketici korumasını artırmak amacıyla yeni operasyonel standartlar belirlemektedir. Bu çerçeve, düzenlenmiş stablecoin'lere daha fazla kurumsal benimseme ve güveni teşvik edebilir, potansiyel olarak onları ana akım ödemeler ve finansal hizmetlere daha derinlemesine entegre edebilir. **Tether**'ın **USAT**'ı piyasaya sürme kararı, şirketin karmaşık düzenleyici ortamları yönetmedeki uyum kabiliyetini göstermektedir. Küresel **USDT** stablecoin'i uluslararası piyasalarda faaliyet göstermeye devam ederken, **USAT** ABD operasyonları için farklı, uyumlu bir yol açmaktadır. Şirketin mevcut finansal ölçeği, **USDT** için yaklaşık **170 milyar dolarlık** piyasa değeri ve önemli ABD Hazine bonosu varlıkları ile ABD pazar payı için rekabet etmek üzere güçlü bir konumda bulunmaktadır. ## Uzman Yorumları ve Gelecek Görünümü **Tether**, Beyaz Saray Kripto Konseyi'nin eski yönetici direktörü **Bo Hines**'ı **USAT** girişimine baş yönetici olarak atamıştır. Hines, yeni stablecoin'in gidişatına güçlü bir güven duyduğunu belirterek, **USAT**'ın lansmanından sonraki iki yıl içinde "meteorik bir büyüme" yaşamasını beklediğini ifade etmiştir. Sektör analistleri, **Tether**'ın bu hamlesinin önemini kabul etmektedir. Rekabet ortamı, kurumsal yatırımcıların düzenleyici riski, likiditeyi ve piyasa dinamiklerini değerlendirdiği iki katmanlı bir piyasaya dönüşmektedir. Tahminler, ABD onshore stablecoin havuzunun önemli ölçüde büyüyebileceğini, potansiyel olarak **2026 yılına kadar 450 milyar dolara** ve **2027 yılına kadar 750 milyar dolara** ulaşabileceğini göstermektedir. İyimser senaryolarda, **Anchorage Digital Bank** ve **Cantor Fitzgerald** altyapısı aracılığıyla hızlandırılmış benimseme ile **USAT**, bu genişleyen pazarın **%30 ila %35'ini** ele geçirebilir. Bu rekabet, kurumsal ve perakende sektörlerde güven kazanmak ve sürdürmek isteyen stablecoin ihraççılarının düzenleyici uyum ve şeffaf rezerv yönetiminin artan önemini vurgulamaktadır. İleriye dönük olarak, **USAT**'ın başarısı, yabancı bağlantılı stablecoin ihraççılarının tam ABD denetimi altında nasıl adapte olabileceği ve gelişebileceği konusunda bir gösterge olarak yakından izlenecektir. Odak noktası, şeffaf rezerv tasdikleri, sağlam saklama düzenlemeleri ve ABD genelinde geniş dağıtım üzerinde kalacaktır. Etkileri, anlık pazar payının ötesine uzanmakta, düzenlenmiş stablecoin'lerin daha geniş kurumsal benimsemesini hızlandırabilir ve diğer küresel yargı alanlarındaki politika uyumunu etkileyebilir.
## Charles Schwab, Ağustos Ayında Önemli Müşteri Varlığı Genişlemesi Bildirdi **Charles Schwab Corporation** (NYSE:SCHW), güçlü varlık toplama ve sürdürülen müşteri katılımı sayesinde Ağustos 2025 için müşteri varlıklarında önemli bir artış bildirdi. Firmanın toplam müşteri varlıkları **11.23 trilyon dolara** ulaşarak, Ağustos 2024'e göre **%15.3** ve Temmuz 2025'e göre **%2.4** sıralı artış gösterdi. ## Performans Detayları ve Temel Metrikler Ağustos raporu, bir önceki yıla göre **%35.4** artış göstererek **44.4 milyar dolar** olan **çekirdek net yeni varlıkları** vurguladı. Bu rakam Temmuz 2025'ten bu yana **%5.3** düşüş göstermiş olsa da, yıllık büyüme devam eden yatırımcı girişlerinin altını çiziyor. Ayrıca, **Charles Schwab** Ağustos ayında **382.000 yeni aracı kurum hesabı** başarıyla açtı, bu da Ağustos 2024'e göre **%18**'lik bir artışla aktif aracı kurum hesaplarını **37.8 milyona** çıkararak yıllık **%5**'lik bir genişleme sağladı. Ortalama marj kredisi bakiyeleri aylık bazda **%6** artarak **90.4 milyar dolara** ulaştı (bir önceki yıla göre **%23** artış) ve işlem hacimleri üst üste sekizinci ayda da **7 milyon günlük ortalama işlemi** tutarlı bir şekilde aşarak yatırımcı katılımı güçlü kaldı. İşlem tabanlı nakit Ağustos sonunda **0.8 milyar dolar** azalarak **406.7 milyar dolara** düştü; bu durum şirket tarafından müşteri net satın alma faaliyetine bağlandı ve müşteri varlıklarının yüzdesi olarak müşteri nakit oranı yıllık bazda **%9.5**'te sabit kaldı. ## Büyümenin Tetikleyicileri ve Stratejik Girişimler **Charles Schwab**'ın bu güçlü performansı, sürekli müşteri katılımı, geniş çaplı hisse senedi piyasası değerlenmesi ve firmanın stratejik girişimleri dahil olmak üzere bir dizi faktörün birleşimiyle açıklanmaktadır. Şirketin müşteri odaklılığa odaklanması, dijital inovasyonla birleştiğinde sonuç veriyor gibi görünmektedir. Haziran 2025'te yaygın olarak işlem gören birkaç borsa yatırım fonunun (ETF) ücretlerini düşürmek gibi son stratejik hamleler, kendi tescilli ürün yelpazesinin çekiciliğini artırmayı ve maliyet bilincine sahip yatırımcıları çekmeyi amaçlamaktadır. Ek olarak, **Schwab**'ın Schwab Bilgi Asistanı gibi **yapay zeka destekli araçları** benimsemesi, müşteri sorgu işleme süresini azalttığı ve operasyonları kolaylaştırdığı, böylece operasyonel verimliliğe ve maliyet tasarruflarına katkıda bulunduğu bildirilmiştir. Önceki raporlara göre, dijital platformlar da 2025'in 2. çeyreğinde işlem hacmini yıllık bazda **%38** oranında artırdı. ## Daha Geniş Piyasa Bağlamı ve Rekabet Ortamı Rekabetçi aracı kurum ortamında, **Charles Schwab**'ın büyümesi diğer büyük oyuncuların performanslarıyla çelişmekle birlikte onları tamamlamaktadır. **Robinhood Markets, Inc.** (NASDAQ:HOOD) Ağustos 2025'te toplam platform varlıklarında yıllık bazda **%112**'lik önemli bir artışla **304 milyar dolara** ulaştığını bildirirken, **Schwab**'ın daha büyük ölçeği ve çeşitlendirilmiş finansal hizmetler modeli, büyümesini farklılaştırmaktadır. **Interactive Brokers** (NASDAQ:IBKR) de müşteri **Günlük Ortalama Gelir İşlemlerinde (DARTs)** yıllık bazda **%29**'luk bir artış görmüş, bu da **aracı kurum endüstrisi** içinde daha geniş bir olumlu eğilimi işaret etmektedir. Bu ortam, çeşitlendirilmiş yatırım platformlarına yönelik güçlü yatırımcı ilgisi ve sermaye tahsisini göstermektedir. ## Finansal Sağlık ve Analist Görünümü **Charles Schwab**, InvestingPro verilerine göre mükemmel bir **Piotroski Skoru** olan **9** ile güçlü finansal sağlığını ortaya koyuyor ve sağlam temel gücü gösteriyor. Şirketin geliri son on iki ayda **%16.3** büyüdü ve hisse senedi son bir yılda etkileyici bir **%52.5** getiri sağladı. Buna rağmen, hisse senedi şu anda **InvestingPro Adil Değeri**'nin biraz altında işlem görüyor, bu da daha fazla yükseliş potansiyeli olduğunu düşündürüyor. **Schwab** ayrıca **37 yıl üst üste temettü ödemesi** geçmişini sürdürerek finansal istikrarını ve hissedar getirilerine olan bağlılığını vurguluyor. Bu olumlu performans piyasa analistleri arasında yankı buldu. **Truist Securities** yakın zamanda **Charles Schwab** için fiyat hedefini **112 dolara** yükseltirken, **TD Cowen** hedefini **129 dolara** çıkardı; her ikisi de net yeni varlıklardaki güçlü büyümeyi yukarı yönlü revizyonlarının ana itici gücü olarak gösterdi. Bu duygu, **15 analistin** yakın zamanda şirketin kazanç beklentilerini yukarı yönlü revize etme eğilimiyle ve Zacks'in 2025 gelirleri için konsensüs tahmininin yıllık bazda **%19.4** artarak **23.42 milyar dolara** ulaşacağını öne sürmesiyle uyumlu. ## Görünüm ve Gelecekteki Etkiler İleriye dönük olarak, **Charles Schwab**'ın danışmanlık çözümlerinde müşteri tabanını artırma ve dijital tekliflerini genişletme yönündeki devam eden çabaları da dahil olmak üzere stratejik konumlandırmasının, müşteri varlık büyümesini ve gelirlerini artırmaya devam etmesi beklenmektedir. Şirketin disiplinli sermaye yönetimi, önceki **15 milyar dolarlık programın** yerini alan **20 milyar dolarlık hisse geri alım programı** açıklamasıyla daha da pekişmektedir. Bu hamle, yönetimin şirketin finansal gücüne olan güvenini ve hissedar değerini artırma taahhüdünü göstermektedir. Genellikle artan piyasa oynaklığından ve artan yatırımcı katılımından faydalanan aracı kurum sektörü, müşteri varlıkları için rekabetin devam ettiğini görecek ve firmalar güçlü teknoloji ve çeşitli hizmet tekliflerine vurgu yapacaktır. Yatırımcıların dikkati muhtemelen yaklaşan ekonomik raporlara ve müşteri varlık girişleri ve katılım metriklerine ilişkin daha fazla güncellemeye odaklanacaktır.
## Robinhood, Bireysel Yatırımcıların Özel Piyasalara Erişimini Genişletmek İçin Ventures Fund I Başvurusunda Bulundu **Robinhood Markets Inc. (HOOD)**, perakende yatırımcılara özel piyasa yatırımlarına doğrudan erişim sağlamayı amaçlayan önemli bir stratejik girişim olan **Robinhood Ventures Fund I (RVI)**'yi başlatmak üzere **Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC)**'na başvuruda bulundu. Düzenleyici onayı bekleyen ve **NYSE**'de **RVI** koduyla işlem görmesi planlanan bu halka açık kapalı uçlu fon, Robinhood'un finansı demokratikleştirme misyonunun kayda değer bir genişlemesini temsil ediyor. ## Fon Detayları: Yüksek Büyümeli Özel Şirketleri Hedefleme **RVI**, **Robinhood**'un yeni kurulan tamamı kendi iştiraki olan **Robinhood Ventures DE, LLC** tarafından yönetilecektir. Fonun yatırım programı, **havacılık, yapay zeka (AI), finansal teknoloji (fintech)** ve **robotik** gibi yüksek büyüme sektörlerine odaklanarak kendi sektörlerinde öncü olan özel şirketlerden oluşan bir portföye yoğunlaşacaktır. Strateji, bu yatırımları uzun vadeli olarak, potansiyel olarak ilk halka arzları (IPO'lar) ve sonrasında elde tutmayı içeriyor. Bu yaklaşım, geleneksel olarak akredite yatırımcılara ve büyük kurumlara ayrılmış bir alan olan özel sermaye piyasalarından sıradan yatırımcıların tarihsel olarak dışlanması sorununu doğrudan ele alıyor. ## Piyasa Mantığının ve Potansiyel Etkinin Analizi **Robinhood**'un **RVI** aracılığıyla özel piyasalara girişi, yatırım ortamında çok önemli bir zamanda gerçekleşiyor. ABD'deki halka açık şirketlerin sayısı önemli ölçüde azaldı; **2000'deki yaklaşık 7.000'den 2024'te yaklaşık 4.000'e düştü**. Aynı zamanda, ABD'deki özel firmaların tahmini değeri hızla artarak şu anda **10 trilyon doları** aştı. Bu eğilim, servet yaratmanın önemli bir kısmının şirketler halka açılmadan önce gerçekleştiği ve perakende yatırımcıları erişimden mahrum bıraktığı anlamına geliyor. **RVI**, perakende yatırımcıların bu büyüme aşamalarına katılmalarını sağlayarak bu boşluğu doldurmayı amaçlıyor. Bu girişim, **Robinhood** için yeni ücret gelirleri yaratması, yüksek değerli kullanıcılarla etkileşimi derinleştirmesi ve adreslenebilir pazarını önemli ölçüde genişletmesi bekleniyor. Kendini risk sermayesi ve halka açık piyasaların kesişim noktasına konumlandırarak Robinhood, alternatif yatırım alanındaki rekabetçi konumunu güçlendirmeyi hedefliyor. Bu adım, şirketin Avrupa Birliği (AB)'nde daha önce başlattığı özel tokenize hisse senetlerinin ardından geliyor ve özel piyasalara küresel erişimi demokratikleştirme yönünde daha geniş bir stratejiyi işaret ediyor. ## HOOD için Daha Geniş Bağlam ve Finansal Sonuçlar **Robinhood (HOOD)** hisseleri, bu duyurudan önce güçlü bir performans sergileyerek yılbaşından bugüne **%208,2** fırladı ve sektörün aynı dönemdeki **%26,9**'luk kazancını önemli ölçüde geride bıraktı. Bu etkileyici fiyat hareketi, **HOOD** hisselerini, sektör ortalaması olan **2,97X**'e kıyasla **13,92X**'lik 12 aylık birikimli somut defter değeri (P/TB) oranıyla önemli bir primli fiyata konumlandırdı. Piyasa, **RVI** gibi yeni girişimlerden kaynaklanan potansiyel büyüme de dahil olmak üzere sürekli güçlü bir performans bekliyor gibi görünüyor. Analist duyarlılığı hala yükselişte ve Zacks Konsensüs Tahmini'ne göre **Robinhood**'un 2025 ve 2026 kazançları sırasıyla yıllık bazda **%45,9** ve **%18,3** büyüme anlamına geliyor. Her iki yıl için de kazanç tahminleri yakın zamanda **1,59 $** ve **1,88 $**'a yükseltildi ve bu da **HOOD**'un şu anda **Zacks Rank #1 (Güçlü Al)**'ı elinde tutmasına katkıda bulundu. Bu stratejik genişleme, **BlackRock (BLK)** ve **Goldman Sachs (GS)** gibi finans devlerinin özel piyasalardaki varlıklarını ve tekliflerini aktif olarak genişletmesiyle, sermaye akışlarının temel bir yeniden yapılanmasını işaret eden daha geniş bir sektör eğilimiyle de uyumlu. ## Piyasa Demokratikleşmesi Üzerine Uzman Yorumları **Robinhood Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Vlad Tenev**, **RVI**'nin temel felsefesini şöyle vurguladı: > "Onlarca yıldır zenginler ve kurumlar özel şirketlere yatırım yaparken, perakende yatırımcılar haksız yere dışarıda bırakıldı. Robinhood Ventures ile sıradan insanlar, bir zamanlar elitlere ayrılan fırsatlara yatırım yapabilecekler." Bu duygu, finans piyasalarında daha fazla erişilebilirlik çağrısının giderek arttığını yansıtıyor. Sektör gözlemcileri, bu girişimin "sermayenin demokratikleşmesinde sismik bir değişimi" temsil ettiğini, potansiyel olarak diğer fintech firmaları için bir emsal oluşturduğunu ve perakende yatırımcıların özel sermayeye erişiminde artan rekabet ve yeniliği teşvik ettiğini belirtmişlerdir. ## İleriye Bakış: Düzenleyici İnceleme ve Piyasa Evrimi **RVI**'nin lansmanı **SEC** incelemesine bağlıdır ve kayıt beyannamesi yürürlüğe girene kadar hisseler satılamayabilir. Düzenleyici tepki, özel piyasa demokratikleşmesinin gelecekteki manzarasını şekillendirmede çok önemli olacaktır. **RVI**, **NYSE** listelemesi aracılığıyla gerçek zamanlı likidite sunmayı vaat ederken (geleneksel özel yatırımların likit olmayan doğasının tam tersi), aynı zamanda perakende yatırımcılar için yeni riskler de sunmaktadır. Bunlar arasında, temel özel şirketlerin doğal likidite olmaması, fonun uzun vadeli elde tutma stratejisi ve bireysel yatırımcıların kapsamlı durum tespiti yeteneklerinden yoksun olma potansiyeli yer almaktadır. **RVI** gibi girişimlerdeki başarı, bu firmalar için yönetim ücretleri aracılığıyla önemli tekrarlayan gelir akışlarının kilidini açabilir ve potansiyel olarak değişken işlem hacimlerine bağımlılığı azaltabilir. Perakende sermayesi özel piyasalara giderek daha fazla akarken, düzenleyici çerçevelerin gelişmesi gerekecek ve özel ve halka açık piyasalar arasındaki değerleme dinamikleri değişebilir. Önümüzdeki aylar, **Robinhood** perakende yatırımını yeniden tanımlamayı hedeflerken, potansiyel volatilite ve spekülatif risk zemininde bu inovasyona olan piyasanın iştahını ortaya koyacaktır.
## Leverage Shares, Yeni Kaldıraçlı Tek Hisse Senedi ETP'lerini Tanıttı Yaklaşık **1,5 milyar dolar** yönetim altındaki varlığa (AUM) sahip önde gelen borsa yatırım ürünü (ETP) ihraççısı **Leverage Shares**, 16 Eylül 2025 tarihinde **Londra Menkul Kıymetler Borsası**'ndaki tekliflerinde önemli bir genişleme duyurdu. Bu girişim, Robinhood (HOOD), Hims & Hers (HIMS) ve UnitedHealth (UNH) gibi bireysel hisse senetlerinin günlük performansını takip etmek üzere tasarlanmış ilk **3 kat kaldıraçlı ETP'ler** de dahil olmak üzere 19 yeni ETP'nin tanıtımını içeriyor. ## Genişletilmiş Ürün Yelpazesinin Detayları Yeni listelemeler, **Robinhood**, **Hims & Hers** ve **UnitedHealth** için 3 kat kaldıraçlı ETP'leri içeriyor ve ilgili dayanak tek hisse senetlerinin günlük getirisinin üç katını sağlamayı amaçlıyor. Ayrıca, **Leverage Shares**, diğer küresel sektör liderlerine yönelik bir dizi yeni kaldıraçlı ve ters pozlama tanıttı. Bunlar, **Intel (INTC)**, **Broadcom (AVGO)**, **ASML** ve **Eli Lilly (LLY)** gibi şirketler için hem 3 kat Uzun hem de -3 kat Kısa (ters) ürünleri kapsıyor. Ayrıca, **Futu (FUTU)** ve **Rheinmetall (RHM)** için 3 kat Uzun ETP'ler piyasaya sürüldü. Genişleme aynı zamanda **5 kat Uzun** ve **5 kat Kısa FTSE 100 ETP'ler** ile **5 kat Uzun** ve **5 kat Kısa FTSE MIB ETP'ler** gibi yeni endeks ETP'lerini ve bir **3 kat Uzun FAANG+ ETP**'yi de kapsıyor. Bu ürünler, **3 kat Uzun UnitedHealth (UNH) ETP** ve **3 kat Uzun Hims & Hers (HIMS) ETP** için **%0,75** gibi yıllık yönetim ücretleriyle fiziksel olarak desteklenecek şekilde tasarlanmıştır. ## Piyasa Kabulü ve Analitik Etki Bu yüksek kaldıraçlı tek hisse senedi ETP'lerinin piyasaya sürülmesi, spekülatif ticaret faaliyetini artırması ve dayanak hisse senetlerinde daha yüksek oynaklık yaratması bekleniyor. Aktif yatırımcılara sofistike araçlar sunarken, bu ürünler amplifiye edilmiş pozlamaları nedeniyle doğası gereği önemli riskler taşır. **Oktay Kavrak**, İletişim ve Strateji Başkanı **Leverage Shares**, lansman hakkında şunları söyledi: > "Yatırımcılar piyasanın her iki tarafında da işlem yapmak istedikçe kaldıraçlı ve ters ETP'lere olan talep artmaya devam ediyor. Rekor işlem aktivitesi ve bu son genişlemeyle Leverage Shares, hassasiyet, seçenek ve şeffaflık arayan aktif yatırımcılar için tercih edilen platform rolünü pekiştiriyor." Bu duygu, şirketin bildirilen büyümesiyle uyumlu; 2025 Ağustos'una kadar yılbaşından bugüne cirosu 2024'e göre **%86** artarken, ortalama aylık işlem hacmi neredeyse **%50** arttı. Ancak, **3 kat Uzun Hims & Hers (HIMS) ETP (HIM3)** gibi bazı yeni ürünler için ilk işlem verileri çok düşük anlık hacim gösterdi; bu da bu belirli yeni, yüksek riskli teklifler için potansiyel olarak ihtiyatlı veya kademeli bir yatırımcı kabulüne işaret ediyor. ## Daha Geniş Piyasa Bağlamı ve Etkileri Kaldıraçlı ve ters ETP'lerin artan popülaritesi finans piyasalarında dikkat çekici bir trend olmuştur ve bu fonlardaki toplam varlıklar bu yıl rekor **117 milyar dolara** ulaşmıştır. Bu ürünler kısa vadeli ticaret stratejileri için tasarlanmış ve genellikle deneyimli yatırımcılara pazarlanmış olsa da, daha geniş piyasa dinamikleri üzerindeki etkileri daha belirgin hale gelmiştir. Örneğin, kaldıraçlı ETP'lerin günlük yeniden dengeleme faaliyetleri, özellikle teknoloji ve yarı iletken gibi sektörlerde borsa oynaklığını artırdığı için eleştirilmiştir. Bir örnek olarak, **Morgan Stanley** verileri, hisse senedi fiyatlarında her **%1'lik düşüş** için, kaldıraçlı ETP'lerin toplu olarak yaklaşık **7 milyar dolar** değerinde hisse senedi satması gerektiğini ve bunun potansiyel olarak piyasa hareketlerini güçlendirebileceğini göstermektedir. Tarihsel emsaller riskleri daha da vurgulamaktadır. 2022'de piyasaya sürülen ve **MicroStrategy** ve **Tesla** gibi şirketlere amplifiye edilmiş pozlama sunan birkaç kaldıraçlı tek hisse senedi ETP, ilk yükselişlerin ardından değerlerinin **%80 ila %83**'ünü keskin bir şekilde kaybetti. Bu yatırımların doğasına ilişkin olarak, **Morningstar analisti Jeffrey Ptak** şunları gözlemledi: > "Bu bir harman makinesi gibi... Para içeri giriyor ve dışarı çıkmıyor." Bu, aktif yönetimin ve ciddi kayıp potansiyelini anlamanın kritik önemini vurgulamaktadır. ## Geleceğe Bakış **Leverage Shares**'in genişlemesi, Avrupa kaldıraçlı ETP pazarında kilit bir sağlayıcı olarak rolünü pekiştirerek, hassas ve çeşitli araçlar arayan aktif yatırımcılara hitap etmektedir. Bu ürünlerin tanıtımı, yatırımcıların geleneksel marjin veya CFD hesaplarına ihtiyaç duymadan bireysel hisse senetleri üzerinde yüksek inançlı taktiksel bahisler veya korunma stratejileri uygulamasına olanak tanır. İlerleyen dönemde, piyasa katılımcıları bu yeni piyasaya sürülen ETP'lerin dayanak varlıklarının oynaklığı ve daha geniş piyasa ortamı üzerindeki etkisini yakından izleyecektir. Kaldıraçlı ürünlerle ilişkili doğal yüksek risk derecesi, yatırımcıların hem büyütülmüş kazançlar hem de kayıplar potansiyelini tam olarak anlamalarını gerektirerek, esas olarak sofistike, kısa vadeli ticaret stratejileri için uygunluklarını vurgulamaktadır.