Report
No Data Yet
## Piyasa Öncesi Faaliyetlere Genel Bakış ABD hisse senetleri, kurumsal kazanç raporları, revize edilmiş finansal rehberlik ve önemli bir devralma teklifi dalgasına tepki veren bireysel hisse senetlerindeki önemli hareketlerle karakterize edilen karışık bir piyasa öncesi oturum yaşadı. Bu faaliyet, yatırımcıların şirkete özgü temel bilgileri ve gelecek görünümlerini titizlikle değerlendirdiği seçici bir piyasayı ortaya koydu. ### Önemli Kurumsal Hareketler ve Katalizörler Birkaç şirket, en son finansal açıklamalarının etkisiyle piyasa öncesi işlemlerde önemli fiyat değişiklikleri yaşadı. **Advanced Micro Devices (AMD)**'nin hisseleri piyasa öncesinde yaklaşık **%5** düştü. Bu hareket, çip üreticisinin Wall Street'in tahminlerini aşan güçlü üçüncü çeyrek sonuçları bildirmesine, rekor gelir olan **9,25 milyar dolar** ile yıllık bazda **%36** artışa ve GAAP dışı hisse başına **1.20 dolar** kâr açıklamasına rağmen gerçekleşti. Düşüşün ana nedeni, şirketin dördüncü çeyrek düzeltilmiş brüt kar marjı rehberliğinin **%54** olarak belirlenmesiydi, bu da beklenen **%54,5**'in biraz altındaydı. 4 Kasım piyasa kapanışına kadar, AMD'nin hisse senedi fiyatı neredeyse **%3,7** düşerek **250.05 dolara** gerilemiş ve mesai sonrası işlemlerdeki **3.72%**'lik düşüşü daha da uzatmıştır. **CAVA Group Inc. (CAVA)**, piyasa öncesi işlemlerde **%22**'nin üzerinde keskin bir düşüş yaşadı. Akdeniz fast-casual zinciri, ikinci çeyrekte hisse başına **0.16 dolar** kazanç bildirdi ve beklenen **0.13 doları** aştı. Ancak, **280.6 milyon dolarlık** gelir, **285.2 milyon dolarlık** konsensüsün altında kaldı. Önemli düşüş, şirketin tam yıl aynı mağaza satış büyüme rehberliğini önceki **%6-%8**'den **%4-%6** aralığına düşürmesiyle açıklanmıştır. Bu düzeltme, çeyrekte aynı mağaza satış büyümesinin bir önceki yılki **%14.4**'e kıyasla **%2.1**'e dramatik bir şekilde yavaşlamasının ardından geldi ve yönetim, tüketici harcamalarını etkileyen devam eden makroekonomik baskıları gerekçe gösterdi. Terse, **Teradata Corp. (TDC)** hisseleri yaklaşık **%14** yükseldi. Hibrit bulut analitiği ve veri platformu sağlayıcısının üçüncü çeyrek sonuçları ve görünümü tahminleri aştı. Düzeltilmiş EPS yıllık bazda **%4.3** artarak **0.72 dolara** yükselirken, gelir yıllık bazda **%5.5** düşüşle **416 milyon dolara** gerilese de, her iki rakam da analist beklentilerini aştı. **Lumentum Holdings Inc. (LITE)**, piyasa öncesi işlemlerde **%17** arttı. Telekomünikasyon ekipmanı üreticisi, Wall Street'in beklentilerini önemli ölçüde aşan güçlü bir ilk çeyrek raporu ve tahmini sundu. Şirket, mevcut çeyrek için net gelirin **630 milyon dolar** ile **670 milyon dolar** arasında olmasını öngörerek **561.9 milyon dolarlık** tahmini önemli ölçüde aştı. Düzeltilmiş hisse başına kazanç rehberliği olan **1.30 dolar** ile **1.50 dolar** da **1.17 dolarlık** tahmini geride bıraktı. Lumentum, 1. çeyrek için GAAP brüt kar marjını **%34** ve GAAP dışı brüt kar marjını **%39.4** olarak bildirirken, gelir **%58** artarak **533.8 milyon dolara** yükseldi. **Pinterest Inc. (PINS)** hisseleri **%17**'den fazla düştü. Küresel kullanıcı sayıları ve reklam gösterimleri artsa da, şirketin üçüncü çeyrek düzeltilmiş hisse başına kazancı olan **0.38 dolar**, beklenen **0.42 doları** kaçırdı. Gelir yıllık bazda **%17** artarak **1.05 milyar dolara** yükseldi ve tahminlerle uyumluydu. Asıl endişe, dördüncü çeyrek gelir görünümünden kaynaklanıyordu; **1.31 milyar dolar** ile **1.34 milyar dolar** arasında projeksiyon, yıllık büyüme oranının **%14-16** arasında yavaşladığını gösteriyordu ve bu da mevcut tahminleri zar zor karşıladı. Küresel reklam fiyatlarındaki **%24**'lük düşüş, özellikle daha az para kazandıran pazarlarda, reklam gösterimlerindeki **%54**'lük artışa rağmen gelir büyümesini yavaşlattı. **Super Micro Computer Inc. (SMCI)**, piyasa öncesi işlemlerde **%8** düştü. Yapay zeka sunucu üreticisi, mali ilk çeyrek sonuçlarının Wall Street beklentilerini önemli ölçüde kaçırdığını bildirdi. **5.02 milyar dolarlık** gelir, beklenen **5.80 milyar doların** altında kalırken, düzeltilmiş EPS **0.35 dolar** olarak tahmin edilen **0.39 doların** altında kaldı. Şirket daha önce 1. çeyrek gelir rehberliğini düşürdüğünü önceden duyurduğu için bu, bir aydan kısa sürede ikinci hayal kırıklığı oldu. Net gelir, bir yıl önceki **424.3 milyon dolardan** yarıya düşerek **168.3 milyon dolara** geriledi, bu da şirketin üretim kapasitesini genişletirken marjlar üzerindeki artan baskıyı yansıtıyor. **Kennedy-Wilson Holdings Inc. (KW)**, piyasa öncesi işlemlerde **%24** yükseldi. Bu yükseliş, Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su William McMorrow liderliğindeki bir konsorsiyum ile büyük yatırımcı Fairfax Financial Holdings Limited'den, grubun henüz sahip olmadığı tüm adi hisse senetlerini satın almak için gelen teklifsiz bir teklifle tetiklendi. Hisse başına **10.25 dolar** nakit teklifi, Kennedy-Wilson'ın 3 Kasım 2025'teki kapanış fiyatının yaklaşık **%38**'i kadar bir primi temsil ediyor. Halihazırda tedavüldeki hisselerin yaklaşık **%31**'ini elinde bulunduran konsorsiyum, teklifin finansmana tabi olmadığını belirterek işleme kesinlik kattı. **Trex Company Inc. (TREX)**, piyasa öncesi işlemlerde **%34** düştü. Decking üreticisi, üçüncü çeyrek net satışlarını **285 milyon dolar** olarak bildirdi ve analistlerin **301.7 milyon dolarlık** tahminini kaçırdı. Düzeltilmiş hisse başına kazancı ise **0.51 dolar** olarak projeksiyon olan **0.57 doların** altında kaldı. Şirket ayrıca, onarım ve tadilat sektöründeki zayıf piyasa koşullarını gerekçe göstererek yılın geri kalanı için temkinli bir görünüm yayınladı. Brüt kar marjı bir yıl önceki **%39.9**'dan **%40.5**'e hafifçe iyileşti, ancak 2025'in ilk dokuz ayındaki net gelir, geçen yılın aynı dönemindeki **217 milyon dolardan** **188 milyon dolara** düştü. **Axon Enterprise Inc. (AXON)**, piyasa öncesi işlemlerde **%18** düşüş yaşadı. Gelirinin **%31** artarak **711 milyon dolara** yükselmesine ve **705 milyon dolarlık** tahminleri aşmasına rağmen, şirketin üçüncü çeyrek düzeltilmiş hisse başına kazancı olan **1.17 dolar**, beklenen **1.54 doları** kaçırdı. Net gelir, bir yıl önceki **1 milyon dolarlık** kârdan **2 milyon dolarlık** zarara dönüştü. Ancak Axon, güçlü ürün talebi nedeniyle tam yıl gelir görünümünü **2.74 milyar dolara** yükseltti. Diğer dikkat çekici hareketler arasında, **Arista Networks (ANET)**, beklenenden daha güçlü 3. çeyrek gelir ve karına rağmen, mevcut çeyrek için temkinli rehberlik ve biraz daha düşük marj görünümü nedeniyle yaklaşık **%12** düştü. **Dine Brands (DIN)** de 2025 mali yılı 3. çeyreğinde gelir ve düzeltilmiş EPS beklentilerini karşılayamadığını bildirdi. ### Piyasa Tepkisinin Analizi Piyasa öncesi hareketler, belirli kurumsal duyurulara karşı oldukça duyarlı bir piyasayı yansıtmaktadır. **Teradata** ve **Lumentum** gibi güçlü kazançlar ve iyimser ileriye dönük rehberlik sağlayan şirketler, önemli hisse senedi fiyatı artışlarıyla ödüllendirildi. Bu durum, mevcut ortamda net büyüme yörüngelerinin ve aşılmış beklentilerin, olumlu yatırımcı duyarlılığının temel itici güçleri olduğunu göstermektedir. Tersine, kar beklentilerini karşılamayan veya daha da önemlisi gelecekteki rehberliği düşüren firmalar önemli satış baskısıyla karşı karşıya kaldı. **CAVA**, **Pinterest**, **Super Micro Computer**, **Trex** ve **Axon Enterprise**'daki düşüşler, gelir rakamları sağlıklı görünse bile piyasanın algılanan büyüme yavaşlaması veya marj baskısına karşı hoşgörüsüzlüğünü vurgulamaktadır. **CAVA**'nın rehberlik revizyonu, EPS başarısına rağmen, büyüme hisseleri üzerindeki görünüm ayarlamalarının büyütülmüş etkisini vurgulamaktadır. Benzer şekilde, **AMD**'nin genel olarak güçlü sonuçlara rağmen brüt kar marjı rehberliğindeki küçük hatası, önde gelen teknoloji şirketlerine uygulanan titiz incelemeyi göstermektedir. **Kennedy-Wilson**'ın devralma teklifi, özellikle önemli mevcut hissedarlar ve açık finansman tarafından desteklendiğinde, stratejik konsolidasyon ve özel şirket olma anlaşmalarına verilen primi göstermektedir. ### Daha Geniş Kapsam ve Çıkarımlar Bu çeşitli piyasa öncesi tepkiler, geniş makroekonomik duyarlılıktan ziyade aşağıdan yukarıya temel analizle yönlendirilen bir piyasanın resmini çizmektedir. Genel piyasa duyarlılığı karışık olsa da, bireysel hisse senedi performansı şirkete özgü katalizörler tarafından belirlenmektedir. İleriye dönük rehberlik ve marj sağlığına verilen önem, yatırımcıların potansiyel olarak daha sıkı ekonomik koşullara hazırlanmakta olduğunu, dirençli iş modellerine ve net karlılık yollarına sahip şirketlere öncelik verdiğini göstermektedir. **Trex**'i etkileyen "sessiz Ar-Ge faaliyeti" gibi sektöre özgü zorlukların etkisi de sektör trendlerinin ayrıntılı değerlendirmesini vurgulamaktadır. ### Geleceğe Bakış Yatırımcılar, kurumsal sağlık ve ekonomik yörüngelere ilişkin daha fazla bilgi edinmek için yaklaşan kazanç raporlarını izlemeye devam edecekler. Rehberlik revizyonlarına olan duyarlılık, görünümdeki gelecekteki herhangi bir ayarlamanın, olumlu veya olumsuz, önemli hisse senedi hareketlerini tetikleyebileceğini göstermektedir. Tüketici harcamaları ve enflasyonla ilgili makroekonomik veriler de, tüketiciyle ilgili ters rüzgarları gerekçe gösteren **CAVA** ve **Trex** gibi şirketleri etkileyen daha geniş ortamı değerlendirmek için çok önemli olmaya devam edecektir. **Kennedy-Wilson**'da görüldüğü gibi, daha fazla birleşme ve satın alma (M&A) faaliyetinin potansiyeli de önemli hisse senedi performansının izole ceplerini sağlamaya devam edebilir.
## Giriş Son kurumsal kazanç sezonu, birçok önemli şirketin üçüncü çeyrek sonuçlarını bildirdiği ve beklentileri aşarak gelecek mali yıl için finansal görünümlerini ayarladığı bir dalgalanma gördü. Bu eğilim, bireysel hisse senedi tepkilerinin güçlü performans ve gelecek rehberliğine ilişkin incelikli yatırımcı yorumlarını göstermesine rağmen, çeşitli sektörlere yönlendirici bir ivme sağlamıştır. ## Olay Detayları **Teva Pharmaceutical Industries Limited (TEVA)**, 2025 3. Çeyrek kazançlarını yayınlayarak piyasa beklentilerini aşan sonuçlar bildirdi. Eş zamanlı olarak şirket, mali yıl (FY) görünümünü önceki tahminlerin üzerine güncelleyerek operasyonel gidişatına ilişkin olumlu bir duyguya işaret etti. Teknoloji sektöründe, **Palantir Technologies (PLTR)**, önemli büyüme metrikleri ile 2025 3. Çeyrek kazançlarını açıkladı. Gelir %63 artarak **1,181 milyar dolara** yükseldi ve **1,09 milyar dolarlık** tahminleri aştı. Düzeltilmiş Hisse Başına Kazanç (EPS) **0,21 dolar**a ulaştı, bu da yıldan yıla %110'luk bir artışla **0,17 dolarlık** tahmini aştı. GAAP net geliri %231'lik önemli bir artışla **476 milyon dolara** yükseldi. Şirketin ABD ticari geliri %121 artarak **397 milyon dolara** ulaşırken, faaliyet geliri %248 artarak **393 milyon dolara** çıktı. Palantir çeyreği borçsuz tamamladı ve **6,4 milyar dolar** nakit, nakit benzerleri ve kısa vadeli yatırımlara sahipti. Geleceğe bakıldığında, Palantir 4. Çeyrek gelirini **1,327 milyar dolar** ile **1,331 milyar dolar** arasında, yaklaşık %60 yıldan yıla büyüme temsil edecek şekilde tahmin ediyor ve 2025 tam yıl gelir rehberliğini **4,396–4,400 milyar dolara** yükselterek %53 büyümeyi yansıtıyor. Bunların ötesinde, birkaç başka şirket de finansal rehberliklerini bildirdi ve revize etti. **Amgen** tam yıl gelir görünümünü **35,8 milyar dolar** ile **36,6 milyar dolar** arasına ve hisse başına kazancını **13,76 dolar** ile **14,60 dolar** arasına yükseltti. **Mitsui & Co., Ltd.**, 31 Mart 2026'da sona erecek mali yıl için kar görünümünü **820 milyar yen** hedefleyerek artırdı. **QIAGEN** 2025 Mali Yılı net satış büyüme görünümünü yeniden teyit etti ve düzeltilmiş seyreltilmiş EPS hedefini yaklaşık **2,38 dolar**a yükseltti. **FIS®** gelir büyüme görünümünü %5,4-%5,7'ye yükseltti ve %10-%11 olan düzeltilmiş EPS büyüme tahminini korudu. **Lumentum (LITE)**, güçlü 2026 mali yılı ilk çeyrek sonuçları sunarak birden fazla analistin fiyat hedeflerini yükseltmesine neden oldu; Stifel hedefi **132,00 dolar**dan **220,00 dolar**a, Needham ise **180 dolar**dan **235 dolar**a yükseltti. **Ormat Technologies (ORA)**, beklentilerin üzerinde 2025 3. Çeyrek sonuçları bildirdi, gelir ve kazanç konsensüsünü aşarak, ardından 2025 tam yıl rehberliğini yükseltti. Bunun aksine, bazı şirketler görünümlerini aşağı yönlü ayarladı. **Perrigo**, bebek maması endüstrisi dinamikleri nedeniyle 2025 mali yılı görünümünü revize etti ve net satış büyümesini -%2,5 ila -%3,0 olarak öngördü. **Clorox**, 2026 mali yılı görünümünü teyit ederek net satışların %6 ila %10 düşmesini bekledi. ## Piyasa Tepkisinin Analizi Piyasanın bu kazanç raporlarına tepkisi farklılık gösterdi. **Teva Pharmaceutical Industries'in** olumlu kazançlarını aşması ve görünüm revizyonu, hisse senedi fiyatı üzerinde olumlu bir etki beklentileriyle tutarlı olarak genel olarak yükseliş piyasası hissiyatıyla karşılandı. **Palantir Technologies**, temel finansal metriklerde önemli bir artış ve tam yıl rehberliğini yükseltmesine rağmen, kapanış sonrası işlemlerde hisse senedinin %2,9 düştüğünü gördü. Bu sezgisel olmayan tepki, operasyonel performans güçlü olsa da, yatırımcı beklentilerinin daha da yüksek ayarlanmış olabileceğini veya önceki kazançların ardından kar alımının gerçekleştiğini düşündürüyor. Şirket, "AI talebini" "olağanüstü" büyümesinin ana itici gücü olarak açıkça belirtmekte ve güçlü bir temel iş ivmesine işaret etmektedir. **Amgen**, **Mitsui & Co.**, **QIAGEN**, **FIS**, **Lumentum** ve **Ormat Technologies'den** gelen olumlu revizyonlar, genel olarak kendi sektörlerine ve bireysel iş modellerine olan daha geniş güveni vurgulamaktadır. **Lumentum** için analist yükseltmeleri, özellikle "AI ile ilgili bileşenlerdeki büyüme"ye atıfta bulunarak, yapay zeka trendinden faydalanmak üzere konumlanmış şirketlere yönelik devam eden yatırımcı iştahını ön plana çıkarmaktadır. **Ormat Technologies** hisseleri, güçlü sonuçları ve yükseltilmiş rehberliği sonrasında daha yüksek işlem gördü, bu da bu durumda performans ve piyasa değerlemesi arasında doğrudan pozitif bir korelasyon olduğunu göstermektedir. ## Daha Geniş Bağlam ve Çıkarımlar Mevcut kazanç döngüsü, güçlü operasyonel performansın genellikle, ancak her zaman olmasa da, hisse senedi değer artışı ile ödüllendirildiği ikiye ayrılmış bir piyasa tepkisini sergilemektedir. **Palantir** örneği, önceden var olan yatırımcı beklentileri olağanüstü yüksekse veya daha geniş piyasa gelecekteki büyümeyi daha agresif bir şekilde hesaba katıyorsa, önemli artışların ve yükseltilmiş rehberliğin bile şüphecilik veya kar alımı ile karşılanabileceğini göstermektedir. İlaç (**Teva**, **Amgen**, **QIAGEN**), teknoloji (**Palantir**, **Lumentum**) ve sanayi (**Mitsui & Co.**, **Ormat Technologies**) gibi çeşitli şirketlerden gelen tutarlı yükseltilmiş rehberlik teması, ekonominin belirli segmentlerinde temel bir dayanıklılık ve büyüme potansiyeli olduğunu göstermektedir. "AI ile ilgili bileşenler" ve "AI talebi"nin **Palantir** ve **Lumentum** gibi şirketler için büyüme itici güçleri olarak tekrar tekrar belirtilmesi, yapay zekanın teknolojik inovasyon ve yatırım için önemli bir katalizör olmaya devam ettiği anlatısını daha da güçlendirmektedir. Bu aynı zamanda, potansiyel faiz indirimi ve para piyasası fonlarındaki önemli sermaye tarafından desteklenen S&P 500 şirketleri için kurumsal kazançlarda %15'lik bir artış öngören 2025 yılına yönelik daha geniş piyasa iyimserliğiyle de uyumludur. ## Geleceğe Bakış Yatırımcılar, büyüme ve karlılığın tutarlı temalarını aramak için sonraki kazanç raporlarını ve şirket rehberliklerini incelemeye devam edecektir. Odak noktası, şirketlerin yapay zeka gibi gelişen trendlerden nasıl yararlandıkları ve tüketici harcama modelleri ve sektöre özgü zorluklar dahil olmak üzere gelişen piyasa dinamiklerinde nasıl gezindikleri üzerinde kalacaktır. **Palantir**'de görüldüğü gibi, güçlü kazançların ardından hisse senedi performansındaki farklılık, özellikle büyüme odaklı sektörlerde, giderek yükselen yatırımcı beklentilerini sadece karşılamakla kalmayıp aşmanın önemini vurgulamaktadır. Yaklaşan ekonomik raporlar ve merkez bankası politika kararları da genel piyasa duyarlılığını ve bu şirketlerin değerlemesini etkileyen kritik faktörler olmaya devam edecektir.