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## Las Vegas Sands Anticipe une Augmentation du Bénéfice par Action pour le T3 2025 **Las Vegas Sands Corp.** (**LVS**) devrait afficher une croissance robuste de son bénéfice net dans son prochain rapport sur les résultats du T3 2025. Les analystes prévoient un bénéfice par action (**BPA**) ajusté de **0,63 $**, marquant une augmentation substantielle de 43,2 % par rapport aux **0,44 $** déclarés au même trimestre l'année dernière. Cette projection, basée sur un consensus de huit analystes de **Zacks Investment Research**, reflète un optimisme prudent concernant la trajectoire financière de l'opérateur de complexes intégrés. ## Prévisions Détaillées des Bénéfices et Performance Récente Le **BPA anticipé de 0,63 $ pour le T3 2025** a connu des révisions à la hausse, passant de **0,62 $** au cours de la semaine dernière et de **0,61 $** au cours du mois dernier. Pour l'ensemble de l'exercice fiscal 2025, les analystes prévoient un **BPA ajusté de 2,72 $**, soit une augmentation de près de 20 % par rapport aux **2,27 $** de l'exercice 2024. Cela fait suite à une solide performance au **T2 2025**, où **LVS** a déclaré un **BPA ajusté de 0,79 $**, dépassant significativement l'estimation consensuelle de **0,53 $** de 49,06 %. Les revenus trimestriels pour le **T2 2025** ont également dépassé les attentes, atteignant **3,1 milliards de dollars** contre une prévision de **2,83 milliards de dollars**. Cette croissance a été principalement alimentée par un bond de 36 % des revenus à **1,4 milliard de dollars** à **Singapour** et une augmentation de 2,5 % à **1,8 milliard de dollars** à **Macao**. Malgré ces prévisions de bénéfices positives, l'action **LVS** a connu une période de sous-performance. Au cours des 52 dernières semaines, ses actions ont légèrement diminué, sous-performant à la fois le gain de 18,4 % de l'**indice S&P 500** et le rendement de 22,2 % du **fonds SPDR du secteur de la consommation discrétionnaire**. En une seule journée de bourse, l'action a connu une baisse notable de **7,41 %**, chutant de **55,05 $** à **50,97 $**. ## Réaction du Marché et Sentiment des Investisseurs La baisse quotidienne significative des actions **LVS** souligne la sensibilité du marché à divers facteurs influençant. Les préoccupations concernant la fréquentation à **Macao**, suite aux rapports d'analystes de **Citi** indiquant une faiblesse potentielle basée sur les données de passagers des vacances chinoises, ont contribué au sentiment récent du marché. Cela intervient malgré une augmentation de 19 % en glissement annuel des revenus de jeu de **Macao** en juillet 2025, qui avait initialement stimulé l'action. L'anticipation des bénéfices crée de la volatilité, les investisseurs pesant les forces opérationnelles de l'entreprise par rapport aux préoccupations économiques et sectorielles plus larges. Malgré la sous-performance boursière récente, le consensus parmi les 17 analystes couvrant l'action **LVS** reste "Achat modéré", avec 10 recommandant "Achat fort" et sept indiquant "Conserver". Ce sentiment est légèrement plus optimiste que trois mois auparavant, et le prix cible moyen des analystes pour **Las Vegas Sands** est de **60,59 $**, suggérant un potentiel de hausse de 16,7 % par rapport aux niveaux actuels. ## Contexte Financier Plus Large et Stratégie Opérationnelle Un examen plus approfondi de la santé financière de **Las Vegas Sands** révèle une image complexe. La société a déclaré un rendement des capitaux propres (**ROE**) impressionnant de 73 % en juin 2025, significativement plus élevé que la moyenne de l'industrie hôtelière de 17 %. Ce **ROE** robuste est en partie attribué à une forte croissance du bénéfice net, avec un bénéfice net au **T3 2025** de **461 millions de dollars**, soit une augmentation de 30,59 % en glissement annuel. Cependant, cette performance est associée à un bilan fortement endetté, en témoigne un ratio dette/capitaux propres de 6,87, qui a grimpé à 8,58 en juin 2025. La société porte une dette substantielle de **15,82 milliards de dollars** et une position de trésorerie nette négative de **-12,37 milliards de dollars**, soulevant des inquiétudes quant à la durabilité de ses rendements tirés par l'endettement, en particulier dans un environnement de taux d'intérêt croissants. En termes de valorisation, **LVS** a un ratio cours/bénéfice (**P/E**) glissant de 25,79 et un ratio **P/E** prévisionnel de 19,64. Son ratio cours/bénéfice-croissance (**PEG**) s'élève à 1,96. **Las Vegas Sands**, avec une capitalisation boursière de **37,8 milliards de dollars**, opère en tant que développeur et opérateur mondial de premier plan de complexes intégrés, avec un accent stratégique sur les propriétés de premier ordre à **Macao, Chine**, et **Singapour**. Son modèle économique met l'accent sur des sources de revenus diversifiées au-delà du jeu traditionnel, y compris les services de congrès et d'expositions, la location de commerces et l'hôtellerie de luxe, bénéficiant des secteurs en expansion du voyage et du **MICE** (Réunions, Incentives, Conférences et Expositions) en Asie. ## Perspectives et Considérations Clés La trajectoire future de **Las Vegas Sands** dépendra largement de sa capacité à gérer son endettement significatif dans un environnement de taux d'intérêt potentiellement croissants, ce qui pourrait peser sur les flux de trésorerie en raison de l'augmentation des coûts d'intérêt. Les changements réglementaires, tels que l'émission potentielle de nouvelles licences de jeu à **Macao**, pourraient intensifier la concurrence et avoir un impact sur les marges. À **Singapour**, **LVS** est également confrontée aux défis des nouveaux entrants sur le marché et de l'évolution des préférences des consommateurs, soulignant la nécessité d'une adaptation continue et d'investissements stratégiques. Les investisseurs suivront de près le prochain rapport sur les bénéfices de **LVS** pour obtenir des informations sur sa résilience financière et ses perspectives de croissance au milieu de ces dynamiques de marché complexes.
## Les opérateurs de casinos reculent face aux préoccupations météorologiques à Macao et aux données de la Semaine d'Or Les actions de **Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN)** ont chuté d'environ 6 % le 3 octobre 2025, clôturant près de **125,37 $**, alors que l'opérateur de casinos était confronté à l'appréhension des investisseurs découlant de deux préoccupations : des données de voyage décevantes de la Semaine d'Or chinoise et l'arrivée imminente du cyclone tropical Matmo à Macao. Ce repli s'est généralisé à l'ensemble du secteur, d'autres grands opérateurs exposés à Macao connaissant également des baisses notables. ## L'événement en détail Le catalyseur immédiat du déclin sectoriel était double. Premièrement, les données initiales de voyage pour les deux premiers jours des vacances de la **Semaine d'Or** en Chine (1er-8 octobre) ont indiqué un trafic de passagers plus faible que prévu, ne répondant pas aux attentes des investisseurs. Cette période est traditionnellement cruciale pour stimuler les revenus du tourisme et des jeux à Macao. Deuxièmement, le **cyclone tropical Matmo** devrait menacer Macao, marquant la quatrième tempête de ce type à menacer la région en seulement cinq semaines. Le Bureau de météorologie et de géophysique de Macao (SMG) prévoyait que Matmo se trouverait à moins de 800 kilomètres de Macao au début du 4 octobre, avec son approche la plus proche projetée pour le 5 octobre. Cet événement météorologique est susceptible d'apporter des vents violents, des pluies torrentielles et d'importantes ondes de tempête, coïncidant avec une marée de vive-eau astronomique. L'impact s'est généralisé parmi les opérateurs de Macao : les actions de **Las Vegas Sands (NYSE: LVS)** ont baissé entre 5,5 % et 6 %, celles de **Melco Resorts & Entertainment (NASDAQ: MLCO)** ont chuté entre 6,5 % et 7 %, et celles de **MGM Resorts International (NYSE: MGM)** ont glissé entre 1 % et 2 %. ## Analyse de la réaction du marché La réaction des investisseurs reflète une anxiété accrue concernant les pertes de revenus potentielles pendant la période critique de la Semaine d'Or, une période où une forte fréquentation et des revenus de jeux sont généralement anticipés. La menace du **cyclone tropical Matmo** introduit des risques opérationnels importants, y compris d'éventuelles fermetures temporaires de casinos, une réduction du nombre de visiteurs et une baisse ultérieure des revenus bruts des jeux (GGR) d'octobre 2025. Cette vulnérabilité aux événements météorologiques a été récemment soulignée par le **super typhon Ragasa** en septembre 2025, qui a entraîné une fermeture sans précédent de 33 heures de tous les casinos de Macao et une perte estimée à **880 millions de MOP (109,9 millions de dollars américains)** en GGR. La récurrence de tels événements météorologiques graves met en évidence les défis inhérents à une industrie fortement dépendante de conditions stables et d'un tourisme ininterrompu. Au-delà des problèmes spécifiques à Macao, un vent contraire économique plus large contribuant au climat d'investissement prudent est le déclin continu de la **confiance des consommateurs américains**. L'**indice de confiance des consommateurs du Conference Board®** a chuté de 3,6 points en septembre pour atteindre **94,2**, marquant son plus bas niveau depuis avril 2025. L'indice des attentes, un indicateur prospectif, est resté en dessous du seuil de 80 points, ce qui signale souvent une récession imminente, depuis février 2025. Cette incertitude économique plus large peut avoir un impact sur les dépenses discrétionnaires, y compris les loisirs et l'hôtellerie, affectant les opérateurs avec des portefeuilles géographiques diversifiés. ## Contexte plus large et implications Malgré les défis récents, le marché des jeux de Macao a montré une certaine résilience. Le GGR de septembre 2025 a atteint **18,29 milliards de MOP (2,28 milliards de dollars américains)**, soit une augmentation de 6 % d'une année sur l'autre, bien qu'il ait été inférieur aux prévisions des analystes et ait enregistré une baisse de 17,5 % d'un mois sur l'autre par rapport à août. Le GGR cumulé pour les neuf premiers mois de 2025 s'élevait à **181,34 milliards de MOP (22,6 milliards de dollars américains)**, soit un gain de 7,1 % d'une année sur l'autre. Cependant, pour atteindre les prévisions de revenus annuels révisées du gouvernement de **226 milliards de MOP**, un montant substantiel de **45 milliards de MOP** est requis au quatrième trimestre. Des entreprises comme **Las Vegas Sands (LVS)**, avec une capitalisation boursière d'environ **35,23 milliards de dollars**, illustrent les caractéristiques du secteur. LVS a démontré une croissance robuste des revenus, avec un taux sur trois ans de 40,4 %, une marge d'exploitation de 21,89 %, une marge nette de 12,16 % et une marge brute de 49,38 %. Cependant, son bilan montre un ratio d'endettement élevé de 7,95 et un **Altman Z-Score** de 2,39, indiquant un certain stress financier. Les métriques de valorisation pour LVS, y compris un ratio C/B de 25,99, C/A de 3,19 et C/P de 17,74, sont actuellement proches de leurs sommets respectifs. La dynamique de l'industrie à Macao est également en train de changer, avec **MGM China** qui devrait enregistrer le plus grand gain de part de marché, atteignant 16,8 %. L'assouplissement des liquidités est identifié comme un facteur critique sous-tendant le rebond de Macao, en particulier dans la catégorie des masses premium, avec des revenus bruts des jeux revenant à 82 % des niveaux d'avant la pandémie et des taux d'occupation restant élevés. Les revenus d'octobre devaient initialement augmenter de 13 % d'une année sur l'autre et de 28 % d'un mois sur l'autre après le typhon de septembre. ## Commentaires d'experts Les analystes de **Citi**, dont **Brian Gong** et **Alicia Yap**, ont observé que le volume total de passagers pendant les premiers jours de la Semaine d'Or était inférieur aux attentes des investisseurs. Cela a été en partie attribué aux voyageurs qui auraient pu commencer leurs voyages plus tôt pendant la période des fêtes. Alors que **Anne Ling de Jefferies** maintient son optimisme quant à la trajectoire de croissance à long terme de Macao et avait anticipé une forte reprise du GGR en octobre après Ragasa, la menace immédiate posée par Matmo introduit une nouvelle incertitude, susceptible de tempérer ces projections optimistes. **Seaport Research Partners** a souligné que l'assouplissement des liquidités est le facteur le plus critique qui a entraîné le fort rebond des revenus de jeux de Macao, ayant un impact significatif sur le retour des joueurs à valeur nette élevée dans le segment de masse premium. ## Perspectives L'attention immédiate des opérateurs de casinos de Macao sera de gérer l'impact du **cyclone tropical Matmo**. L'étendue des perturbations opérationnelles, y compris les fermetures potentielles et leur durée, influencera directement les chiffres du GGR d'octobre et les perspectives de bénéfices du quatrième trimestre pour des entreprises comme **Wynn Resorts**. La fréquence croissante des défis liés au climat souligne la nécessité d'une planification d'urgence robuste dans ce marché géographiquement vulnérable. Les investisseurs suivront également de près les futures données de voyage chinoises et les indicateurs économiques plus larges, en particulier la **confiance des consommateurs américains**, qui reste un déterminant clé des dépenses discrétionnaires dans les secteurs des loisirs et de l'hôtellerie. Bien que la trajectoire de croissance à long terme de Macao semble robuste, la volatilité à court terme liée aux chocs externes persistera probablement, positionnant les actions de casinos comme des actifs à bêta élevé sensibles aux événements en évolution rapide.
Le ratio P/E de Las Vegas Sands Corp est de 25.2317
Mr. Robert Goldstein est le Chairman of the Board de Las Vegas Sands Corp, il a rejoint l'entreprise depuis 2004.
Le prix actuel de LVS est de $49.2, il a increased de 1.37% lors de la dernière journée de trading.
Las Vegas Sands Corp appartient à l'industrie Hotels, Restaurants & Leisure et le secteur est Consumer Discretionary
La capitalisation boursière actuelle de Las Vegas Sands Corp est de $33.7B
Selon les analystes de Wall Street, 20 analystes ont établi des notations d'analystes pour Las Vegas Sands Corp, y compris 6 achat fort, 10 achat, 7 maintien, 0 vente et 6 vente forte